수익률 및 DeFi 기능을 모색하는 비트코인 보유 기관

비트코인에 대한 기관 투자자들의 관심이 단순한 수동적 노출을 넘어서 수익 창출 및 탈중앙화 금융(DeFi) 스타일 활동을 위한 인프라로 전환되고 있습니다.

Rootstock 및 Babylon과 같은 새로운 플랫폼들이 비트코인과 수익 생성 프로토콜 간의 다리를 구축함에 따라, 일부 자산 관리자와 기업 자금 담당자들은 해당 자산을 단순한 디지털 금 이상의 것으로 인식하기 시작했습니다.

비트코인BTC$83,460.68을 보유하고 있는 사람들 — 재무제표에 있든 투자자로서든 — 점점 더 그것을 단지 가만히 있는 그릇으로 보고 있습니다,"라고 루트스톡 인스티튜셔널의 디렉터 Richard Green이 말했습니다, 비트코인 사이드체인 프로젝트에서 신설한 새로운 팀 기관 시장에 집중하기 위해. “그들은 여전히 그것이 활용되는 자산이 되기를 원합니다. 단순히 가만히 있기만 해서는 안 되며, 수익을 창출해야 합니다.”

그러한 사고방식은 비트코인의 초기 기관 투자자 가치 보존 내러티브에서 눈에 띄는 진화를 나타냅니다. 그린은 코인데스크와의 인터뷰에서 전문 투자자들이 이제 자신의 보유 자산이 위험 허용 범위 내에서 "최대한으로 작동하기를" 기대한다고 밝혔으며, 이는 이더리움이나 솔라나와 같은 다른 디지털 자산 생태계에서 오랫동안 채택을 주도해온 수익률 기대를 반영한 것이라고 설명했습니다.

이러한 변화는 네트워크를 벗어나지 않고 수익 창출을 가능하게 하는 비트코인 네이티브 솔루션들에 의해 촉진되고 있습니다. Rootstock는 비트코인의 해시 파워로 보호되는 스마트 계약을 가능하게 합니다, 비트코인 표시 수익률을 제공하는 담보화 상품 및 토큰화 펀드에 대한 수요가 증가하고 있습니다.

"그린은 "우리의 역할은 기관들을 그 과정에서 안내하는 것이다"라고 말했다. "우리는 채굴자, 송금 회사, 국고가 비트코인에 머무르면서 유동성을 확보할 수 있도록 하는 BTC 담보 스테이블코인 및 신용 구조에 대한 수요를 목격하고 있다."

많은 기업들에게 이 문제는 철학적 측면만큼이나 실용적인 측면도 큽니다. “만약 귀사가 금고 관리 회사이고 비트코인을 보관하고 있다면, 그 비용에서 10~50 베이시스 포인트를 잃고 있는 셈입니다.”라고 그린이 지적했습니다. “기업들은 이를 상쇄하기를 원합니다. 현재 옵션들은 충분히 안전하고 보안이 강화되어, 복잡한 디파이 루핑 전략에 들어갈 필요가 없습니다.”

비트코인 표시 수익 기회는 때때로 연 1~2%의 수익률을 제공하며, 랩 또는 브리지된 자산에 노출되지 않고 보관 수수료 부담을 상쇄하려는 보수적인 투자자들 사이에서 점점 더 수용되고 있는 것으로 평가받고 있습니다.

비트코인 리스테이킹과 수익률 문제

그럼에도 불구하고, 수익률은 여전히 이더리움 스테이킹 경제에 비해 낮은 수준입니다. 스테이킹 인프라 제공업체인 트윈스테이크(Twinstake)의 CEO 앤드루 깁(Andrew Gibb)은 "비트코인 스테이킹이나 수익률을 광고한 19개의 다양한 프로토콜 또는 기술 플랫폼을 평가했다"며 "기술은 갖춰져 있지만, 기관 수요가 형성되려면 시간이 걸린다"고 말했습니다.

트윈스테이크는 바빌론의 인프라를 운영합니다, 비트코인 기반의 지분 증명 네트워크 재스테이킹을 가능하게 하는 프로젝트. 기술적으로는 기능하지만, 기브는 종종 사소한 수익률 때문에 판매가 어렵다고 말했습니다. “비트코인을 보유하고 있다면, 추가 1% 수익률을 원해서 보유하는 것인가요? 그것이 심리적인 장벽입니다.”라고 그는 코인데스크와의 인터뷰에서 밝혔습니다.

일부 서비스는 수익 창출을 비대출 방식으로 정의함으로써 이를 극복하고자 하며, 비트코인을 재담보화하지 않고 수익을 얻기 위해 타임락(time-locking)과 같은 메커니즘을 사용합니다.

"“아직 가지고 있습니다 — 단지 시간 잠금 상태일 뿐입니다,”라고 기브가 말했습니다. “일부 프로젝트들이 이렇게 판매하고 있지만, 그러한 잠금을 정당화하려면 수익률이 의미 있어야 합니다.”

비트코인 채택이 점진적일지라도, 기관 투자자들이 단순한 가치 상승에만 만족하지 않는 것으로 보입니다. 안전하고 비트코인 고유의 수익 창출 상품이 확산됨에 따라, 세계 최대 디지털 자산은 본질인 자기 소유 원칙을 훼손하지 않으면서 생산성으로 한 걸음씩 나아가고 있습니다.

"비트코인 수익률이 명확하게 나타나는 세상에서 운영하는 것에 관한 이야기입니다,” 그린이 말했습니다. “그리고 그 수익률을 BTC로 다시 받는 것입니다."