Las stablecoins y la autogestión de custodia están impulsando el auge de los neobancos criptográficos

Durante años, los constructores más ambiciosos de criptomonedas se enfocaron en la infraestructura de la industria: blockchains más rápidas, contratos inteligentes más limpios, mejores economías de protocolo. Pero un número creciente de proyectos ahora se está alejando de la capa base para adentrarse en algo mucho más familiar para los usuarios cotidianos: pagos, tarjetas y servicios similares a neobancos.

El cambio refleja una comprensión más amplia dentro del mundo cripto: si bien los protocolos son importantes, la adopción tiende a seguir a la utilidad. Ahora, los proyectos están empezando a presentar otra propuesta: que los usuarios puedan gastar, ahorrar y pedir prestado con criptomonedas, sin necesidad de entender cómo funcionan las complejidades técnicas que hay detrás de todo ello.

La evolución en la mensajería se produce mientras las stablecoins se posicionan como una solución financiera de uso cotidiano. Investigación de Messari argumenta la próxima fase de los neobancos cripto no se limitará a replicar aplicaciones fintech sobre blockchains, sino que intentará reconstruir funciones bancarias centrales, como el gasto y el endeudamiento directamente en la cadena sin depender de las vías de pago tradicionales.

La plataforma de restaking de Ethereum, ether.fi, estuvo entre algunos de esos proyectos nativos de criptomonedas para realizar ese cambio, avanzando más allá del desarrollo de protocolos hacia la oferta de servicios de pago y estilo bancario construidos sobre finanzas descentralizadas. Desde entonces, la tendencia solo se ha acelerado. Polygon, conocido durante mucho tiempo principalmente como una red de escalado para Ethereum, anunció recientemente nuevos adquisiciones para infraestructuras de pagos y carriles criptográficos para casos de uso de stablecoins.

“Es exacto llamarlo un cambio,” dijo el CEO de Polygon, Marc Boiron, a CoinDesk en una entrevista. “Es simplemente un cambio que comenzamos hace 12 meses y hacia el cual realmente hemos estado construyendo, no solo hablando.”

En el núcleo de la transición se encuentra el deseo de simplificar la experiencia de usuario, notoriamente fragmentada, de las criptomonedas. Hoy en día, las empresas que desean aceptar pagos en criptomonedas o integrar herramientas de blockchain a menudo necesitan combinar múltiples proveedores, como billeteras, rampas de acceso, servicios de custodia e integraciones de protocolos, cada uno con sus propios desafíos técnicos y regulatorios.

“Cuando hablamos con bancos, fintechs y comerciantes, una de sus mayores frustraciones es tener que tratar con una empresa de blockchain, una empresa de billeteras, una empresa de pasarelas de pago; es confuso,” dijo Boiron. “Ellos solo quieren una API única a la que puedan conectarse. Ese es un diferenciador muy importante para nosotros.”

El fundador y CEO de Ether.fi, Mike Silagadze considera esta convergencia como una evolución natural para la industria. “Esa parece ser una tendencia que crece rápidamente, simplemente muchas y muchas empresas entrando en [el] espacio y viendo crecimiento allí, lo cual es impresionante,” dijo Silagadze a CoinDesk.

Su apuesta es que la adopción no provendrá de que los usuarios interactúen directamente con los protocolos, sino de productos financieros nativos de criptomonedas que funcionen como bancos, sin renunciar a los principios fundamentales que atrajeron a los usuarios a DeFi en primer lugar.

“Realmente creo que la adopción vendrá de muchos de estos actores tipo neobanco cripto,” dijo Silagadze.

El atractivo, sostiene, radica en la combinación de características que la tecnología financiera tradicional no puede replicar fácilmente. Los usuarios mantienen la custodia propia de sus activos, mientras que todavía pueden gastarlos o pedir prestado contra ellos. “Obtienes composabilidad DeFi, por lo que realmente puedes usar tus activos DeFi para pedir prestado o para gastar,” dijo Silagadze. “Obtienes custodia propia, por lo que realmente controlas tus activos.”

Por ahora, Silagadze cree que el acceso a la composabilidad de DeFi podría desencadenar una nueva ola de actividad de usuarios. “Simplemente creo que eso va a conducir a una cantidad tan grande de actividad de usuarios que, al final, eso solo llevará a una gran adopción.”

Sin embargo, la carrera hacia los pagos impulsados por criptomonedas plantea una pregunta evidente: ¿estará el mercado en riesgo de saturarse antes siquiera de haberse consolidado?

Informe de Messari notas que los pagos la carrera ya muestra signos de saturación. Muchos productos de neobancos cripto hoy en día dependen de tarjetas de débito prepagadas que convierten automáticamente los activos a fiat y se liquidan en redes de tarjetas tradicionales, un modelo que la firma describe como sobresaturado y solo marginalmente diferente de las ofertas fintech existentes.

“Las tarjetas de criptomonedas están tanto sobresaturadas como increíblemente incipientes. Hoy en día, la mayoría de las tarjetas cripto son idénticas: puedes crear una cuenta virtual en EE. UU. en más de 150 países con bastante facilidad usando Bridge o Rain. Es increíble, pero al mismo tiempo tenemos docenas de productos idénticos porque la barrera de entrada es tan baja,” dijo Sam Ruskin, analista de Messari.

Sin embargo, el costo de los pagos onchain podría ser significativamente menor debido a la reducción de intermediarios, según Ruskin. “Un costo importante en las finanzas es el riesgo de liquidación; la brecha entre cuándo crees que te han pagado y cuándo el dinero es realmente tuyo para gastar. Pero las stablecoins onchain pueden utilizar liquidación atómica, por lo que la operación y la liquidación ocurren simultáneamente, en tiempo real,” añadió.

Por ahora, es demasiado pronto para saber si la actual generación de neobancos cripto logrará establecer negocios duraderos o se diluirá en un campo saturado.

Boiron de Polygon reconoce que la competencia se intensificará, pero lo ve como una señal de éxito y no como una amenaza.

“Cuando se logra un verdadero ajuste producto-mercado, todo el mercado explota,” dijo. “Habrá muchos participantes, y los que ejecuten mejor serán los que sobrevivan.”

Para una industria que durante mucho tiempo se ha centrado en la infraestructura, el giro hacia los pagos sugiere una nueva fase: una en la que el éxito de las criptomonedas se mide no por la cantidad de desarrolladores que atrae, sino por la facilidad con la que alguien puede usar una tarjeta, enviar dinero o gestionar un negocio sin pensar en la cadena que lo sustenta.

Por ahora, aún queda trabajo por hacer antes de que sea una experiencia fluida. “Los rampas de entrada y salida de fiat son caras e inmaduras,” dijo Ruskin sobre las brechas no resueltas que existen hoy en día. “Facilitar el intercambio de fiat a cripto atraerá nuevos usuarios y nuevos casos de uso en la cadena.”

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