Crypto per Consulenti: Ethereum ha appena compiuto dieci anni

Ieri, 30 luglio, è stato il decimo anniversario del lancio di Ethereum. Nell’edizione odierna della newsletter Crypto for Advisors, Alec Beckman da Psalion scrive del ruolo sempre più rilevante di Ether come riserva di tesoreria e mette in evidenza le tendenze in crescita.

Poi, Eric Tomaszewski da Verde Capital Management risponde alle domande su Ether come investimento in Chiedi a un Esperto.

Grazie al nostro sponsor della newsletter di questa settimana, Grayscale. Per i consulenti finanziari: registrati per il prossimo evento di Minneapolis il 18 settembre.

- Sarah Morton

Ethereum: L’Asset di Tesoreria in Crescita che Sta Rimodellando la Finanza Aziendale

Ether, la criptovaluta della blockchain Ethereum, sta rapidamente venendo adottata dalle società quotate come un asset strategico di tesoreria, un’evoluzione che sta contribuendo a rimodellare la finanza aziendale e a modificare le dinamiche di mercato di ETH.

Bitcoin ha a lungo dominato il conversazione sulla tesoreria digitale. La sua offerta limitata e la natura decentralizzata lo rendono una copertura contro l'inflazione e una riserva di valore. Ether sta recuperando terreno, grazie al suo potenziale di rendimento, all'economia, all'utilità nel mondo reale e all'infrastruttura istituzionale in fase di maturazione.

Perché Ethereum Attrae i Tesori

Ethereum nel 2022 transizione al proof-of-stake ha permesso ai detentori di guadagnare rendimenti annuali da staking compresi tra il 2% e il 4%, creando un livello di reddito passivo che Bitcoin non offre. L’asset è stato inoltre deflazionistico a volte, con più ETH bruciati che emessi, a supporto di una tesi di riserva di valore.

Allo stesso tempo, Ethereum alimenta un ecosistema di applicazioni decentralizzate, asset tokenizzati e smart contract. Per le aziende, può funzionare non solo come asset di riserva, ma anche come capitale per il lancio di servizi e infrastrutture.

L'Ondata del Tesoro ETH

Diversi le società quotate stanno ora sviluppando strategie di tesoreria intorno a ETH, seguendo i primi ad adottare come MicroStrategy in Bitcoin:

• Bit Digital detiene oltre 120.300 ETH e impegna l'intera allocazione. Il CEO Sam Tabar lo definisce un “modello volano”, in cui il rendimento dello staking finanzia le operazioni. Essi piano per aggiungere di più per una cifra superiore a 1 miliardo di dollari.
  
• BTCS ha recentemente aumentato le sue partecipazioni oltre 70.000 ETH ed è stata tra le prime società pubbliche a mettere in staking ETH come strategia di tesoreria.
  
• Bitmine Immersion punta ad acquisire il 5% dell'offerta totale di ETH. Supportato da finanziamenti significativi e guidato da Tom Lee, ora detiene oltre 625.000 ETH.
  
• Sharplink Gaming detiene oltre 1,67 miliardi di dollari in ETH, aggiungendo quasi 80.000 monete in una sola settimana e perseguendo lo staking come strategia core. Joe Lubin è membro del consiglio e gestisce la loro strategia di acquisizione di ETH.
  
• Gamesquare ha allocato un investimento iniziale di 30 milioni di dollari in ETH con approvazione per scalare a 250 milioni di dollari. Prevede inoltre di integrare rendimenti basati su DeFi e NFT come elementi distintivi. GameSquare considera la Rete Ethereum come Manhattan, con un Financial District (DeFi), un distretto artistico (NFT) e altro ancora. Investire oggi in essa è fondamentale per il valore e l'utilizzo futuri.
  
• La Macchina Ether, un veicolo supportato da SPAC scorporato da Dynamix, società quotata in borsa, mira a raccogliere 1,5 miliardi di dollari in ETH mentre si prepara a entrare in borsa.
  

Le società elencate sopra prevedono tutte di aggiungere in modo significativo ulteriori partecipazioni. Altre società hanno appena annunciato le loro partecipazioni come ETHzilla.

Queste aziende non si limitano ad acquistare… stanno segnalando una convinzione a lungo termine e, in molti casi, stanno costruendo prodotti e flussi di ricavi direttamente su Ethereum. Un esempio è GameSquare, la cui strategia è strettamente allineata con il loro pubblico nei settori del gaming, dei media e dell’intrattenimento e riconosce il collegamento con i prodotti on-chain sviluppati su Ethereum. Per loro è importante promuovere un allineamento finanziario con il loro pubblico.

BTCS sta implementando una strategia simile per allinearsi con il proprio pubblico, come costruzione di blocchi e lo staking creano una pila verticale sulla rete Ethereum, generando efficienze nelle transazioni e nello staking.

Lo Squilibrio tra Domanda e Offerta

Il prezzo di ETH è aumentato costantemente negli ultimi mesi, e gli acquisti da parte di società quotate sono uno dei principali catalizzatori di questo incremento. In un recente periodo di 30 giorni, oltre Sono stati acquistati 32 volte più ETH di quanti ne siano stati emessi. Ciò include acquisti da parte di allocatori di tesoreria, veicoli di staking e ETF appena approvati. Una continuazione di questa tendenza genererà uno shock di offerta.

A differenza di Bitcoin, dove i miner spesso devono vendere i loro bitcoin per coprire i costi operativi, il passaggio di Ethereum al proof-of-stake riduce la pressione di vendita e allinea i detentori alla sicurezza della rete.

Conclusione

Ethereum non è più solo una piattaforma per sviluppatori; è ora un asset finanziario che le società quotate stanno adottando su larga scala. Con rendimenti integrati, dinamiche deflazionistiche e una crescente domanda istituzionale, ETH si sta affermando come una pietra angolare nella strategia di tesoreria aziendale. Mentre sempre più aziende passano da «interessate» a «allocate», questa nuova ondata di acquirenti di ETH potrebbe contribuire a definire la prossima fase del ciclo delle criptovalute.

Un ringraziamento speciale a Sam Tabar, CEO di Bit-Digital, Charles Allen, CEO di BTCS, Justin Kenna, CEO di GameSquare e Rhydon Lee, managing partner di Goff Capital (affiliato a GameSquare) per aver condiviso con me le loro opinioni sulle ETH Treasury Companies, sulla differenziazione e sulla rete Ethereum in generale.

- Alec Beckman, vicepresidente della crescita, Psalion

Chiedi a un Esperto

D: Perché l'ETH viene discusso come un asset di riserva strategica?

A: Ethereum è silenziosamente diventato un'infrastruttura finanziaria, non solo un asset speculativo.

A differenza di bitcoin (che è principalmente una “riserva di valore” ), ETH alimenta un’economia reale legata a contratti intelligenti, asset tokenizzati, transazioni in stablecoin e servizi finanziari decentralizzati. Man mano che un maggior numero di attività economiche si stabilisce su Ethereum, ETH è considerato un asset di riserva da istituzioni, società fintech, DAO e persino attori sovrani.

La ragione è che ETH è il carburante che fa funzionare il sistema. È simile a detenere petrolio in un'economia energetica o titoli di Stato in un sistema basato sul dollaro.

D: Le tesorerie aziendali dovrebbero considerare ETH come un equivalente di cassa, un’azione tecnologica a lungo termine o una forma di infrastruttura immateriale?

A: In pratica, vedo questo come una nuova area nel portafoglio che definirei una “riserva di infrastruttura digitale.” Essa comporta un rischio tecnologico beta e normativo, ma offre anche utilità operativa (escrow tramite smart contract, regolamento, infrastrutture per la tokenizzazione). Non si tratta né di liquidità né di capitale azionario.

D: Come si traducono “ETH come riserva strategica” in implicazioni pratiche?

A: Per istituzioni e tesorerie:

• ETH funge da liquidità e garanzia per l'operatività delle attività on-chain.
• Genera rendimento (staking) come i T-bill.
• Viene detenuto nei bilanci, dichiarato nelle politiche di tesoreria e sottoposto a revisione contabile.

Per individui e famiglie:

• ETH è considerato un asset strategico a lungo termine.
• Assegnato con attenzione (almeno 1 — 5%) e separato dalle esigenze a breve termine.
• Utilizzato per guadagnare reddito da staking, coprirsi contro la svalutazione della valuta fiat e ottenere esposizione al ruolo crescente di Ethereum nella finanza e nelle infrastrutture tokenizzate.

D: Quale prova dimostrerebbe che ETH merita di essere considerato un serio asset di riserva nei prossimi 10 anni?

A: Se una quota maggiore delle attività finanziarie mondiali come il settore immobiliare tokenizzato, le stablecoin e i grandi pagamenti internazionali si regolano direttamente su Ethereum, ciò dimostra una crescente fiducia nella rete. Man mano che Ethereum diventa un'infrastruttura fondamentale per il trasferimento globale di valore, ETH si sposta dalla speculazione a una riserva strategica legittima.

Strategicethreserve.xyz è una fonte eccellente per valutare i progressi. Oltre a ciò, è utile osservare l’innovazione e la creatività di realtà come Robinhood e The Ether Machine, per citarne alcune.

- Eric Tomaszewski, consulente finanziario, Verde Capital Management

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