Cripto para Consultores: Ethereum Acaba de Completar Dez Anos

Ontem, 30 de julho, foi o 10º aniversário do lançamento do Ethereum. No boletim informativo Crypto for Advisors de hoje, Alec Beckman da Psalion escreve sobre o papel crescente do Ether como um ativo de reserva de tesouraria e destaca as tendências em expansão.

Então, Eric Tomaszewski da Verde Capital Management responde a perguntas sobre Ether como investimento no quadro Pergunte a um Especialista.

Obrigado ao patrocinador do boletim informativo desta semana, Grayscale. Para consultores financeiros: registre-se para o próximo evento em Minneapolis no dia 18 de setembro.

- Sarah Morton

Ethereum: O Ativo de Tesouraria Emergente que Está Transformando as Finanças Corporativas

Ether, a criptomoeda da blockchain Ethereum, está sendo rapidamente adotada por empresas públicas como um ativo estratégico de tesouraria, uma evolução que está ajudando a remodelar as finanças corporativas e a deslocar a dinâmica de mercado do ETH.

O Bitcoin tem dominado por muito tempo o conversa sobre tesouraria digital. Seu fornecimento limitado e natureza descentralizada fazem dele uma proteção contra a inflação e uma reserva de valor. O Ether está ganhando terreno, graças ao seu potencial de rendimento, à sua economia, utilidade no mundo real e à infraestrutura institucional em amadurecimento.

Por que o Ethereum atrai as tesourarias

Ethereum em 2022 transição para proof-of-stake possibilitou aos detentores obter rendimentos anuais de staking entre 2% e 4%, criando uma camada de renda passiva que o Bitcoin não oferece. O ativo também foi deflacionário por vezes, com mais ETH queimado do que emitido, apoiando uma tese de reserva de valor.

Ao mesmo tempo, a Ethereum alimenta um ecossistema de aplicativos descentralizados, ativos tokenizados e contratos inteligentes. Para as corporações, ela pode funcionar não apenas como um ativo de reserva, mas também como capital para o lançamento de serviços e infraestrutura.

A Onda do Tesouro de ETH

Vários empresas de capital aberto estão agora desenvolvendo estratégias de tesouraria em torno do ETH, seguindo os primeiros movimentadores como a MicroStrategy no Bitcoin:

• Bit Digital detém mais de 120.300 ETH e aposta toda a sua alocação. O CEO Sam Tabar chama isso de um “modelo flywheel”, onde o rendimento do staking financia as operações. Eles planejar adicionar mais na ordem de > $1b.
  
• BTCS aumentou recentemente suas participações para mais de 70.000 ETH e esteve entre as primeiras empresas públicas a fazer staking de ETH como estratégia de tesouraria.
  
• Imersão Bitmine está buscando adquirir 5% do fornecimento total de ETH. Apoiado por um financiamento significativo e liderado por Tom Lee, agora detém mais de 625.000 ETH.
  
• Sharplink Gaming detém mais de US$ 1,67 bilhão em ETH, adicionando quase 80.000 moedas em uma única semana e perseguindo o staking como uma estratégia central. Joe Lubin é membro do conselho e responsável pela estratégia de aquisição de ETH.
  
• Gamesquare alocou inicialmente US$ 30 milhões em ETH com aprovação para aumentar para $250 milhões. A empresa também planeja integrar yield baseado em DeFi e NFTs como diferenciais. A GameSquare enxerga a Rede Ethereum como Manhattan, com um Distrito Financeiro (DeFi), um distrito de arte (NFTs) e outros. Investir nela hoje é essencial para o valor e uso futuros.
  
• A Máquina Ether, um veículo apoiado por SPAC desmembrado da Dynamix, empresa de capital aberto, está buscando captar US$ 1,5 bilhão em ETH enquanto se prepara para abrir capital.
  

As empresas listadas acima planejam adicionar significativamente mais. Outras empresas acabaram de anunciar suas participações, como ETHzilla.

Estas empresas não estão apenas comprando… elas estão sinalizando convicção a longo prazo e, em muitos casos, construindo produtos e fluxos de receita diretamente na Ethereum. Um exemplo é a GameSquare, cuja estratégia está alinhada de forma estreita com seu público nas indústrias de jogos, mídia e entretenimento, e que vê a conexão com produtos on-chain construídos na Ethereum. É importante para elas fomentar o alinhamento financeiro com seu público.

A BTCS está implementando uma estratégia semelhante para alinhar-se ao seu público, conforme construção de blocos e staking criam uma pilha vertical na Rede Ethereum, resultando em eficácias nas transações e no staking.

O Desequilíbrio entre Oferta e Demanda

O preço do ETH tem subido de forma constante nos últimos meses, e as compras por empresas públicas são um dos principais catalisadores para esse aumento. Em um período recente de 30 dias, mais de 32 vezes mais ETH foi comprado do que emitido. Isso inclui compras por alocadores de tesouraria, veículos de staking e ETFs recém-aprovados. A continuação dessa tendência criará um choque de oferta.

Ao contrário do Bitcoin, onde os mineradores frequentemente precisam vender seus bitcoins para cobrir os custos operacionais, a transição do Ethereum para o proof-of-stake reduz a pressão de venda e alinha os detentores com a segurança da rede.

Conclusão

Ethereum não é mais apenas uma plataforma para desenvolvedores; agora é um ativo financeiro que empresas públicas estão adotando em larga escala. Com rendimento embutido, dinâmicas deflacionárias e demanda institucional crescente, o ETH está emergindo como um pilar da estratégia de tesouraria corporativa. À medida que mais empresas passam de “interessadas” para “alocadas”, essa nova onda de compradores de ETH pode ajudar a definir a próxima fase do ciclo cripto.

Agradecimento especial a Sam Tabar, CEO da Bit-Digital, Charles Allen, CEO da BTCS, Justin Kenna, CEO da GameSquare e Rhydon Lee, sócio-diretor da Goff Capital (afiliada à GameSquare) por compartilhar suas percepções comigo sobre Empresas Tesouraria de ETH, diferenciação e a rede Ethereum em geral.

- Alec Beckman, vice-presidente de crescimento, Psalion

Pergunte a um Especialista

P: Por que o ETH está sendo discutido como um ativo estratégico de reserva?

A: Ethereum tornou-se silenciosamente uma infraestrutura financeira, não apenas um ativo especulativo.

Ao contrário do bitcoin (que é majoritariamente um “armazém de valor” ), o ETH impulsiona uma economia real que está ligada a contratos inteligentes, ativos tokenizados, transações com stablecoins e serviços financeiros descentralizados. À medida que mais atividades econômicas se consolidam na Ethereum, o ETH está sendo considerado um ativo de reserva por instituições, empresas fintech, DAOs e até mesmo atores soberanos.

A razão é que o ETH é o combustível que faz o sistema funcionar. É semelhante a possuir petróleo em uma economia energética ou títulos do Tesouro em um sistema dolarizado.

P: As tesourarias corporativas devem tratar o ETH como um equivalente de caixa, uma ação de tecnologia de longo prazo ou uma forma de infraestrutura intangível?

A: Na prática, vejo isso como uma nova vertente no portfólio que eu chamaria de “reserva de infraestrutura digital”. Ela carrega risco de beta tecnológico e regulatório, mas também oferece utilidade operacional (escrow via smart contract, liquidação, trilhas de tokenização). Isso não é nem caixa nem patrimônio.

P: Como você traduz “ETH como uma reserva estratégica” em implicações práticas?

A: Para instituições e tesourarias:

• ETH atua como moeda e garantia para a execução de negócios on-chain.
• Ele gera rendimento (staking) como os títulos do Tesouro.
• É mantido nos balanços patrimoniais, declarado nas políticas de tesouraria e auditado.

Para indivíduos e famílias:

• ETH é tratado como um ativo estratégico de longo prazo.
• Alocado de forma criteriosa (pelo menos 1 — 5%) e separado das necessidades de curto prazo.
• Utilizado para obter renda de staking, proteger-se contra a desvalorização do fiat e obter exposição ao papel crescente do Ethereum nas finanças e na infraestrutura tokenizada.

P: O que provaria que o ETH merece ser tratado como um ativo de reserva sério nos próximos 10 anos?

A: Se uma maior parte da atividade financeira mundial, como imóveis tokenizados, stablecoins e grandes pagamentos internacionais, estiver sendo liquidada diretamente na Ethereum, isso demonstra a crescente confiança na rede. À medida que a Ethereum se torna a infraestrutura central para a transferência global de valor, o ETH deixa de ser apenas uma especulação para se tornar uma reserva estratégica legítima.

Strategicethreserve.xyz é uma excelente fonte para avaliar o progresso. Além disso, é útil acompanhar a inovação e a criatividade de nomes como Robinhood e The Ether Machine, para citar alguns.

- Eric Tomaszewski, consultor financeiro, Verde Capital Management

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