Sinais de Fundo para Cripto? FT Apresenta a Trinca de Pesimismo com o Bitcoin na Quarta-feira

Os resilientes investidores de bitcoin BTC$86.005,01 podem se animar, pois os obituários do setor estão chegando rapidamente dos suspeitos de sempre após a recente queda de 35% no preço.

O Financial Times (FT) na quarta-feira, de fato, escolheu colocar três deles "acima da dobra" em seu site. A publicação sediada no Reino Unido, há mais de uma década, tem demonstrado uma clara falta de entusiasmo, senão uma hostilidade aberta, em relação ao setor. Esse ceticismo talvez tenha atingido seu desfecho no início deste ano, quando um colunista do FT comparou a escassez do bitcoin até os seus próprios dentes.

Volta da vitória

Quarta-feiraprimeiro artigo, intitulado “A falha fatal no uso do bitcoin como moeda,” alegou que o bitcoin efetivamente experimentou uma taxa anualizada de inflação de 900% durante sua queda de 35%. Argumentou-se que o bitcoin nunca pode funcionar como moeda porque sua oferta é fixa ou só pode aumentar, não diminuir, quando a demanda colapsa. A matéria comparou isso com os bancos centrais, que podem reduzir a oferta monetária, como visto no período pós-pandemia, para conter a inflação. Para as criptomoedas, afirmou o artigo, a falha estrutural é a inelasticidade da oferta à baixa.

O segundo artigo, “Falha de dinheiro infinito, conheça a aritmética," direcionada à Strategy (MSTR) e ao que foi descrito como gravidade encontrando certeza matemática. O modelo de Michael Saylor, que dependia da emissão de ações ou dívida a um prêmio para comprar bitcoin, agora está exposto e quebrado, argumentou a matéria. ETFs de bitcoin à vista eliminaram qualquer prêmio para as ações da MSTR e a possível exclusão do índice agora se aproxima. De acordo com a matéria, isso configura uma espiral de morte de vendas forçadas de bitcoin, algo CoinDesk os leitores sabem que não é preciso. A alquimia funcionou na subida, mas as regras aritméticas prevalecem na descida, afirmou o relatório do FT.

“Acumuladores de criptomoedas vendem tokens enquanto ações despencam," disse a terceira história, que ampliou a crítica para outras empresas digitais de tesouraria que tentaram seguir o mesmo modelo da Strategy. Muitas agora negociam abaixo do valor de mercado de suas participações em criptomoedas e estão vendendo tokens para financiar recompra ou pagar dívidas. O FT apresentou isso como uma aposta de sentido único e alertou que a maioria dessas empresas provavelmente será eliminada. Muitos otimistas do bitcoin, porém, receberiam isso de bom grado — significando que o capital, mais uma vez, fluirá diretamente para o próprio bitcoin, em vez das equipes de gestão, banqueiros e conselhos que apoiam essas startups outrora em destaque.

Ampliando o foco, a vitória do FT na quarta-feira ocorreu mesmo com o bitcoin permanecendo valorizado em mais de 350% nos últimos cinco anos. Ironicamente, as notícias surgiram enquanto o governo do Reino Unido — tentando reforçar suas próprias finanças — propôs mais uma vez impostos mais altos sobre seus cidadãos.

"The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks," foi inserido no primeiro bloco do Bitcoin por seu criador, Satoshi Nakamoto. Se ele/ela/eles estivessem por aqui agora, poderíamos ver inserido em um bloco hoje: "Chanceler à beira de £26B em novos impostos."