Le Altcoin Crollano nel Flash Crash Cripto del 10 Ottobre mentre Bitcoin Resiste, Afferma Wiston Capital

La vendita massiccia di criptovalute di venerdì è stata una cascata rapida, guidata dalla leva finanziaria, che ha schiacciato le altcoin mentre il bitcoin ha retto relativamente meglio — e la fase successiva dipende da una manciata di segnali, secondo il fondatore di Wiston Capital, Charlie Erith.

In una domenica post intitolato “Crypto Crumble,” Erith ha dichiarato che il mercato, esclusi bitcoin, ether e stablecoin, è sceso di circa il 33% in circa 25 minuti il 10 ottobre prima di risalire a una perdita di circa il 10,6%. Ha aggiunto che circa 560 miliardi di dollari, ovvero il 13,1%, sono stati cancellati dal valore totale di mercato delle criptovalute dal 6 ottobre e ha citato 18,7 miliardi di dollari in liquidazioni durante l’episodio.

Ha collegato la causa immediata alla Truth Social del Presidente Donald Trump minaccia di un'ulteriore tariffa del 100% sulle importazioni cinesi, ma ha sostenuto che la flessione fosse già in atto — le azioni stavano ancora salendo mentre le criptovalute “apparivano chiaramente fragili,” una divergenza che ha interpretato come un avvertimento anticipato.

Bitcoin, ha detto, “si è comportato in gran parte come previsto.” È sceso, ma meno della coda lunga, mantenendo bitcoin vicino a un trend rialzista duraturo dall'autunno 2022 e aumentando la sua quota di mercato mentre i token non-bitcoin hanno subito “immensi danni tecnici.” Erith ha affermato che il suo fondo è emerso “in gran parte illeso” perché il posizionamento era già stato orientato in modo difensivo.

Cosa sta osservando Erith prossimamente

Erith ha dichiarato che sta monitorando la media mobile esponenziale a 365 giorni di bitcoin come una linea che separa i regimi rialzisti da quelli correttivi. Ha aggiunto che un ritracciamento verso l’area dei 100.000 dollari e un tocco di quella media non ribalterebbe, di per sé, la sua visione a lungo termine, purché il livello regga — ma una rottura sostenuta aumenterebbe il rischio di un reset più profondo.

Ha inoltre evidenziato la profondità del mercato tramite la quota di bitcoin sul valore totale delle criptovalute. Secondo Erith, la vendita ha accelerato una rotazione verso asset a maggiore liquidità, aumentando la dominanza di bitcoin. Ha affermato che un continuo aumento di tale quota, unitamente a una debolezza della profondità di mercato, suggerirebbe cautela nei confronti dei token ad alto beta fino a quando i grafici non bitcoin non si saranno ristabiliti.

Oltre ai livelli propri del bitcoin, Erith ha evidenziato l'equity di Strategy come indicatore di leva finanziaria e sentiment nell'ecosistema. Ha osservato che circa quattro anni fa, un movimento deciso al di sotto della media a 365 giorni ha preceduto un importante calo del bitcoin. A suo avviso, mantenersi al di sopra di questa linea di tendenza supporterebbe la narrativa della resilienza; una rottura al di sotto potrebbe anticipare una rinnovata pressione di vendita.

La volatilità è l'altro indicatore. Erith ha affermato che il VIX — l'"indice della paura" azionario — ha iniziato a salire e che storicamente ingressi migliori si registrano quando la volatilità subisce picchi piuttosto che durante la fase iniziale di crescita. Questa interpretazione implica pazienza nell'aggiungere rischio mentre si esprime lo stress tra azioni e volatilità.

Sulla posizione, Erith ha dichiarato di rimanere investito ma di evitare la leva finanziaria e di detenere liquidità "aspettando che la situazione si stabilizzi." Ha affermato che movimenti di questo tipo, secondo la sua esperienza, sono talvolta preceduti da downturn più ampi, motivo per cui preferisce attendere la stabilizzazione dei segnali sopra indicati prima di aumentare l'esposizione.

Erith ha dichiarato che la svendita ha inflitto gravi danni agli altcoin, mentre il calo di bitcoin da inizio mese è modesto e comparabile a quello delle società tecnologiche a grande capitalizzazione, un dato che egli considera come prova di una crescente resilienza.