Криптовалюта для советников: Ethereum исполнилось десять лет

Вчера, 30 июля, исполнилось 10 лет с момента запуска Ethereum. В сегодняшнем выпуске новостной рассылки Crypto for Advisors, Алек Бекман от Psalion пишет о растущей роли Эфира в качестве резервного актива казначейства и подчеркивает развивающиеся тенденции.

Тогда, Эрик Томашевски из Verde Capital Management отвечает на вопросы об эфире как инвестиции в рубрике «Спросите эксперта».

Благодарим нашего спонсора новостной рассылки этой недели, Grayscale. Для финансовых консультантов: зарегистрируйтесь на предстоящее мероприятие в Миннеаполисе, которое состоится 18 сентября.

- Сара Мортон

Ethereum: Растящий казначейский актив, меняющий корпоративные финансы

Эфир, криптовалюта блокчейна Ethereum, быстро приобретает популярность среди публичных компаний в качестве стратегического казначейского актива, что способствует эволюции корпоративных финансов и изменению рыночной динамики ETH.

Биткойн давно доминирует в разговор о цифровом казначействе. Его ограниченное предложение и децентрализованный характер делают его защитой от инфляции и средством сохранения стоимости. Эфир догоняет, благодаря своему потенциалу доходности, экономике, реальному применению и совершенствующейся институциональной инфраструктуре.

Почему Ethereum Привлекает Казначейства

Ethereum в 2022 году переход на доказательство доли (proof-of-stake) позволил держателям зарабатывать годовую доходность от стейкинга в диапазоне от 2% до 4%, создавая дополнительный пассивный источник дохода, которого нет у Биткоина. Актив также был дефляционный иногда, при большем объёме сожженного ETH по сравнению с выпущенным, что поддерживает тезис о его роли в качестве средства сбережения стоимости.

В то же время Ethereum поддерживает экосистему децентрализованных приложений, токенизированных активов и смарт-контрактов. Для корпораций он может функционировать не только как резервный актив, но и как капитал для развертывания сервисов и инфраструктуры.

Волна казначейства ETH

Несколько публичные компании теперь разрабатывают стратегии управления казной вокруг ETH, следуя примеру первых участников, таких как MicroStrategy в Bitcoin:

• Bit Digital удерживает более 120,300 ETH и размещает всю свою долю в стейкинге. Генеральный директор Сэм Табар называет это «моделью маховика», при которой доходы от стейкинга финансируют операционную деятельность. Они планируют добавить больше на сумму свыше 1 млрд долларов США.
  
• BTCS недавно увеличила свои активы до более чем 70 000 ETH и стала одной из первых публичных компаний, использующих стекинг ETH в качестве стратегии управления казной.
  
• Погружение в Bitmine стремится приобрести 5% от общего объема предложения ETH. Поддерживаемый значительным финансированием и возглавляемый Томом Ли, он в настоящее время владеет более чем 625 000 ETH.
  
• Sharplink Gaming владеет более чем 1,67 миллиарда долларов в ETH, увеличив количество коинов почти на 80 000 за одну неделю и выбрав стекинг в качестве ключевой стратегии. Джо Любин является членом совета директоров и отвечает за стратегию приобретения ETH.
  
• Gamesquare выделила первоначально 30 миллионов долларов США в ETH с одобрение на масштабирование до 250 миллионов долларов. Компания также планирует интегрировать доходность на основе DeFi и NFT в качестве отличительных факторов. GameSquare рассматривает сеть Ethereum как Манхэттен с финансовым районом (DeFi), арт-районом (NFT) и другими районами. Инвестирование в нее сегодня имеет ключевое значение для будущей стоимости и использования.
  
• Машина Эфира, SPAC-поддерживаемая компания, выделившаяся из публично торгуемой Dynamix, нацеливается привлечь 1,5 млрд долларов в ETH в преддверии выхода на биржу.
  

Все перечисленные выше компании планируют значительно увеличить количество активов. Другие компании только что объявили о своих активах, таких как ETHzilla.

Эти компании не просто покупают… они демонстрируют долгосрочную уверенность и, во многих случаях, создают продукты и источники дохода непосредственно на базе Ethereum. Одним из примеров является GameSquare, чья стратегия тесно связана с их аудиторией в сферах игр, медиа и развлечений, а также учитывает связь с продуктами на блокчейне, построенными на Ethereum. Для них важно поддерживать финансовое согласование с их аудиторией.

BTCS реализует аналогичную стратегию для соответствия своей аудитории, поскольку построение блока и стекинг создают вертикальный стек в сети Ethereum, что приводит к повышению эффективности транзакций и стекинга.

Дисбаланс между спросом и предложением

Цена ETH неуклонно росла в последние месяцы, и приобретения публичными компаниями являются одним из основных катализаторов этого роста. За последние 30 дней более Было приобретено в 32 раза больше ETH, чем выпущено. Это включает покупки со стороны управляющих казначейскими средствами, стейкинговых платформ и недавно одобренных ETF. Продолжение этой тенденции приведет к дефициту предложения.

В отличие от Биткойна, где майнерам зачастую приходится продавать свои биткойны для покрытия операционных расходов, переход Ethereum на подтверждение доли снижает давление со стороны продавцов и объединяет держателей в обеспечении безопасности сети.

Заключение

Ethereum больше не является просто платформой для разработчиков; теперь это финансовый актив, который публичные компании массово принимают. С встроенной доходностью, дефляционной динамикой и растущим институциональным спросом, ETH становится краеугольным камнем стратегии корпоративного казначейства. По мере того как все больше компаний переходят от «заинтересованности» к «выделению средств», эта новая волна покупателей ETH может помочь определить следующий этап криптоцикла.

Особая благодарность Сэму Табару, генеральному директору Bit-Digital, Чарльзу Аллену, генеральному директору BTCS, Джастину Кенна, генеральному директору GameSquare, и Райдону Ли, управляющему партнеру Goff Capital (аффилированному с GameSquare), за то, что они поделились со мной своими взглядами на компании с казной ETH, дифференциацию и сеть Ethereum в целом.

- Алек Бекман, вице-президент по развитию, Psalion

Спросите эксперта

В: Почему ETH рассматривается как стратегический резервный актив?

А: Ethereum тихо превратился в финансовую инфраструктуру, а не просто в спекулятивный актив.

В отличие от биткоина (который в основном является «хранилищем стоимости»), ETH обеспечивает работу реальной экономики, связанной с умными контрактами, токенизированными активами, транзакциями со стейблкоинами и децентрализованными финансовыми услугами. По мере того как все больше экономической активности сосредотачивается на Ethereum, ETH рассматривается институциями, финтех-компаниями, DAO и даже государственными структурами как резервный актив.

Причина в том, что ETH является топливом, обеспечивающим работу системы. Это аналогично владению нефтью в энергетической экономике или государственными облигациями в долларовой системе.

Вопрос: Следует ли корпоративным казначействам рассматривать ETH как эквивалент наличных средств, долгосрочные акции в технологическом секторе или форму нематериальной инфраструктуры?

A: На практике я рассматриваю это как новый сегмент в портфеле, который я бы назвал «резервом цифровой инфраструктуры». Он несет в себе технологический бета-риск и регуляторные риски, но также предлагает операционную полезность (эскроу на основе смарт-контрактов, расчетные механизмы, инфраструктуру для токенизации). Это не наличные и не акции.

В: Как вы переводите «ETH в качестве стратегического резерва» на практические последствия?

A: Для институтов и казначейств:

• ETH служит наличными и залогом для ведения бизнесов в цепочке.
• Он генерирует доход (стейкинг), аналогично казначейским векселям.
• Он хранится на балансовых счетах, указан в политиках казначейства и проходит аудит.

Для частных лиц и семей:

• ETH рассматривается как долгосрочный стратегический актив.
• Распределены обдуманно (по крайней мере 1 — 5%) и отделены от краткосрочных потребностей.
• Используется для получения дохода от стейкинга, хеджирования от девальвации фиатных валют и получения экспозиции к растущей роли Ethereum в финансах и токенизированной инфраструктуре.

В: Что могло бы доказать, что ETH заслуживает обращения с ним как с серьезным резервным активом в течение следующих 10 лет?

A: Если всё больше финансовой активности в мире, такой как токенизированная недвижимость, стейблкоины и крупные международные платежи, происходит непосредственно в сети Ethereum, это демонстрирует растущее доверие к данной сети. По мере того как Ethereum становится основной инфраструктурой для глобальных трансфертов стоимости, ETH переходит от объекта спекуляций к законному стратегическому резерву.

Strategicethreserve.xyz является отличным источником для оценки прогресса. Кроме того, полезно следить за инновациями и креативностью таких компаний, как Robinhood и The Ether Machine, чтобы назвать лишь некоторых.

- Эрик Томашевски, финансовый консультант, Verde Capital Management

Продолжайте читать

• Белый дом опубликовал свой первый Отчет по политике цифровых активовт в среду, 30 июля.
• Миллиардер Рэй Далия рекомендует 15% экспозиция в биткойн в портфелях для хеджирования против обесценивания фиатных валют.
• Samsung заключила партнерское соглашение с Coinbase для интеграции криптовалютные платежи для пользователей Samsung.