Новый стейблкоин иены Японии — единственный в Азии по-настоящему глобальный токен, привязанный к фиатной валюте
Благодаря свободной конвертируемости и поддержке на глубоком рынке государственных облигаций Японии, запуск JPYC выделяется на фоне региональных экспериментов, ограниченных внутренним рынком в Корее, Тайване и других странах.

Что нужно знать:
- Япония запустила первый в мире стейблкоин, привязанный к иене, обеспеченный внутренними депозитами и государственными облигациями Японии.
- Конвертируемость йены и её глобальное использование выделяют её среди других азиатских валют, таких как южнокорейская вона и тайваньский доллар, которые сталкиваются с ограничениями.
- Стейблкоин, привязанный к иене, может способствовать формированию рынка USD/JPY на децентрализованных платформах, потенциально становясь основой для азиатских криптовалютных расчетов.
Япония сделала то, чего не смогли её азиатские коллеги: выпустила стейблкоин, способный циркулировать по всему миру.
Японская JPYC объявила сегодня первый в мире стаблкоин, привязанный к иене, полностью поддающийся выкупу цифровой йеной, обеспеченный внутренними депозитами и японскими государственными облигациями (JGB). Эмитент стаблкоина заявил, что не будет взимать комиссию за транзакции, а вместо этого будет получать доход от процентов по держаниям JGB.
Вот что выделяет его на фоне региональных конкурентов: в отличие от корейского вона или тайваньского доллара, которые по местному законодательству являются внутренними валютами, Японская иена является свободно конвертируемой и может использоваться за рубежом.
Следующее реформы 1980-х годов который ликвидировал послевоенные валютные ограничения Японии, иена стала полностью используемой за пределами страны через рынок евро-иены, где мировые банки и инвесторы без ограничений берут в долг, кредитуют и торгуют валютой — в отличие от южнокорейского вона, который остается ограничено использованием на суше под строгим контролем валютного регулирования, направленным на ограничение оффшорных спекуляций и сохранение монетарной стабильности.
Есть причина почему иена является одной из самых торгуемых валют в мире.
Политика Сеула в отношении вона сохраняет монетарный контроль, но оставляет мало пространства для глобальной стейблкоины. Токен, обеспеченный воном, будет ограничен пользователями из Кореи, внесёнными в белый список, и преимущественно внутренними расчетами, что делает его нишевым продуктом на рынке, где уже существуют мгновенные и бесплатные межбанковские переводы.
Тайвань сталкивается с аналогичной проблемой. Его доллар технически конвертируем, но не используется за рубежом. Рамки регулирования стейблкоинов в Тайбэе, введённые в июне, требуют полного обеспечения резервами на территории страны и отчетности перед центральным банком для предотвращения утечек через границу. Стейблкоин в NTD мог бы существовать, но только на острове, лишённый глобальной ликвидности, которая придаёт стейблкоинам их смысл.
Гонконг может стать исключением. Гонконгский доллар привязан к доллару США (в пределах диапазона), и никаких ограничений на его использование за рубежом не существует. По сути, это стабильная монета, поэтому можно задаться вопросом, почему бы просто не использовать стейблкоин, привязанный к доллару США.
Открытость Банка Японии к глобальному использованию своей валюты именно то, что придаёт стейблкоину на йене реальную полезность за пределами внутренней платежной системы Японии.
С ростом процентных ставок и доходностью японских государственных облигаций свыше 3% на долгосрочной дистанции, запуск не мог бы произойти в более подходящее время. JPYC не нужно взимать комиссии или гнаться за спекулятивной доходностью своего стейблкоина, так как он может работать устойчиво за счет процентов, получаемых от своих резервов JGB.
Рыночные операции с иностранной валютой на блокчейне
Ежедневный глобальный объем торгов на рынке форекс в среднем составляет около 7 триллионов долларов, достигнув рекордного показателя в 9,6 триллионов долларов в день в апреле этого года, согласно данным Банка международных расчетов (BIS). По состоянию на апрель, доллар США участвовал в 89% всех сделок, в то время как японская иена присутствовала в 16,85%, что делает валютную пару USD/JPY одной из самых активно торгуемых валютных пар в мире.
Поскольку и США, и Япония теперь регулируют стейблкоины, привязанные к фиатным валютам, существует высокий потенциал для процветающего ончейн-рынка USD/JPY с парами стейблкоинов, привязанных к доллару и иене.
Такой пул выведет одну из самых торгуемых валютных пар мира на децентрализованные рельсы, связывая два полностью обеспеченных, регулируемых фиатных токена.
Если обе стороны получат ликвидность и глубину выкупа, это может стать основой для расчетов в азиатском крипторынке и ознаменовать начало настоящей экономики мультивалютных стейблкоинов.
Учитывая все вышесказанное, остается вопрос: существует ли спрос на это. Евро-стейблкоины существуют уже некоторое время – валюта разработана как сверхнациональная и предназначена для использования за пределами границ – но рыночная капитализация крупнейших очень мал.
Йена может обладать той законной ясностью и конвертируемостью, которых не хватает другим, однако вопрос о том, хотят ли глобальные трейдеры действительно видеть ещё один токен, поддерживаемый фиатом, помимо доллара, остаётся открытым.
Примечание: мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают мнение CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.
Больше для вас
More For You
Ledn привлекает 188 млн долларов с помощью первой продажи облигаций, обеспеченных биткоином, на рынке обеспеченных активами

Криптокредитор объединяет более 5 400 кредитов, обеспеченных биткойнами, в первую в своем роде сделку с ценными бумагами, обеспеченными активами.
What to know:
- Компания Ledn продала облигации на сумму 188 млн долларов США, обеспеченные 5 400 потребительскими кредитами с обеспечением в виде биткойнов, с выпуском инвестиционного уровня, доходность которого составляет +335 базисных пунктов.
- Автоматизированная ликвидация биткойн-коллатераля помогла защитить инвесторов в обеспеченные активами ценные бумаги, несмотря на падение токена.










