Altcoins stürzten am 10. Oktober im Zuge des Krypto-Flash-Crashs ab, während Bitcoin stabil blieb, so Wiston Capital

Der Krypto-Ausverkauf am Freitag war ein schneller, von Hebeleffekten getriebener Zusammenbruch, der Altcoins regelrecht zerschmetterte, während sich Bitcoin vergleichsweise besser behauptete – und die nächste Phase hängt laut Wiston-Capital-Gründer Charlie Erith von einer Handvoll Signale ab.

An einem Sonntag Beitrag mit dem Titel „Crypto Crumble“ sagte Erith, dass der Markt ohne Bitcoin, Ether und Stablecoins am 10. Oktober innerhalb von etwa 25 Minuten um etwa 33 % gefallen sei, bevor er sich auf einen Verlust von rund 10,6 % erholte. Er fügte hinzu, dass seit dem 6. Oktober etwa 560 Milliarden Dollar bzw. 13,1 % des gesamten Krypto-Marktwerts verloren gegangen seien und nannte dabei Liquidationen in Höhe von 18,7 Milliarden Dollar während der Episode.

Er führte den unmittelbaren Auslöser auf Präsident Donald Trumps Truth Social zurück Bedrohung einer zusätzlichen 100%igen Zollgebühr auf chinesische Importe, argumentierte jedoch, dass der Abschwung bereits im Gange sei – Aktien stiegen weiterhin, während Kryptowährungen „deutlich fragil wirkten“, eine Divergenz, die er als Frühwarnung wertete.

Bitcoin, so sagte er, „verhielt sich weitgehend wie erwartet.“ Es fiel, allerdings weniger stark als die Long-Tail-Assets, wodurch Bitcoin nahe einem seit Ende 2022 bestehenden Aufwärtstrend blieb und seinen Marktanteil steigerte, da Nicht-Bitcoin-Token „enorme technologische Schäden“ erlitten. Erith erklärte, sein Fonds sei „weitgehend unversehrt“ geblieben, da die Positionierung bereits defensiv ausgerichtet gewesen sei.

Was Erith als Nächstes im Blick hat

Erith erklärte, dass er den 365-Tage-Exponentiellen gleitenden Durchschnitt von Bitcoin als Linie betrachtet, die bullishe von korrektiven Phasen trennt. Er fügte hinzu, dass eine Kursrücksetzung in Richtung der 100.000-Dollar-Marke und eine Berührung dieses Durchschnitts an sich seinen längerfristigen Ausblick nicht kippen würde, sofern dieses Niveau gehalten wird – jedoch würde ein anhaltender Bruch das Risiko einer tieferen Neubewertung erhöhen.

Er verwies zudem auf die Marktbreite anhand des Anteils von Bitcoin am gesamten Kryptomarktwert. Laut Erith beschleunigte der Ausverkauf eine Rotation hin zu liquideren Vermögenswerten, wodurch die Bitcoin-Dominanz anstieg. Er erklärte, ein anhaltender Anstieg dieses Anteils bei gleichzeitig schwacher Marktbreite würde zu Vorsicht bei hochvolatilen Tokens raten, bis sich die Charts außerhalb von Bitcoin wieder stabilisieren.

Über die eigenen Niveaus von Bitcoin hinaus hob Erith die Equity von Strategy als Indikator für Hebelwirkung und Stimmung im Ökosystem hervor. Er stellte fest, dass vor etwa vier Jahren eine entscheidende Bewegung unter den 365-Tage-Durchschnitt einem größeren Bitcoin-Rückgang vorausging. Seiner Ansicht nach würde ein Halten über dieser Trendlinie die Widerstandsfähigkeit untermauern; ein Bruch darunter könnte eine erneute Verkaufsdruckphase ankündigen.

Volatilität ist das andere Messinstrument. Erith erklärte, dass der VIX – der Aktien-„Angstindex“ – begonnen hat zu steigen und dass historisch gesehen bessere Einstiegspunkte dann entstehen, wenn die Volatilität Spitzen erreicht, anstatt während des ersten Anstiegs. Diese Betrachtungsweise impliziert Geduld beim Eingehen von Risiken, während sich der Stress aus der Aktienvolatilität entwickelt.

Zur Positionierung erklärte Erith, dass er weiterhin investiert bleibt, jedoch auf Hebel verzichtet und Liquidität hält, „während er darauf wartet, dass sich der Staub legt.“ Er sagte, derartige Bewegungen hätten seiner Erfahrung nach manchmal breitere Abschwünge eingeleitet, weshalb er es vorzieht, die oben genannten Signale zunächst stabilisiert zu sehen, bevor er die Exponierung erhöht.

Erith erklärte, dass der Ausverkauf erhebliche Schäden bei Altcoins verursachte, während der Monatsrückgang von Bitcoin moderat und vergleichbar mit Large-Cap-Tech-Aktien sei, was er als Beleg für eine zunehmende Widerstandsfähigkeit wertet.