Llegará un momento en que este boletín no trate sobre la legislación de la estructura del mercado criptográfico. Pero ese no es ese momento.

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Preocupaciones partidistas

La narrativa

El Comité de Agricultura del Senado publicó su nuevo proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas el pasado miércoles.

Por qué es importante

Este proyecto de ley, al igual que su contraparte en el Comité de Banca, tiene como objetivo remodelar el marco regulatorio federal para definir cómo reguladores como la Commodity Futures Trading Commission y la Securities and Exchange Commission supervisarán los mercados de criptomonedas. Y, una vez más, la pregunta es si sobrevivirá a la audiencia de enmiendas, y mucho menos al pleno Senado.

Desglosándolo

El nuevo borrador, naturalmente, está más enfocado en la CFTC y en cómo esta regularía las commodities digitales. Se esperaba que el Comité de Agricultura produjera un esfuerzo más bipartidista que, si bien no pasara fácilmente en una revisión, al menos resultara menos conflictivo que el borrador del Comité de Banca.

La primera señal de problemas apareció a principios de esta semana, cuando varias personas le dijeron a Jesse Hamilton de CoinDesk que temían que el proyecto de ley sería una postura partidista, arriesgando su aprobación en el Senado.

Esos temores parecieron confirmarse cuando el senador John Boozman, presidente republicano del comité, reconoció "diferencias fundamentales de política" en su declaración de agradecimiento al senador Cory Booker, principal demócrata negociador del proyecto de ley.

“Aunque es lamentable que no hayamos podido llegar a un acuerdo, agradezco la colaboración que ha mejorado esta legislación,” dijo en el comunicado. “Es hora de avanzar con este proyecto de ley, y espero con interés la revisión la próxima semana.”

Tarde el viernes, demócratas (y algunos republicanos) presentó una serie de enmiendas propuestas para ser debatido el martes. Como recordatorio, la revisión es donde los legisladores debatirán las disposiciones del proyecto de ley y las enmiendas a dichas disposiciones. Los senadores votarán luego sobre las enmiendas antes de votar sobre el proyecto de ley en sí.

Un vistazo inicial al nuevo texto sugiere que los legisladores al menos pudieron llegar a un acuerdo sobre cuestiones como si la CFTC contará con un quórum bipartidista de comisionados para dirigir la agencia, una sección que anteriormente estaba en debate en el borrador de discusión previo.

"Es la opinión del Congreso que antes de la implementación de esta Ley, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos — (1) esté plenamente constituida … con no menos de 2 de los Comisionados nominados, antes de tales nombramientos, luego de la consulta y coordinación con el miembro minoritario de mayor rango," rezaba una sección.

Otras secciones pueden ser más controvertidas.

Al igual que la versión bancaria del proyecto de ley, este texto incluyó una disposición sobre protecciones legales para desarrolladores. Uno de los miembros del comité es el senador Chuck Grassley, el republicano de Iowa que preside el Panel Judicial del Senado y escribió una carta ante el Comité Bancario la semana pasada afirmando que tales disposiciones están dentro de la jurisdicción de su comité.

Gran parte del propio proyecto de ley pareció estar bien para la industria cripto en general. Hasta el momento de la publicación, no se habían expresado preocupaciones significativas sobre el texto ni su posible impacto en los negocios de criptomonedas.

Todo esto deja la audiencia de la próxima semana en un área incierta.

Es posible, dijo un individuo que sigue la situación, que exista apoyo bipartidista para las enmiendas que permitan que el proyecto de ley avance con base en un consenso bipartidista, incluso si la forma actual no cuenta con la aceptación de ambos partidos.

También es posible que la amenaza de desafíos primarios financiados por comités de acción política criptográficos como Fairshake persuadir suficientes demócratas para que voten a favor del proyecto de ley y así contar con un margen cómodo cuando llegue al Senado.

También es posible que este proyecto de ley avance únicamente por motivos partidistas, lo que dificultará las cosas en el Senado.

O podría no avanzar (lo cual, como señalé la semana pasada, no será el fin del proyecto de ley).

Y, para asegurarnos, el Comité Bancario del Senado tampoco podría retomar el tema de la estructura del mercado durante unas semanas. Varias personas dijeron a CoinDesk a principios de esta semana que la Casa Blanca y los miembros del comité querían que la industria cripto y el lobby bancario resolvieran sus diferencias sobre el rendimiento de las stablecoins antes de retomar el esfuerzo.

Todo está por verse.

Algunas otras cosas a tener en cuenta la próxima semana:

Parece que se avecina una tormenta de nieve masiva hacia la Costa Este, y una tormenta de nieve/hielo con temperaturas ridículamente bajas dirigidas al Medio Oeste y al sur/sureste de EE. UU. Se espera que esta tormenta comience el sábado por la noche y dure hasta el lunes por la mañana. El Senado estuvo fuera de sesión la semana pasada, lo que significa que muchos de sus miembros están en sus estados de origen. Las tormentas de nieve pueden famosamente interrumpe vuelos.

Si los senadores del Comité de Agricultura no pueden volar de regreso a tiempo para la audiencia del martes, dicha audiencia podría necesitar ser pospuesta, indicó a CoinDesk una persona que sigue el proceso.

Un portavoz del comité no respondió a una solicitud de comentario sobre cómo podría ser un retraso.

Más urgente aún, se avecina otro plazo clave: el gobierno de Estados Unidos se quedará sin fondos el viernes. La Cámara de Representantes aceleró un paquete de financiamiento el jueves y lo envió al Senado, pero el Senado aún debe votar sobre este paquete. Eso también podría consumir atención y tiempo la próxima semana.

Esta semana

Martes

• 15:00 UTC (10:00 a.m. ET) Los presidentes de la SEC y la CFTC llevará a cabo una discusión conjunta para hablar sobre lo bien que trabajarán juntos en la regulación.
• 20:00 UTC (3:00 p.m. ET) El Comité de Agricultura del Senado tiene programada una audiencia de revisión sobre su versión de la legislación estructural del mercado de criptomonedas.

Si tiene pensamientos o preguntas sobre lo que debería discutir la próxima semana o cualquier otro comentario que desee compartir, no dude en enviarme un correo electrónico a [email protected] o encuéntrame en Bluesky @nikhileshde.bsky.social.

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¡Nos vemos la próxima semana!