Krypto für Berater: Ethereum wird gerade zehn Jahre alt

Gestern, am 30. Juli, war der 10. Jahrestag des Starts von Ethereum. Im heutigen Crypto for Advisors-Newsletter, Alec Beckman von Psalion schreibt über die wachsende Rolle von Ether als Treasury-Reservevermögenswert und hebt zunehmende Trends hervor.

Dann, Eric Tomaszewski von Verde Capital Management beantwortet im Format „Frag einen Experten“ Fragen zu Ether als Investment.

Vielen Dank an unseren Sponsor dieses Newsletters, Grayscale. Für Finanzberater: Melden Sie sich für die bevorstehende Veranstaltung in Minneapolis am 18. September an.

- Sarah Morton

Ethereum: Das aufsteigende Schatzanlagegut, das die Unternehmensfinanzierung neu gestaltet

Ether, die Kryptowährung der Ethereum-Blockchain, wird von börsennotierten Unternehmen zunehmend als strategischer Treasury-Vermögenswert übernommen – eine Entwicklung, die dazu beiträgt, das Unternehmensfinanzwesen neu zu gestalten und die Marktdynamik von ETH zu verändern.

Bitcoin hat lange Zeit den Digitale Schatzkammer Diskussion. Seine begrenzte Versorgung und dezentrale Natur machen es zu einem Inflationsschutz und einem Wertspeicher. Ether holt auf, dank seines Ertragspotenzials, seiner wirtschaftlichen Grundlagen, seiner praktischen Anwendbarkeit in der realen Welt und der sich entwickelnden institutionellen Infrastruktur.

Warum Ethereum für Staatskassen attraktiv ist

Ethereums 2022 Übergang zu Proof-of-Stake ermöglichte Inhabern jährliche Staking-Renditen zwischen 2 % und 4 %, wodurch eine passive Einkommensquelle geschaffen wurde, die Bitcoin nicht bietet. Das Asset wurde außerdem deflationär zeitweise mit mehr verbranntem als ausgegebenem ETH, was die Store-of-Value-These stützt.

Gleichzeitig treibt Ethereum ein Ökosystem dezentraler Anwendungen, tokenisierter Vermögenswerte und Smart Contracts an. Für Unternehmen kann es nicht nur als Reservevermögen dienen, sondern auch als Kapital für die Bereitstellung von Dienstleistungen und Infrastruktur.

Die ETH Treasury-Welle

Mehrere öffentliche Unternehmen entwickeln inzwischen Strategien für ihre Schatzkammern rund um ETH, nach den frühen Vorreitern wie MicroStrategy bei Bitcoin:

• Bit Digital hält über 120.300 ETH und setzt seine gesamte Zuteilung ein. CEO Sam Tabar bezeichnet es als ein „Flywheel-Modell“, bei dem die Erträge aus dem Staking den Betrieb finanzieren. Sie Plan, mehr hinzuzufügen in Höhe von über 1 Mrd. USD.
  
• BTCS hat kürzlich seine Bestände auf über 70.000 ETH erhöht und gehörte zu den ersten börsennotierten Unternehmen, die ETH als Treasury-Strategie einsetzen.
  
• Bitmine Immersion strebt den Erwerb von 5 % des gesamten ETH-Angebots an. Unterstützt durch umfangreiche Finanzmittel und unter der Leitung von Tom Lee hält es nun über 625.000 ETH.
  
• Sharplink Gaming hält mehr als 1,67 Milliarden US-Dollar in ETH, fügte in einer einzigen Woche fast 80.000 Münzen hinzu und verfolgt Staking als Kernstrategie. Joe Lubin ist Vorstandsmitglied und leitet deren ETH-Akquisitionsstrategie.
  
• Gamesquare hat eine anfängliche Summe von 30 Millionen USD in ETH bei zugewiesenZulassung zur Skalierung auf 250 Millionen USD. Es plant auch, DeFi- und NFT-basierte Erträge als Differenzierungsmerkmale zu integrieren. GameSquare sieht das Ethereum-Netzwerk als Manhattan, mit einem Finanzdistrikt (DeFi), einem Kunstviertel (NFTs) und mehr. Eine Investition heute ist entscheidend für den zukünftigen Wert und die Nutzung.
  
• Die Ether-Maschine, ein von einer SPAC unterstütztes Unternehmen, das aus dem börsennotierten Dynamix ausgegründet wurde, strebt 1,5 Milliarden US-Dollar in ETH an, während es sich auf den Börsengang vorbereitet.
  

Die oben aufgeführten Unternehmen planen alle, ihre Bestände erheblich zu erhöhen. Andere Unternehmen haben gerade ihre Beteiligungen bekannt gegeben, wie zum Beispiel ETHzilla.

Diese Unternehmen kaufen nicht nur ein… sie signalisieren langfristige Überzeugung und bauen in vielen Fällen Produkte und Einnahmequellen direkt auf Ethereum auf. Ein Beispiel ist GameSquare, deren Strategie eng mit ihrem Publikum in den Bereichen Gaming, Medien und Unterhaltung übereinstimmt und die Verbindung zu On-Chain-Produkten auf Ethereum sieht. Für sie ist es wichtig, eine finanzielle Ausrichtung mit ihrem Publikum zu fördern.

BTCS verfolgt eine ähnliche Strategie, um sich an seine Zielgruppe anzupassen, wie Blockaufbau und Staking bilden eine vertikale Stapelstruktur im Ethereum-Netzwerk, die zu Effizienzsteigerungen bei Transaktionen und Staking führt.

Das Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage

Der Preis von ETH ist in den letzten Monaten stetig gestiegen, und Käufe durch börsennotierte Unternehmen gehören zu den Hauptauslösern für diesen Anstieg. In einem kürzlichen Zeitraum von 30 Tagen wurden über 32-mal mehr ETH wurde gekauft als ausgegeben. Dazu gehört der Kauf durch Treasury-Allocator, Staking-Fahrzeuge und neu zugelassene ETFs. Eine Fortsetzung dieses Trends wird einen Angebotsengpass verursachen.

Im Gegensatz zu Bitcoin, bei dem Miner ihre Bitcoin häufig verkaufen müssen, um Betriebskosten zu decken, reduziert der Wechsel von Ethereum zu Proof-of-Stake den Verkaufsdruck und bringt die Inhaber dazu, das Netzwerk zu sichern.

Fazit

Ethereum ist nicht mehr nur eine Plattform für Entwickler; es ist heute ein Finanzvermögen, das von börsennotierten Unternehmen in großem Umfang angenommen wird. Mit eingebauter Rendite, deflationären Dynamiken und steigender institutioneller Nachfrage entwickelt sich ETH zu einem Eckpfeiler der Corporate-Treasury-Strategie. Da immer mehr Unternehmen vom Status „interessiert“ zum Status „allokiert“ übergehen, könnte diese neue Welle von ETH-Käufern die nächste Phase des Kryptomarktzzyklus mitbestimmen.

Besonderer Dank gilt Sam Tabar, CEO von Bit-Digital, Charles Allen, CEO von BTCS, Justin Kenna, CEO von GameSquare, und Rhydon Lee, geschäftsführender Partner von Goff Capital (verbunden mit GameSquare), für das Teilen ihrer Einblicke mit mir zu ETH-Treasury-Unternehmen, Differenzierung und dem Ethereum-Netzwerk im Allgemeinen.

- Alec Beckman, Vizepräsident für Wachstum, Psalion

Fragen Sie einen Experten

F: Warum wird ETH als strategischer Reservemittel diskutiert?

A: Ethereum hat sich stillschweigend zu einer finanziellen Infrastruktur entwickelt und ist nicht nur ein spekulativer Vermögenswert.

Im Gegensatz zu Bitcoin (das hauptsächlich als „Wertaufbewahrungsmittel“ dient), treibt ETH eine reale Wirtschaft an, die mit Smart Contracts, tokenisierten Vermögenswerten, Stablecoin-Transaktionen und dezentralen Finanzdienstleistungen verbunden ist. Da immer mehr wirtschaftliche Aktivitäten auf Ethereum abgewickelt werden, wird ETH von Institutionen, Fintech-Unternehmen, DAOs und sogar staatlichen Akteuren als Reservevermögen betrachtet.

Der Grund dafür ist, dass ETH der Treibstoff ist, der das System zum Funktionieren bringt. Es ist vergleichbar mit dem Halten von Öl in einer Energiewirtschaft oder Staatsanleihen in einem Dollarsystem.

F: Sollten Firmenkassen ETH als Zahlungsmitteläquivalent, als langlaufenden technologieorientierten Aktienwert oder als eine Form immaterieller Infrastruktur betrachten?

A: In der Praxis sehe ich dies als eine neue Sparte im Portfolio, die ich „Digitale Infrastrukturreserve“ nennen würde. Sie trägt Technologierisiken und regulatorische Risiken, bietet jedoch auch operative Nutzen (Smart-Contract-Treuhand, Abwicklung, Tokenisierungsstrukturen). Dabei handelt es sich weder um Bargeld noch um Eigenkapital.

F: Wie übersetzen Sie „ETH als strategische Reserve“ in praktische Auswirkungen?

A: Für Institutionen und Schatzämter:

• ETH dient als Bargeld und Sicherheiten für den Betrieb von On-Chain-Geschäften.
• Es generiert Erträge (Staking) ähnlich wie T-Bills.
• Es wird in den Bilanzen gehalten, in Treasury-Richtlinien ausgewiesen und geprüft.

Für Privatpersonen & Familien:

• ETH wird als langfristiger strategischer Vermögenswert betrachtet.
• Sorgfältig zugewiesen (mindestens 1 — 5 %) und von kurzfristigen Bedürfnissen getrennt.
• Wurde genutzt, um Staking-Erträge zu erzielen, sich gegen die Abwertung von Fiat-Währungen abzusichern und von Ethereums wachsender Rolle im Finanzwesen sowie in tokenisierten Infrastrukturen zu profitieren.

F: Was würde beweisen, dass ETH in den nächsten 10 Jahren als ernstzunehmender Reservewert behandelt werden sollte?

A: Wenn immer mehr der weltweiten Finanzaktivitäten wie tokenisierte Immobilien, Stablecoins und große internationale Zahlungen direkt auf Ethereum abgewickelt werden, zeigt dies ein wachsendes Vertrauen in das Netzwerk. Da Ethereum zur zentralen Infrastruktur für den globalen Werttransfer wird, wandelt sich ETH von einer Spekulation zu einer legitimen strategischen Reserve.

Strategicethreserve.xyz ist eine ausgezeichnete Quelle zur Messung des Fortschritts. Darüber hinaus ist es hilfreich, die Innovation und Kreativität von Namen wie Robinhood und The Ether Machine zu beobachten, um nur einige zu nennen.

- Eric Tomaszewski, Finanzberater, Verde Capital Management

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