Beleggers Zoeken Naar Contracyclische Waarde in Privacy Muntjes

Beleggers Zijn op Zoek naar Contracyclische Waarde in Privacy-munten

- Door Carter Feldman, CEO en oprichter, Psy Protocol

De aanhoudende druk van een daling in de bitcoinprijs werkt niet alleen als een systeemwijde demper, maar ook als een katalysator voor efficiëntie, waardoor zowel miners als investeerders worden gedwongen waarde te zoeken in gespecialiseerde posities. De berenmarkt maakt dit een uitstekend moment voor ZK proof-of-work privacy coins, waarvan de veiligheid en logaritmische schaalbaarheid nu belangrijker zijn dan ooit voor miners en private agentic-internet transacties.

Wanneer de bitcoinprijs stagneert, nemen de marges van miners af. Deze economische realiteit dwingt miners om doordachter te worden als kapitaalverdelers, waardoor de rekenkracht verschuift naar winstgevendere, gespecialiseerde ketens. Dit is een weloverwogen beweging richting protocollen die niet alleen ruwe energie-uitgaven belonen, maar ook een nut bieden dat de markt wenst.

Dit is waar privacycoins het gesprek binnenkomen. Terwijl de bredere markt consolideerde, was er een stijging van privacycoins onder leiding van Zcash ZEC$448,97, een versleutelde elektronische munt die wordt gebruikt voor privé, dagelijkse betalingen. Met prijsstijgingen tot wel 950% vanaf het dieptepunt in september, het liet de algemene marktprestaties ver achter zich. Dit heropleving is een teken dat zowel particuliere als institutionele actoren privacy herkennen als een ontbrekend element in het zich ontwikkelende crypto-ecosysteem.

De adoptiegegevens bevestigen dit. De shielded pool van Zcash (d.w.z. tokens gehouden in privé-adressen) is onlangs bereikte het hoogste niveau ooit van meer dan 4,5 miljoen tokens, wat wijst op een groeiende gebruikersvraag naar echte financiële autonomie. De markt is niet slechts aan het speculeren; zij eist functioneel een systeem dat verantwoordelijkheid biedt zonder in te boeten aan vertrouwelijkheid.

De technologie die deze privacy ondersteunt, bekend als zero-knowledge (ZK) proofs, is de echte langetermijninstitutionele aantrekkingskracht en reikt veel verder dan de cryptowereld. ZK is in essentie een computationeel hulpmiddel dat een partij in staat stelt om te bewijzen dat een bewering waar is zonder de onderliggende gegevens prijs te geven.

Deze mogelijkheid beweegt zich snel naar toepassingen in de echte wereld waar gegevensbescherming van het grootste belang is:

• Gedecentraliseerde identiteit: Bewijzen dat u ouder bent dan 18 zonder uw geboortedatum of naam prijs te geven, cruciaal voor naleving van regelgeving (AVG, enz.).
• Toeleveringsketen: Verifiëren van de ethische herkomst of oorsprong van een product zonder gevoelige leverancierscontracten of zakelijke relaties prijs te geven.
• Veilig stemmen: Deelnemers in staat stellen hun stemgerechtigdheid aan te tonen zonder hun identiteit of stemkeuze te onthullen.

In deze context passen ZK-native protocollen deze universele technologie eenvoudigweg toe op het moeilijkste, meest kritieke rekenkundige probleem: financiële transacties op internetschaal. Door transactieverificatie aan de clientzijde uit te voeren, kan ZK schalen terwijl de privacy behouden blijft, die wereldwijd de norm wordt voor databeveiliging in alle sectoren. Deze dubbele functionaliteit is de reden waarom ZK-native activa een verstandige langetermijninvestering zijn; ze zijn gebouwd op een technologie die snel verplicht wordt, en niet slechts optioneel, voor de wereldwijde digitale infrastructuur.

Terwijl de markt zich zorgen maakte over de prijsschommelingen van bitcoin, zagen slimme investeerders dat privacy-munten voldeden aan een echte marktvraag. 

Hoofdartikelen van de Week

- Door Francisco Rodrigues

Deze week zien we een aanzienlijke risico-exposure voor de grootste institutionele houder van bitcoin ter wereld, Strategy, en voor het gedecentraliseerde financiële ecosysteem indien de regelgevende obstakels toenemen.

• Strategie Loopt Kans op Verwijdering uit MSCI-index, Dreiging van Miljarden aan Uitstromen: Een mogelijke verwijdering zou kunnen leiden tot uitstroom van maximaal $8,8 miljard als andere indexaanbieders volgen, aangezien het aandeel deel uitmaakt van veel passieve beleggingsproducten.
• BlackRock's Spot Bitcoin ETF-opties Behalen Top 10-Notering in de VS Met 7,7 Miljoen Actieve Contracten: Opties op BlackRock's spot Bitcoin ETF (IBIT) stegen tot meer dan 7,7 miljoen actieve contracten, waarmee het de negende positie inneemt in de Verenigde Staten (en de tweede onder single-stock opties). Dit presteert beter dan goud-ETF's en vele techreuzen.
• Citadel daagt DeFi-kader uit in brief aan SEC, wat leidt tot verontwaardiging binnen de sector: Traditionele financiële reus Citadel Securities heeft het huidige gedecentraliseerde finance (DeFi) kader formeel aangevochten in een brief aan de SEC, met het argument dat deze platformen functioneren als traditionele beurzen en vergelijkbare toezichtregels zouden moeten krijgen.
• Kraken lanceert High-Touch VIP-programma voor ultra vermogende cliënten: Crypto-exchange Kraken heeft een hoogwaardige servicelaag geïntroduceerd die specifiek is ontworpen om het groeiende aantal family offices en ultra-vermogende particulieren die de markt betreden te bedienen.
• Yi He, Waarschijnlijk de Meest Invloedrijke Vrouw in Crypto, Wordt de Nieuwe Co-CEO van Binance: Binance, 's werelds grootste cryptocurrency-uitwisseling, heeft haar leiderschapsstructuur geformaliseerd door haar medeoprichter Yi He aan te stellen als co-CEO naast Richard Teng.

Vibe Check

Vlotter de Rit, Deel II: Het wervelwindjaar van ETH is niet voor bangeriken geweest.

- Door Andy Baehr, CFA, hoofd product en onderzoek, CoinDesk Indices

Enkele weken geleden toonden we aan hoe een trendoverlay op bitcoin hielp om de rendementen in 2025 te behouden. Onze Bitcoin Trend Indicator (BTI) gaf midden oktober de aankomende "Significante Neerwaartse Trend" aan, waardoor strategieën konden worden aangepast om kapitaal te behouden. Voor adviseurs en instellingen die langetermijn cryptoallocaties opbouwen, merkten we op dat trendgeïnformeerde strategieën kunnen helpen om de "rit te verzachten" en deelnemers betrokken te houden.

In de afgelopen week Crypto Long & Short, herhaalden wij het standpunt dat er geen brede rally in de digitale activaklasse kan plaatsvinden zonder dat ETH participeert – zo niet leidt. Of men het nu leuk vindt of niet, Ethereum is de standaarddrager voor narratieven rondom blockchain-adoptie. Het is – in de ogen van velen – geen ‘altcoin’. Wanneer ETH stijgt, duidt dat op iets groters: dat stablecoins, DeFi en tokenisatie aan aandacht winnen in het wereldwijde bewustzijn. We merkten op dat de Fusaka-upgrade een belichaming is van het soort vooruitgang, focus en ja – de boodschap – die zal zorgen voor nog grotere aandacht.

Desalniettemin is ETH in 2025 behoorlijk onvoorspelbaar geweest, wat het vormen van overtuigingen – en het bepalen van posities – tot een uitdaging maakt.

Het pleidooi voor de Ether-trend

Dit brengt ons bij een natuurlijke vraag: hoe werkt onze trendstrategie op ETH? We hebben de Ether Trend Indicator (ETI) naast BTI terug in maart 2023, met gebruik van hetzelfde viertal signaal van voortschrijdende gemiddelde kruisingen. We hebben deze signalen getest op beide activa, waren tevreden over de resultaten en hebben sindsdien geen wijzigingen hoeven aan te brengen.

ETH-prijs ingekleurd volgens de Ether Trend Indicator (groen is opwaartse trend, geel neutraal, rood neerwaartse trend)

Bron: CoinDesk Indices

Als u nadenkt over waarom tijdreeks-momentum zou moeten werken – nieuwe informatie zet in de loop van de tijd verschillende segmenten van de markt aan tot handelen – dan lijkt ETH een geschikte kandidaat. Hedgefondsen en crypto-native derivatenhandelaren zijn eerder geneigd een trend te starten. ETF-stromen volgen die trend waarschijnlijker.

ETH heeft in 2025 drie prominente fasen doorgemaakt: een neerwaartse beweging in Q1, een krachtige rally in Q2-Q3 en de teleurstellende daling in Q4. We hebben een systematische trendstrategie toegepast (live sinds oktober 2023) die ETI volgt op ETH, en de resultaten zijn opmerkelijk.

ETH trendstrategie (live sinds okt 2023) heeft geholpen de rit te verlichten

Bron: CoinDesk Indices. "ETIS1" strategie. Methodologie hier. Hypothetische resultaten waarbij transactiekosten worden genegeerd. Voorgaande prestaties bieden geen garantie voor toekomstige resultaten.

ETI heeft aangetoond dat ETH zich 5 dagen in een neerwaartse trend bevindt en de voorgaande 29 dagen in een significante neerwaartse trend. Voor een markt die suf is van het steeds maar aanduiden van bodems, is het misschien gewoon beter om de signalen te volgen en te wachten op een ommekeer van de trend.

Grafiek van de Week

ETH DAT-stromen versus ETH-prijs

In de COTW van deze week bekijken we de Ethereum Digital Asset Treasury (DAT) stromen en de ETH-prijs, waarbij een duidelijke correlatie naar voren komt: de trend in DAT-stromen lijkt een kernprijsstuurder te zijn. Voor oktober 2025 correleerde een stijging in DAT-stromen sterk met de ETH-prijsrally. Sinds de prijs van ETH rond oktober 2025 zijn piek bereikte, bevinden zowel de stromen als de prijs zich in een neerwaartse trend. Aangezien deze DAT's ongeveer 3,5% van de circulerende ETH-voorraad aanhouden, suggereert het huidige gebrek aan opwaartse momentum in deze stromen dat een vernieuwde en duidelijke opwaartse trend in DAT-accumulatie waarschijnlijk een vereiste is voor de volgende grote opwaartse prijsbeweging.

Luister. Lees. Kijk. Doe mee.

• Luister: Heeft u het gehoord? CoinDesk's Meest Invloedrijke 2025 is uitgebracht.
• Lees: De novemberoverzicht van de wereldwijde cryptomarkten en ETF/ETP-stromen, aangeboden door CoinDesk Indices, Trackinsight en ETF Express.
• Bekijk: Laurent Poirot van SGX Group bespreekt de lancering van de eerste traditioneel beursgenoteerde bitcoin- en ether-perpetual futures in Azië.
• Betrokkenheid: De agenda van Consensus Hong Kong is live – met zes fasen en honderden sessies, krijgt u een plek op de eerste rij bij gesprekken die de digitale activabranche vooruitstuwen.