Por que a tokenização de ativos é inevitável

Os Mercados financeiros estão passando por uma mudança transformadora com o advento da tokenização. Esse movimento não é meramente uma tendência especulativa entre entusiastas de tecnologia, mas uma mudança fundamental em como os ativos são gerenciados e transacionados globalmente.

A tokenização de ativos do mundo real (RWAs) não é apenas uma tendência emergente; ela está preparando o cenário para uma nova era de gestão de ativos.

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A distinção entre tokens cripto-nativos e RWAs tokenizados é crucial. Tokens cripto-nativos, como Bitcoin e ether, são puramente digitais e servem tanto como um investimento especulativo, reserva de valor e uma utilidade dentro de seus próprios ecossistemas. RWAs tokenizados, por outro lado, fazem a ponte entre os mundos financeiro digital e tradicional, efetivamente trazendo liquidez e fracionamento para melhorar a acessibilidade de ativos que antes eram “menos líquidos”.

O lançamento em 20 de março deO primeiro fundo tokenizado da BlackRock, BUIDL, um fundo privado de tesouraria de curto prazo, marcou um marco significativo para a tokenização. Não só o BUIDL atraiu quase US$ 300 milhões em ativos em seu primeiro mês, mas a BlackRock, a maior gestora de ativos, está sinalizando que a tokenização será “a próxima geração para os Mercados”. Os tesouros governamentais tokenizados já são uma categoria de US$ 1,2 bilhão, com produtos como o BENJI, emitido pela Franklin Templeton, o BUIDL da BlackRock e o USDY da ONDO Finance, que destaca um crescimento meteórico de 10x desde janeiro do ano passado.

Atualmente, os RWAs on-chain representam um mercado de US$ 7,5 bilhões. Embora isso possa parecer marginal em relação às dezenas de trilhões de dólares em ativos administrados tradicionalmente, o ritmo de crescimento e a gama crescente de ativos sendo tokenizados — incluindo títulos do tesouro, commodities, private equity, imóveis, crédito privado e outros — sugerem um ponto de inflexão. Um 2022Relatório do Boston Consulting Group estimou que o mercado de ativos tokenizados poderia crescer para US$ 16 trilhões até 2030, o que permitiria que os protocolos DeFi que atendem a esses ativos desenvolvessem ecossistemas financeiros inteiramente novos em empréstimos, pools de liquidez, futuros e derivativos e outros Mercados.

Trilhões de dólares de nova riqueza foram criados on-chain. Este é um novo grupo demográfico de investidores que espera acessar e interagir com produtos e serviços financeiros de suas próprias carteiras. Esses investidores cripto-nativos se beneficiaram de um ecossistema que opera 24 horas por dia, 7 dias por semana, com menores barreiras de entrada do que os tradicionais gatekeepers financeiros, jardins murados e horários comerciais, e às vezes até mesmo Mercados tradicionais de corrida à frente.

Um exemplo recente que,O usuário X @kaledora analisou em 13 de abril de 2024, conforme as tensões geopolíticas aumentavam entre Irã e Israel, o PAXG, uma versão do ouro tokenizado, foi negociado com um prêmio de 20% em relação ao seu preço de fechamento de 12 de abril, com seu volume atingindo o pico no final do dia de domingo, 14 de abril. Isso coincidiu com a abertura do mercado de ouro às 17h, horário do leste dos EUA, e ilustra que os princípios fundamentais de segurança de ativos, que são centrais para os Mercados tradicionais, também se aplicam aos ativos digitais.

Fonte do gráfico:@kaledora no X

O conceito de "Bring Your Own Wallet" (BYOW) encapsula a autonomia e a mudança de poder que o blockchain traz para investidores individuais. O BYOW remove a dependência de intermediários para custódia de ativos, permitindo que investidores gerenciem e acessem seus ativos sem as restrições de intermediários tradicionais e liquidação atrasada.

À medida que mais ativos chegam à cadeia, os gestores de ativos provavelmente incorporarão estratégias que lhes permitirão explorar novas fontes de liquidez e arbitragem entre Mercados on-chain e off-chain. Essa evolução traz territórios familiares on-chain, fornecendo aos gestores de ativos a estrutura tradicional à qual estão acostumados, permitindo que apliquem princípios fundamentais de construção de portfólio e gerenciem estratégias de investimento dentro de um contexto de ativos digitais que fornecerão oportunidades de distribuição para investidores cripto-nativos.

À medida que olhamos para o futuro, a tokenização de classes de ativos e a integração de princípios de investimento cripto-nativos provavelmente se tornarão um padrão no ciclo de vida moderno de gestão de ativos. A mudança não é apenas inevitável; está claramente em andamento. Os gestores de ativos e alocadores que abraçarem essa mudança construirão novas empresas geracionais que se alinham com uma nova geração de investidores. Uma geração quetraz sua própria carteira.