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Der Bitcoin-Preis könnte bis 2030 zwischen 300.000 und 1,5 Millionen US-Dollar liegen, sagt Ark Invest
Da ETFs und Unternehmensschatzämter mehr Bitcoin aufnehmen als erwartet, tritt der Markt in eine institutionellere, volatilitätsärmere Phase ein.
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Was Sie wissen sollten:
- Ark Invest sieht Bitcoin laut Analyst und Portfoliomanager David Puell weiterhin bis 2030 auf zwischen 300.000 und 1,5 Millionen US-Dollar steigen, angetrieben durch seine digitale Goldnarrative und die institutionelle Adoption.
- ETFs und Strategien für digitale Vermögenswerte in der Treasury haben bereits etwa 12 % des Bitcoin-Angebots absorbiert und damit die Nachfragedynamik neu gestaltet.
- Sinkende Volatilität und geringere Rücksetzer könnten Bitcoin im nächsten Zyklus für risikoaverse Anleger zunehmend attraktiver machen, sagte Puell.
Die nächste Marktphase von Bitcoin wird weniger davon bestimmt sein, ob Investoren an den Vermögenswert glauben, sondern vielmehr davon, wie viel Engagement sie eingehen und über welche Vehikel, so David Puell von Ark Invest.
Puell, ein Research-Trading-Analyst und Associate Portfolio Manager für digitale Assets bei der von der Investorin Cathie Wood geführten Vermögensverwaltungsgesellschaft, erklärte, dass Bitcoin eine wichtige Schwelle zur institutionellen Reife überschritten hat, nachdem das Markteinführung von Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds (ETFs) im Jahr 2024 und das schnelle Wachstum von Strategien für digitale Asset-Treasuries (DAT).
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„In früheren Zyklen wurde ein Großteil der Infrastruktur noch aufgebaut“, sagte Puell. „Heute stellt sich nicht mehr die Frage, ob man in Bitcoin investiert, sondern wie viel Bitcoin man besitzen möchte und über welches Vehikel“, sagte er in einem Interview mit CoinDesk.
US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs haben sich seit ihrer behördlichen Zulassung Anfang 2024 schnell zu einem der bedeutendsten Treiber von Kapitalzuflüssen in Kryptowährungen entwickelt. Insgesamt haben diese Produkte in etwa 18 Monaten mehr als 50 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen angezogen, was einen breit angelegten Wandel hin zu institutionellem und reguliertem Zugang zu Bitcoin ohne direkte Selbstverwahrung unterstreicht.
Der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock und der Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) von Fidelity dominieren diesen Zufluss und tragen so zu einer tieferen Liquidität und einem engeren Angebot bei, wobei einige Schätzungen zeigen, dass diese ETFs gemeinsam Hunderttausende von Bitcoins kontrollieren.
Diese Verschiebung hat spürbare Auswirkungen auf Angebot und Nachfrage gehabt. Puell erklärte, dass ETFs und Strukturen für digitale Asset-Treasuries zusammen etwa 12 % des gesamten Bitcoin-Angebots aufgenommen haben, was die Erwartungen bei weitem übertrifft und zu einem der größten Preistreiber bis 2025 geworden ist, ein Trend, der sich möglicherweise bis 2026 fortsetzt.
Digitale Vermögensverwaltungsunternehmen sind börsennotierte Gesellschaften, deren Kernstrategie darin besteht, Bitcoin oder andere digitale Vermögenswerte als primäre Bilanzreserve zu halten, um den Aktionärswert zu steigern.
Gleichzeitig wies Puell auf eine gegenläufige Kraft hin. Langfristige Inhaber, die Bitcoin vor mehr als einem Jahrzehnt erworben haben, sind zunehmend bereit, Gewinne mitzunehmen, wenn die Preise neue Höchststände erreichen.
„In Bullenmärkten werden Frühadopter zu den Spitzenzeiten aggressiver Gewinne mitnehmen“, sagte Puell. „In Bärenmärkten neigen sie dazu, festzuhalten. Dies waren die beiden großen gegensätzlichen Kräfte im Jahr 2025, in dem Frühadopter Gewinne realisierten, während Institutionen (über ETFs und DATs) kauften.“
Trotz dieser Dynamiken bleibt Ark von seinem langfristigen Bewertungsrahmen überzeugt. Das Unternehmen 2030 Bitcoin-Preisziele Projekt einen Bärenfall von ungefähr 300.000 $, einen Basisszenario nahe 710.000 $ und einen Bullenfall von etwa 1,5 Millionen $ pro Bitcoin, gemäß seinem veröffentlichten Bewertungsmodell.
Puell erklärte, dass digitales Gold, die Rolle von Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel, den größten Beitrag zu Arks Baisse- und Basisszenarien leistet, während institutionelle Investitionen den größten Anteil am Aufwärtspotenzial im Bullen-Szenario ausmachen.
Ein unterstützender Faktor ist das zunehmend „eingeschlossene“ Angebot von Bitcoin. Puell verwies auf On-Chain-Daten, die eine Netzwerkaktivität von etwa 60 % seit Anfang 2018 zeigen, was Ark dahingehend interpretiert, dass rund 36 % des Bitcoin-Angebots effektiv von langfristigen Inhabern gebunden sind.
Makroökonomische Rahmenbedingungen könnten Bitcoin in den kommenden Jahren weiter unterstützen. Puell erklärte, dass das Ende der geldpolitischen Straffung in den USA eine erneute Liquiditätsspritze einläuten könnte – ein Umfeld, das historisch gesehen risikoreichen Anlagen wie Bitcoin zugutekommt.
„Für Bitcoin ist die Liquidität in den USA bedeutender als die globale M2-Geldmenge“, sagte Puell und wies darauf hin, dass andere Länder häufig den USA folgen, da diese die größte Kapitalbasis der Welt darstellen.
Ein weiterer struktureller Wandel betrifft das sich ändernde Volatilitätsprofil von Bitcoin. Puell erklärte, dass die Volatilität auf historische Tiefstwerte gesunken sei, was Arks Ansicht bestärkt, dass sich die risikobereinigten Renditen von Bitcoin verbessern.
„In früheren Zyklen waren Rückgänge von 30 % bis 50 % während Bullenmärkten normal“, sagte Puell. „Seit dem Tiefpunkt 2022 hat Bitcoin keinen Rückgang von mehr als etwa 36 % verzeichnet, was atypisch ist.“
Dieser Rückgang der Volatilität, zusammen mit weniger schweren Drawdowns, könnte die Attraktivität von Bitcoin für konservativere Investoren erhöhen, die zuvor durch katastrophale Risiken abgeschreckt wurden.
„Sie haben jetzt anspruchsvollere Investoren, die nicht aggressiv in parabolische Bewegungen reinvestieren und stattdessen Cash für den Einsatz während Rücksetzern zurücklegen“, sagte Puell. „Das reduziert die Volatilität und verkürzt die Erholungsphasen.“
Puell verwies zudem auf die regulatorische Klarheit unter der Trump-Administration, das Aufkommen von ETFs im Zusammenhang mit Staking sowie das zunehmende Interesse auf Landesebene, wobei Texas als prominentes Beispiel genannt wurde, als längerfristige strukturelle Rückenwinde. Während eine strategische Bitcoin-Reserve der USA keine neue Nachfrage schaffen würde, erklärte Puell, dass sie eine starke Besitzerbasis stärken würde, die wahrscheinlich nicht verkaufen wird.
Ark hat seine Prognose in einem bemerkenswerten Punkt angepasst. Ein Teil der in Schwellenländern erwarteten Nachfrage nach sicheren Anlagen, die ursprünglich in Bitcoin fließen sollte, hat sich stattdessen in Richtung Stablecoins verlagert. Puell erklärte, dass diese Verwässerung weitgehend durch eine stärker als erwartete Nachfrage aus goldbezogenen Anwendungsfällen innerhalb von Arks Modell ausgeglichen wird.
„Wir halten im Großen und Ganzen an unseren Zielen fest“, sagte Puell. „Die Zusammensetzung der Nachfrage hat sich weiterentwickelt, aber die langfristige These bleibt unverändert.“
Mit Blick über das Jahr 2026 hinaus erklärte Puell, dass sich Ark weiterhin auf einen Fünfjahreshorizont statt auf kurzfristige Kursprognosen konzentriert und argumentierte, dass die Reifung von Bitcoin zu einem volatilitätsärmeren, institutionell gehaltenen Vermögenswert letztlich ebenso wichtig sein könnte wie jeder einzelne Kurswert.
Weiterlesen: Asset-Manager Bitwise sieht 3 Prüfsteine für die Krypto-Rallye 2026
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