Deel dit artikel
Een renteverlaging door de Federal Reserve zou een heropleving van de Bitcoin Basis Trade kunnen ontketenen
CME open interest en futures premies zijn dit jaar sterk gedaald. Een ruimere monetaire beleidsvoering kan het beeld veranderen.
Wat u moet weten:
- De open interest van CME bitcoin futures is dit jaar gedaald van meer dan 212.000 BTC tot 130.000 BTC, terwijl de geannualiseerde basis onder de 10% is gebleven.
- Een renteverlaging door de Fed in september zou de liquiditeit en de risicobereidheid kunnen stimuleren, wat het toneel zou zetten voor een heropleving van de basisstrategie.
De grote vraag voor bitcoin is of de basishandel, een poging om te profiteren van het verschil tussen de spotprijs en de futuresmarkt, zal terugkeren als de Federal Reserve op 17 september de rente verlaagt.
Er is een kans van 90% dat het Federal Open Markets Committee de doelstelling voor de federal funds-rente met 25 basispunten zal verlagen vanuit het huidige bereik van 4,25%-4,50%, volgens de CME FedWatch-tool. Een verschuiving naar een soepelere koers kan een hernieuwde vraag naar hefboomwerking teweegbrengen, waardoor de futurespremies stijgen en nieuw leven wordt geblazen in een trade die gedurende 2025 onderdrukt is gebleven.
Verhaal gaat verder
Mis geen enkel verhaal.Abonneer je vandaag nog op de Crypto Daybook Americas Nieuwsbrief. Bekijk Alle Nieuwsbrieven
De basistrade houdt in dat men bitcoin koopt op de spotmarkt of via een exchange-traded fund (ETF), terwijl men futures verkoopt (of andersom) om te profiteren van het prijsverschil. Het doel is om de spread te benutten naarmate deze zich naar de afloopdatum toespitst, terwijl de blootstelling aan de prijsvolatiliteit van bitcoin wordt beperkt.
Met de fed funds die nog net boven de 4% liggen, lijkt een basis van 8% — het jaarlijkse rendement op de basis trade — wellicht niet aantrekkelijk totdat de renteverlagingen beginnen te versnellen. Investeerders zullen waarschijnlijk lagere rentes willen om hen te stimuleren de basis trade aan te gaan in plaats van simpelweg contanten te houden.
Op de CME is de open interest in bitcoin futures gedaald van meer dan 212.000 BTC aan het begin van het jaar tot ongeveer 130.000 BTC, volgens gegevens van Glassnode. Dit komt ruwweg overeen met het niveau dat werd waargenomen toen spot bitcoin-ETF's in januari 2024 werden gelanceerd.
De jaarlijkse basis is het hele jaar onder de 10% gebleven, volgens Velo-gegevens, een opvallend contrast met de 20% die aan het einde van vorig jaar werd gezien. De zwakte weerspiegelt zowel marktkrachten als macro-economische factoren: strengere financieringsvoorwaarden, een vertraging van de instroom in ETF’s na de hausse van 2024 en een verschuiving van de risicobereidheid weg van bitcoin.
De gecomprimeerde handelsrange van Bitcoin heeft de trend versterkt. De impliciete volatiliteit, een maatstaf voor verwachte prijsschommelingen, bedraagt slechts 40 na een recordlaagte van 35 vorige week, blijkt uit gegevens van Glassnode. Met onderdrukte volatiliteit en lichte institutionele hefboomwerking blijven de futurespremies beperkt.
Als de Fed de rente verlaagt, kunnen de liquiditeitsvoorwaarden versoepelen, wat de vraag naar risicovolle activa kan stimuleren. Dit kan op zijn beurt de open interest van CME-futures verhogen en de basishandel nieuw leven inblazen na een jaar van stagnatie.
More For You
What to know:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
More For You
De aanzienlijke underperformance van Bitcoin ten opzichte van aandelen in Q4 voorspelt veel goeds voor januari, zegt Lunde van K33
Na een actieve dinsdagochtend bleef bitcoin in de middaghandel stabiel rond de $87.500, een stijging van 2% in de afgelopen 24 uur.
What to know:
- Bitcoin bleef dinsdagmiddag in de Verenigde Staten rond $87.500 handelen, een stijging van 2% in de afgelopen 24 uur.
- K33-analist Vetle Lunde suggereerde dat de relatieve zwakte van BTC ten opzichte van aandelen dit kwartaal kan wijzen op koopactiviteiten gedreven door herbepaling zodra januari aanbreekt.
Topverhalen
