Criptomonedas para Asesores: Ethereum Acaba de Cumplir Diez Años

Ayer, 30 de julio, fue el décimo aniversario del lanzamiento de Ethereum. En el boletín Crypto for Advisors de hoy, Alec Beckman de Psalion escribe sobre el papel creciente de Ether como un activo de reserva de tesorería y destaca las tendencias en aumento.

Luego, Eric Tomaszewski de Verde Capital Management responde preguntas sobre Ether como inversión en Pregunte a un Experto.

Gracias a nuestro patrocinador del boletín de esta semana, Grayscale. Para asesores financieros: regístrese para el próximo evento en Minneapolis el 18 de septiembre.

- Sarah Morton

Ethereum: El activo de tesorería en aumento que está transformando las finanzas corporativas

Ether, la criptomoneda de la cadena de bloques Ethereum, está siendo adoptada rápidamente por empresas públicas como un activo estratégico de tesorería, una evolución que está ayudando a remodelar las finanzas corporativas y a cambiar la dinámica del mercado de ETH.

Bitcoin ha dominado durante mucho tiempo el conversación sobre tesorería digital. Su suministro limitado y naturaleza descentralizada lo convierten en una cobertura contra la inflación y un almacén de valor. Ether está alcanzando terreno, gracias a su potencial de rendimiento, su economía, utilidad en el mundo real e infraestructura institucional en proceso de maduración.

Por qué Ethereum atrae a los Tesoreros

Ethereum en 2022 transición a prueba de participación permitió a los poseedores obtener rendimientos de staking anuales entre el 2% y el 4%, creando una capa de ingresos pasivos que Bitcoin no ofrece. El activo también ha sido deflacionario en ocasiones, con más ETH quemado que emitido, respaldando una tesis de reserva de valor.

Al mismo tiempo, Ethereum impulsa un ecosistema de aplicaciones descentralizadas, activos tokenizados y contratos inteligentes. Para las corporaciones, puede funcionar no solo como un activo de reserva, sino también como capital para desplegar servicios e infraestructura.

La Ola del Tesoro de ETH

Varios las empresas públicas ahora están desarrollando estrategias de tesorería en torno a ETH, siguiendo a los primeros en moverse como MicroStrategy en Bitcoin:

• Bit Digital mantiene más de 120,300 ETH y apuesta toda su asignación. El CEO Sam Tabar lo denomina un “modelo de volante”, donde los rendimientos del staking financian las operaciones. Ellos planificar agregar más por un monto superior a $1 mil millones.
  
• BTCS aumentó recientemente sus participaciones a más de 70,000 ETH y fue una de las primeras empresas públicas en apostar ETH como estrategia de tesorería.
  
• Inmersión Bitmine tiene como objetivo adquirir el 5% del suministro total de ETH. Respaldado por una financiación significativa y liderado por Tom Lee, ahora posee más de 625,000 ETH.
  
• Sharplink Gaming posee más de $1.67 mil millones en ETH, agregando cerca de 80,000 monedas en una sola semana y persiguiendo el staking como una estrategia central. Joe Lubin es miembro del consejo y dirige su estrategia de adquisición de ETH.
  
• Gamesquare ha asignado inicialmente 30 millones de dólares en ETH con aprobación para escalar a 250 millones de dólares. También planea integrar rendimientos basados en DeFi y NFT como diferenciadores. GameSquare ve la red de Ethereum como Manhattan, con un distrito financiero (DeFi), un distrito artístico (NFTs) y más. Invertir en ella hoy es fundamental para el valor y uso futuro.
  
• La Máquina de Ether, un vehículo respaldado por SPAC escindido de Dynamix, una empresa que cotiza en bolsa, apunta a recaudar 1.5 mil millones de dólares en ETH mientras se prepara para salir a bolsa.
  

Las empresas mencionadas anteriormente planean añadir significativamente más. Otras empresas acaban de anunciar sus participaciones, tales como ETHzilla.

Estas empresas no solo están comprando… están señalando una convicción a largo plazo y, en muchos casos, construyendo productos y fuentes de ingresos directamente sobre Ethereum. Un ejemplo es GameSquare, cuya estrategia se alinea estrechamente con su audiencia en las industrias de juegos, medios y entretenimiento, y observa la conexión con productos en cadena construidos sobre Ethereum. Es importante para ellos fomentar la alineación financiera con su audiencia.

BTCS está implementando una estrategia similar para alinearse con su audiencia, ya que construcción de bloques y el staking crean una pila vertical en la Red de Ethereum, resultando en eficiencias en las transacciones y el staking.

El Desequilibrio entre la Demanda y la Oferta

El precio de ETH ha subido de manera constante en los últimos meses, y las compras por parte de empresas públicas son uno de los principales catalizadores de este aumento. En un período reciente de 30 días, más de Se compraron 32 veces más ETH de los que se emitieron. Esto incluye compras por parte de asignadores de tesorería, vehículos de staking y ETFs recién aprobados. La continuación de esta tendencia generará un choque de oferta.

A diferencia de Bitcoin, donde los mineros a menudo deben vender su bitcoin para cubrir los costos operativos, el cambio de Ethereum a prueba de participación reduce la presión de venta y alinea a los poseedores con la seguridad de la red.

Conclusión

Ethereum ya no es solo una plataforma para desarrolladores; ahora es un activo financiero que las empresas públicas están adoptando a gran escala. Con rendimiento incorporado, dinámicas deflacionarias y una creciente demanda institucional, ETH está emergiendo como una piedra angular de la estrategia de tesorería corporativa. A medida que más empresas pasan de estar "interesadas" a "asignadas", esta nueva oleada de compradores de ETH podría ayudar a definir la siguiente fase del ciclo cripto.

Un agradecimiento especial a Sam Tabar, CEO de Bit-Digital, Charles Allen, CEO de BTCS, Justin Kenna, CEO de GameSquare y Rhydon Lee, socio gerente de Goff Capital (afiliado a GameSquare) por compartir sus conocimientos conmigo sobre Empresas Tesoreras de ETH, diferenciación y la red Ethereum en general.

- Alec Beckman, vicepresidente de crecimiento, Psalion

Pregunte a un Experto

P: ¿Por qué se está discutiendo el ETH como un activo de reserva estratégica?

A: Ethereum se ha convertido silenciosamente en una infraestructura financiera, no solo en un activo especulativo.

A diferencia de bitcoin (que es principalmente una “reserva de valor”), ETH impulsa una economía real que se vincula con contratos inteligentes, activos tokenizados, transacciones con stablecoins y servicios financieros descentralizados. A medida que más actividad económica se asienta en Ethereum, ETH está siendo considerado un activo de reserva por instituciones, empresas fintech, DAO e incluso actores soberanos.

La razón es que ETH es el combustible que hace que el sistema funcione. Es similar a poseer petróleo en una economía energética o bonos del tesoro en un sistema dolarizado.

P: ¿Deberían los tesoros corporativos tratar el ETH como un equivalente de efectivo, una acción tecnológica de larga duración, o una forma de infraestructura intangible?

A: En la práctica, veo esto como una nueva categoría en la cartera que llamaría una “reserva de infraestructura digital.” Conlleva riesgo tecnológico beta y regulatorio, pero también ofrece utilidad operativa (custodia mediante contrato inteligente, liquidación, vías de tokenización). No es ni efectivo ni capital social.

P: ¿Cómo se traduce “ETH como reserva estratégica” en implicaciones prácticas?

A: Para instituciones y tesorerías:

• ETH sirve como efectivo y garantía para operar negocios en la cadena.
• Genera rendimiento (staking) como los bonos del Tesoro.
• Se mantiene en los balances, se declara en las políticas de tesorería y se audita.

Para individuos y familias:

• ETH se considera un activo estratégico a largo plazo.
• Asignado de manera cuidadosa (al menos 1 — 5%) y separado de las necesidades a corto plazo.
• Se utiliza para obtener ingresos por staking, protegerse contra la devaluación del fiat y obtener exposición al creciente papel de Ethereum en las finanzas y la infraestructura tokenizada.

P: ¿Qué demostraría que el ETH merece ser tratado como un activo de reserva serio durante los próximos 10 años?

A: Si una mayor parte de la actividad financiera mundial, como los bienes raíces tokenizados, las stablecoins y los pagos internacionales de gran volumen, se liquidan directamente en Ethereum, esto demuestra una creciente confianza en la red. A medida que Ethereum se convierte en la infraestructura central para la transferencia global de valor, ETH pasa de ser un activo especulativo a una reserva estratégica legítima.

Strategicethreserve.xyz es una excelente fuente para medir el progreso. Más allá de eso, es útil observar la innovación y creatividad de nombres como Robinhood y The Ether Machine, por nombrar algunos.

- Eric Tomaszewski, asesor financiero, Verde Capital Management

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