Stablecoins und Selbstverwahrung treiben den Aufstieg von Krypto-Neobanken voran

Seit Jahren konzentrieren sich die ehrgeizigsten Entwickler der Kryptoindustrie auf die infrastrukturelle Basis: schnellere Blockchains, sauberere Smart Contracts, bessere Protokollökonomien. Doch eine wachsende Zahl von Projekten wendet sich nun von der Basisschicht ab und bewegt sich hin zu etwas, das für den Alltag der Nutzer weitaus vertrauter ist: Zahlungen, Karten und neobankähnliche Dienstleistungen.

Die Veränderung spiegelt eine breitere Erkenntnis innerhalb der Krypto-Branche wider: Während Protokolle wichtig sind, folgt die Akzeptanz in der Regel der Nutzbarkeit. Projekte beginnen nun, etwas anderes zu präsentieren: dass Nutzer mit Krypto ausgeben, sparen und leihen können, ohne die technischen Details dahinter verstehen zu müssen.

Die Entwicklung im Bereich der Messaging-Technologien erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem Stablecoins als Instrumente für alltägliche finanzielle Anwendungsfälle positioniert werden. Forschung von Messari argumentiert Die nächste Phase der Krypto-Neobanken wird nicht einfach Fintech-Apps auf Blockchains abbilden, sondern darauf abzielen, zentrale Bankfunktionen wie Ausgaben und Kreditaufnahme direkt onchain neu aufzubauen, ohne sich auf traditionelle Zahlungsnetzwerke zu verlassen.

Die Ethereum-Restaking-Plattform ether.fi gehörte zu den einige dieser krypto-nativen Projekte um diese Neuausrichtung vorzunehmen und über die Protokollentwicklung hinauszugehen hin zu Zahlungs- und bankähnlichen Dienstleistungen, die auf dezentraler Finanztechnik basieren. Seitdem hat sich der Trend nur noch beschleunigt. Polygon, lange Zeit vor allem als Skalierungsnetzwerk für Ethereum bekannt, kündigte kürzlich neue Akquisitionen für Krypto-Schienen und Zahlungsinfrastruktur für Anwendungsfälle von Stablecoins.

„Es ist zutreffend, dies als eine Verschiebung zu bezeichnen“, sagte Polygon-CEO Marc Boiron in einem Interview mit CoinDesk. „Es ist lediglich eine Verschiebung, die wir vor 12 Monaten begonnen haben und auf die wir tatsächlich hingearbeitet haben, nicht nur darüber gesprochen.“

Im Zentrum des Übergangs steht der Wunsch, das bekanntlich fragmentierte Nutzererlebnis im Kryptobereich zu vereinfachen. Unternehmen, die heute Krypto-Zahlungen akzeptieren oder Blockchain-Tools integrieren möchten, müssen häufig mehrere Anbieter zusammenführen, wie zum Beispiel Wallets, On-Ramps, Verwahrungsdienste und Protokollintegrationen – jede mit ihren eigenen technischen und regulatorischen Herausforderungen.

„Wenn wir mit Banken, Fintechs und Händlern sprechen, ist eine ihrer größten Frustrationen der Umgang mit einem Blockchain-Unternehmen, einem Wallet-Unternehmen, einem On-Ramp-Unternehmen – das ist verwirrend“, sagte Boiron. „Sie wollen einfach nur eine API, die sie anschließen können. Das ist für uns ein sehr großer Unterschiedsfaktor.“

Ether.fi’s Gründer und CEO Mike Silagadze dieses Zusammenfließen als eine natürliche Entwicklung betrachtet für die Branche. „Das scheint ein schnell wachsender Trend zu sein, einfach viele und viele Unternehmen, die in den Bereich einsteigen und dort Wachstum verzeichnen, was großartig ist“, sagte Silagadze gegenüber CoinDesk.

Seine Wette lautet, dass die Einführung nicht durch Nutzer erfolgt, die direkt mit Protokollen interagieren, sondern durch krypto-native Finanzprodukte, die sich wie Banken verhalten, ohne dabei die Grundprinzipien aufzugeben, die die Nutzer ursprünglich zu DeFi gezogen haben.

„Ich bin fest davon überzeugt, dass die Akzeptanz von vielen dieser Krypto-Neobank-Akteure ausgehen wird“, sagte Silagadze.

Der Reiz liegt seiner Ansicht nach in der Kombination von Merkmalen, die traditionelle Fintech-Unternehmen nicht leicht nachbilden können. Die Nutzer behalten die Selbstverwahrung ihrer Vermögenswerte bei, können diese jedoch trotzdem ausgeben oder als Sicherheit für Kredite verwenden. „Sie erhalten DeFi-Komposabilität, sodass Sie Ihre DeFi-Vermögenswerte tatsächlich nutzen können, um zu leihen oder auszugeben“, sagte Silagadze. „Sie erhalten Selbstverwahrung, sodass Sie tatsächlich die Kontrolle über Ihre Vermögenswerte behalten.“

Für den Moment ist Silagadze der Ansicht, dass der Zugang zur DeFi-Komposabilität eine neue Welle der Nutzeraktivität freisetzen könnte. „Ich denke einfach, dass dies zu einer so großen Menge an Nutzeraktivität führen wird, dass dies letztendlich zu einer erheblichen Adoption führen wird.“

Dennoch wirft der Ansturm auf durch Kryptowährungen unterstützte Zahlungen eine offensichtliche Frage auf: Läuft der Markt Gefahr, bereits vor seiner Bewährungsprobe gesättigt zu sein?

Messaris Bericht merkt an, dass die Zahlungen Der Wettbewerb zeigt bereits Anzeichen von Überfüllung. Viele heutige Crypto-Neobank-Produkte basieren auf Prepaid-Debitkarten, die Vermögenswerte automatisch in Fiat-Währungen umwandeln und über traditionelle Kartennetzwerke abwickeln – ein Modell, das das Unternehmen als übersättigt und nur marginal von bestehenden Fintech-Angeboten unterscheidet, beschreibt.

„Krypto-Karten sind sowohl übersättigt als auch äußerst jungfräulich. Heute sind die meisten Krypto-Karten identisch: Man kann mit Bridge oder Rain ziemlich einfach in über 150 Ländern ein virtuelles US-Konto eröffnen. Das ist beeindruckend, aber gleichzeitig haben wir Dutzende identischer Produkte, da die Eintrittsbarriere so niedrig ist“, sagte Sam Ruskin, Analyst bei Messari.

Die Kosten für Onchain-Zahlungen könnten jedoch aufgrund weniger Zwischenhändler deutlich geringer sein, so Ruskin. „Ein wesentlicher Kostenfaktor im Finanzwesen ist das Abwicklungsrisiko; die Zeitspanne zwischen dem Zeitpunkt, zu dem man glaubt, bezahlt worden zu sein, und dem tatsächlichen Verfügbarsein der Gelder. Onchain-Stablecoins können jedoch eine atomare Abwicklung nutzen, sodass Handel und Abwicklung gleichzeitig und in Echtzeit erfolgen“, fügte er hinzu.

Es ist noch zu früh, um zu beurteilen, ob die aktuelle Generation der Krypto-Neobanken dauerhafte Geschäftsmodelle etablieren wird oder in einem überfüllten Markt untergehen wird.

Boiron von Polygon erkennt an, dass der Wettbewerb zunehmen wird, sieht dies jedoch eher als Zeichen des Erfolgs denn als Bedrohung.

„Wenn man eine echte Produkt-Markt-Passung erreicht, explodiert der gesamte Markt“, sagte er. „Es werden viele Teilnehmer eintreten, und diejenigen, die am besten umsetzen, werden überleben.“

Für eine Branche, die lange Zeit auf Infrastruktur ausgerichtet war, deutet die Hinwendung zu Zahlungen auf eine neue Phase hin: eine, in der der Erfolg von Krypto nicht mehr daran gemessen wird, wie viele Entwickler sie anzieht, sondern wie einfach jemand eine Karte nutzen, Geld senden oder ein Unternehmen führen kann, ohne über die zugrunde liegende Blockchain nachzudenken.

Derzeit gibt es noch einige Aufgaben zu bewältigen, bevor ein nahtloses Erlebnis geschaffen werden kann. „Die Fiat-On- und Offramps sind teuer und unausgereift“, sagte Ruskin zu den heute noch bestehenden ungelösten Lücken. „Die Erleichterung des Umstiegs von Fiat zu Krypto wird neue Nutzer und neue Anwendungsfälle auf der Blockchain bringen.“

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