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Instituições detentoras de Bitcoin buscam rendimento e capacidades DeFi
Projetos como Rootstock e Babylon podem estar estimulando a demanda institucional por rendimento baseado em Bitcoin e restaking
18 de out. de 2025, 4:00 p.m. Traduzido por IA
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O que saber:
- Gestores de ativos e tesourarias estão explorando oportunidades de rendimento nativas do Bitcoin por meio de plataformas como Rootstock e Babylon, indo além das posições passivas em “ouro digital”.
- Nova infraestrutura possibilita staking, restaking e produtos de stablecoins colateralizados garantidos por Bitcoin, permitindo que instituições obtenham rendimento sem sair da rede.
- Embora a tecnologia seja comprovada, o rendimento permanece baixo — frequentemente abaixo de 2% — o que significa que a adoção institucional dependerá do apetite ao risco e da confiança nos modelos emergentes de Bitcoin DeFi.
O interesse institucional em Bitcoin está se deslocando além da exposição passiva, à medida que a infraestrutura para geração de rendimento e atividades no estilo finanças descentralizadas (DeFi) avança.
Com novas plataformas como Rootstock e Babylon construindo pontes entre o Bitcoin e protocolos que geram rendimentos, alguns gestores de ativos e tesourarias corporativas começaram a enxergar o ativo como algo mais do que ouro digital.
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"Pessoas que detêm bitcoin — seja no balanço patrimonial ou como investidores — cada vez mais o veem como um pote apenas sentado ali," disse Richard Green, diretor da Rootstock Institutional, um nova equipe criada pelo projeto de sidechain do Bitcoin para focar no mercado institucional. "Eles ainda querem que seja um ativo utilizado. Não pode simplesmente ficar lá sem fazer nada; precisa estar gerando rendimento."
Essa mentalidade representa uma evolução notável em relação à narrativa institucional inicial do Bitcoin de preservação de valor. Green afirmou em uma entrevista à CoinDesk que os investidores profissionais agora esperam que suas participações "trabalhem o máximo possível" dentro de seus mandatos de risco, espelhando as expectativas de rendimento que há muito tempo impulsionam a adoção em outros ecossistemas de ativos digitais como Ethereum ou Solana.
A mudança está sendo facilitada por soluções nativas do Bitcoin que permitem a geração de rendimento sem sair da rede. Rootstock, que habilita contratos inteligentes garantidos pelo poder de hash do Bitcoin, tem observado uma demanda crescente por produtos colateralizados e fundos tokenizados que oferecem rendimento denominado em Bitcoin.
Nosso papel é orientar as instituições nesse processo”, disse Green. "Estamos observando uma demanda por stablecoins lastreadas em BTC e estruturas de crédito que permitem a mineradores, empresas de remessas e tesourarias desbloquear liquidez enquanto permanecem no Bitcoin.
Para muitas empresas, o caso é tão prático quanto filosófico. "Se você é uma empresa de tesouraria e está realizando a custódia de bitcoin, está perdendo de 10 a 50 pontos base nesse custo", observou Green. “Você quer eliminar isso. Agora, as opções são seguras e confiáveis o suficiente para que não seja necessário recorrer a alguma estratégia complexa de looping DeFi."
Tais oportunidades de rendimento denominadas em bitcoin — às vezes oferecendo retornos anuais de 1–2% — são cada vez mais consideradas aceitáveis por investidores conservadores que buscam compensar a desvalorização decorrente da custódia sem assumir exposição a ativos embrulhados ou interligados.
Bitcoin Restaking e o Problema do Rendimento
Ainda assim, o rendimento permanece baixo em comparação com a economia de staking do Ethereum. "Avalhamos 19 protocolos ou plataformas tecnológicas diferentes que anunciavam staking ou rendimento em bitcoin", disse Andrew Gibb, CEO da Twinstake, um provedor de infraestrutura de staking. "A tecnologia existe, mas a demanda institucional leva tempo para se concretizar."
Twinstake opera infraestrutura para Babylon, um projeto que possibilita o restaking baseado em Bitcoin para redes de proof-of-stake. Embora tecnicamente funcional, Gibb afirmou que os retornos frequentemente triviais dificultam a venda. "Se você possui Bitcoin, será que realmente o mantém porque deseja um rendimento extra de 1%? Esse é o obstáculo psicológico", disse ele à CoinDesk em uma entrevista.
Alguns serviços buscam superar isso ao enquadrar a geração de rendimentos como não vinculada a empréstimos, utilizando mecanismos como o bloqueio temporal de Bitcoin para rendimento sem rehipoteca.
"Você ainda o possui — ele está apenas bloqueado por tempo," disse Gibb. "É assim que alguns projetos estão vendendo, mas então o rendimento precisa ser significativo para justificar esse bloqueio."
Mesmo que a adoção seja gradual, parece que os detentores institucionais de bitcoin não estão mais satisfeitos apenas com a valorização passiva. À medida que produtos seguros de rendimento nativos do Bitcoin se proliferam, o maior ativo digital do mundo está avançando em direção à produtividade — sem comprometer seu princípio fundamental de autogestão.
"Trata-se de operar em um mundo onde o rendimento do bitcoin é evidente,” disse Green. “E receber esse rendimento de volta em BTC."
Isenção de responsabilidade sobre IA: Partes deste artigo foram geradas com a ajuda de ferramentas de IA e revisadas por nossa equipe editorial para garantir a precisão e a conformidade com nossos padrões. Para obter mais informações, consulte Política de IA completa da CoinDesk.
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