Altcoins stortten in op 10 oktober tijdens de Crypto Flash Crash terwijl Bitcoin standhield, aldus Wiston Capital

De crypto-verkoopgolf van vrijdag was een snelle, hefboomgestuurde cascade die altcoins verpletterde, terwijl bitcoin relatief beter standhield — en de volgende fase hangt af van een paar signalen, aldus Wiston Capital-oprichter Charlie Erith.

Op een zondag post getiteld “Crypto Crumble,” zei Erith dat de markt, exclusief bitcoin, ether en stablecoins, op 10 oktober in ongeveer 25 minuten met ongeveer 33% daalde voordat hij terugveerde naar een verlies van ongeveer 10,6%. Hij voegde eraan toe dat sinds 6 oktober ongeveer $560 miljard, of 13,1%, van de totale cryptomarktwaarde is verdwenen en noemde $18,7 miljard aan liquidaties tijdens de episode.

Hij bracht de directe aanleiding in verband met President Donald Trump’s Truth Social dreiging van een aanvullende 100% heffing op Chinese import, maar betoogde dat de daling al in gang was gezet — aandelen stegen nog steeds terwijl crypto “duidelijk kwetsbaar aanvoelde,” een divergentie die hij als vooraankondiging beschouwde.

Bitcoin, zei hij, “gedroeg zich grotendeels zoals verwacht.” Het daalde, maar minder dan de lange staart, waardoor bitcoin dicht bij een langdurige opwaartse trend sinds eind 2022 bleef en zijn marktaandeel verhoogde, terwijl niet-bitcoin tokens “enorme technische schade” opliepen. Erith zei dat zijn fonds “grotendeels ongeschonden” uit de situatie kwam omdat de positionering reeds defensief was ingesteld.

Wat Erith als volgende in de gaten houdt

Erith verklaarde dat hij de 365-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelde van bitcoin volgt als een lijn die bullishe regimes scheidt van correctieve regimes. Hij voegde eraan toe dat een terugval naar het gebied van $100.000 en een aanraking van dat gemiddelde op zichzelf zijn langetermijnvisie niet zou omverwerpen, mits het niveau standhoudt — maar een aanhoudende doorbraak zou het risico op een diepere correctie verhogen.

Hij wees ook op de marktbasis via de bitcoin-aandeel in de totale cryptowaarde. Volgens Erith versnelde de uitverkoop een rotatie naar activa met een hogere liquiditeit, wat de dominantie van bitcoin versterkte. Hij stelde dat een voortdurende stijging van dat aandeel, samen met een zwakke marktbasis, zou pleiten voor voorzichtigheid bij high-beta tokens totdat de niet-bitcoin grafieken zich herstellen.

Voorbij de eigen niveaus van bitcoin benadrukte Erith Strategy's aandelen als een proxy voor hefboomwerking en sentiment in het ecosysteem. Hij merkte op dat ongeveer vier jaar geleden een beslissende daling onder het 365-daags gemiddelde een grote bitcoin-correctie voorafging. Volgens hem zou het vasthouden boven die trendlijn het verhaal van veerkracht ondersteunen; een doorbraak naar beneden zou kunnen wijzen op hernieuwde verkoopdruk.

Volatiliteit is de andere graadmeter. Erith zei dat de VIX — de aandelen “angstindex” — begonnen is te stijgen en dat historisch gezien betere instapmomenten zich voordoen wanneer de volatiliteit piekt in plaats van tijdens de vroege stijging. Die benadering impliceert geduld bij het vergroten van risico’s terwijl de stress tussen aandelen en volatiliteit zich ontvouwt.

Over positionering zei Erith dat hij blijft investeren maar hefboomwerking vermijdt en contant geld aanhoudt “wachtend tot het stof is neergedaald.” Hij zei dat bewegingen van dit soort, volgens zijn ervaring, soms voorafgingen aan bredere neergangen, wat de reden is dat hij liever ziet dat de bovenstaande signalen zich stabiliseren voordat hij de blootstelling verhoogt.

Erith verklaarde dat de verkoopgolf aanzienlijke schade heeft toegebracht aan altcoins, terwijl de maand-tot-datum daling van bitcoin bescheiden is en vergelijkbaar met large-cap technologie, wat hij ziet als bewijs van een groeiende veerkracht.