Investoren suchen nach antizyklischem Wert in Privacy Coins

Investoren suchen antizyklische Werte in Datenschutzmünzen

- Von Carter Feldman, CEO und Gründer, Psy Protocol

Der anhaltende Druck eines Bitcoin-Preisrückgangs wirkt nicht nur systemweit dämpfend, sondern auch als Katalysator für Effizienz und zwingt sowohl Miner als auch Investoren dazu, Wert in spezialisierten Strategien zu suchen. Der Bärenmarkt macht dies zu einem idealen Zeitpunkt für ZK Proof-of-Work-Datenschutzmünzen, deren Sicherheit und logarithmische Skalierbarkeit für Miner und private agentische Internettransaktionen heute wichtiger denn je sind.

Wenn der Bitcoin-Preis stagniert, schrumpfen die Margen der Miner. Diese wirtschaftliche Realität zwingt die Miner dazu, als Kapitalallokateure vorsichtiger zu agieren und die Hash-Power auf profitablere, spezialisierte Chains zu verlagern. Dies ist ein wohlüberlegter Schritt hin zu Protokollen, die nicht nur den reinen Energieverbrauch belohnen, sondern Nutzen bieten, den der Markt nachfragt.

Hier kommen Privacy Coins ins Spiel. Während sich der breitere Markt konsolidierte, gab es einen Anstieg bei Privacy Coins, angeführt von Zcash ZEC$409,70, einer verschlüsselten elektronischen Währung, die für private, alltägliche Zahlungen verwendet wird. Mit Preissteigerungen von bis zu 950 % seit den Tiefstständen im September, es übertraf die allgemeine Marktperformance bei weitem. Dies Wiederaufleben ist ein Signal dafür, dass sowohl private als auch institutionelle Akteure Datenschutz als ein fehlendes Element im reifenden Krypto-Ökosystem erkennen.

Die Akzeptanzmetriken bestätigen dies. Der Shielded Pool von Zcash (d. h. Token, die in privaten Adressen gehalten werden) hat kürzlich erreichte mit über 4,5 Millionen Token den bisher höchsten Stand, was auf eine wachsende Nachfrage der Nutzer nach echter finanzieller Autonomie hinweist. Der Markt spekuliert nicht nur; er fordert funktional ein System, das Verantwortlichkeit bietet, ohne die Vertraulichkeit zu opfern.

Die Technologie, die dieser Privatsphäre zugrunde liegt, bekannt als Zero-Knowledge (ZK) Beweise, ist der eigentliche langfristige institutionelle Anziehungspunkt und reicht weit über die Krypto-Welt hinaus. ZK ist im Grunde ein rechnerisches Werkzeug, das es einer Partei ermöglicht, die Wahrheit einer Aussage zu beweisen, ohne die zugrunde liegenden Daten offenzulegen.

Diese Fähigkeit findet rasch Anwendung in realen Szenarien, in denen der Datenschutz von größter Bedeutung ist:

• Dezentrale Identität: Nachweis, dass Sie über 18 Jahre alt sind, ohne Ihr Geburtsdatum oder Ihren Namen preiszugeben, entscheidend für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften (DSGVO usw.).
• Lieferkette: Die Überprüfung der ethischen Beschaffung oder Herkunft eines Produkts, ohne vertrauliche Lieferantenverträge oder Geschäftsbeziehungen offenzulegen.
• Sichere Abstimmung: Ermöglicht es den Teilnehmern, ihre Wahlberechtigung nachzuweisen, ohne ihre Identität oder Wahlentscheidung offenzulegen.

In diesem Kontext passen ZK-native Protokolle diese universelle Technologie lediglich an das schwierigste und risikoreichste Rechenproblem an: finanzielle Transaktionen im Internetmaßstab. Durch die Durchführung der Transaktionsverifizierung auf der Client-Seite kann ZK skalieren und gleichzeitig die Privatsphäre bewahren, die zum globalen Standard für Datensicherheit in allen Branchen wird. Diese doppelte Nützlichkeit ist der Grund, warum ZK-native Vermögenswerte eine kluge langfristige Investition sind; sie basieren auf einer Technologie, die schnell zur Notwendigkeit wird und nicht nur optional, für die globale digitale Infrastruktur.

Während der Markt sich über Preisschwankungen von Bitcoin sorgte, erkannten kluge Investoren, dass Privacy Coins eine echte Marktnachfrage erfüllen. 

Schlagzeilen der Woche

- Von Francisco Rodrigues

Diese Woche beobachten wir ein erhebliches Risiko für den weltweit größten Unternehmenseigner von Bitcoin, Strategy, sowie für das Ökosystem der dezentralen Finanzen, sollten die regulatorischen Hürden zunehmen.

• Strategie droht mögliche Streichung aus dem MSCI-Index, was Milliardenabflüsse zur Folge haben könnte: Eine mögliche Entfernung könnte zu Abflüssen von bis zu 8,8 Milliarden US-Dollar führen, falls andere Indexanbieter folgen sollten, da die Aktie Teil vieler passiver Anlageprodukte ist.
• BlackRocks Spot-Bitcoin-ETF-Optionen sichern sich mit 7,7 Mio. aktiven Kontrakten einen Platz unter den Top 10 in den USA: Optionen auf BlackRocks Spot-Bitcoin-ETF (IBIT) stiegen auf über 7,7 Millionen aktive Kontrakte und belegten insgesamt den neunten Platz in den USA (und den zweiten unter den Einzeltitel-Optionen). Damit werden Gold-ETFs und viele Technologieriesen übertroffen.
• Citadel stellt DeFi-Rahmenwerk in Schreiben an die SEC infrage und löst Empörung in der Branche aus: Der traditionelle Finanzriese Citadel Securities hat den aktuellen Rahmen der dezentralen Finanzwirtschaft (DeFi) in einem Schreiben an die SEC formell infrage gestellt und argumentiert, dass diese Plattformen wie traditionelle Börsen agieren und daher einer ähnlichen Aufsicht unterliegen sollten.
• Kraken startet High-Touch-VIP-Programm für Ultra-High-Net-Worth-Kunden: Die Kryptowährungsbörse Kraken hat eine Serviceebene mit intensivem Betreuungsangebot eingeführt, die speziell darauf ausgelegt ist, die wachsende Anzahl von Family Offices und ultra-vermögenden Privatpersonen, die in den Bereich eintreten, gezielt anzusprechen.
• Yi He, womöglich die mächtigste Frau im Kryptobereich, wird neue Co-CEO von Binance: Binance, die weltweit größte Kryptowährungsbörse, hat ihre Führungsstruktur formell gefestigt, indem sie ihre Mitbegründerin Yi He gemeinsam mit Richard Teng zur Co-CEO ernannt hat.

Stimmungsbarometer

Die Fahrt glätten, Teil II: Das stürmische Jahr von ETH war nichts für schwache Nerven.

- Von Andy Baehr, CFA, Leiter Produkt und Forschung, CoinDesk Indices

Vor einigen Wochen zeigten wir, wie eine Trend-Überlagerung bei Bitcoin half, die Renditen für 2025 zu sichern. Unsere Bitcoin-Trendindikator (BTI) signalisierte Mitte Oktober den bevorstehenden „signifikanten Abwärtstrend“, was es ermöglichte, Strategien beiseitezulegen und Kapital zu erhalten. Für Berater und Institutionen, die langfristige Krypto-Allokationen aufbauen, stellten wir fest, dass trendinformierte Strategien helfen können, die „Fahrt zu glätten“ und die Beteiligten im Spiel zu halten.

In der vergangenen Woche Krypto Long & Short, wir haben die Auffassung bekräftigt, dass es keine breit angelegte Rallye der digitalen Vermögenswerte geben kann, ohne dass ETH teilnimmt – wenn nicht sogar die Führung übernimmt. Ob man es mag oder nicht, Ethereum ist der Leuchtturm für Narrative zur Blockchain-Adoption. Es ist – in den Augen vieler – kein „Altcoin“. Wenn ETH steigt, signalisiert dies, dass etwas Größeres im Gange ist: dass Stablecoins, DeFi und Tokenisierung im globalen Bewusstsein an Bedeutung gewinnen. Wir haben festgestellt, dass das Fusaka-Upgrade eine Verkörperung der Art von Fortschritt, Fokus und ja – Messaging ist, die noch größere Aufmerksamkeit fördern wird.

Dennoch war ETH im Jahr 2025 recht anspruchsvoll, was Überzeugungskraft – und Positionsgrößen – zu einer Herausforderung macht.

Die Argumentation für den Ether-Trend

Dies führt uns zu einer natürlichen Frage: Wie funktioniert unsere Trendstrategie bei ETH? Wir haben die Ether-Trendindikator (ETI) neben BTI Zurück im März 2023, unter Verwendung desselben Quartetts von gleitenden Durchschnitts-Crossover-Signalen. Wir haben diese Signale bei beiden Vermögenswerten getestet, waren von den Ergebnissen angetan und sahen seitdem keinen Grund, sie zu verändern.

ETH-Preis farbcodiert nach dem Ether Trend Indikator (Grün steht für Aufwärtstrend, Gelb für Neutral, Rot für Abwärtstrend)

Quelle: CoinDesk Indices

Wenn man darüber nachdenkt, warum Zeitreihenmomentum funktionieren sollte – neue Informationen veranlassen im Laufe der Zeit unterschiedliche Marktsegmente zu reagieren – erscheint ETH als ein guter Kandidat. Hedgefonds und krypto-native Derivatehändler sind eher geneigt, einen Trend zu initiieren. ETF-Zuflüsse folgen höchstwahrscheinlich nach.

ETH durchlief im Jahr 2025 drei markante Phasen: einen Einbruch im ersten Quartal, eine kraftvolle Rallye im zweiten und dritten Quartal sowie einen herzzereißenden Rückgang im vierten Quartal. Wir haben seit Oktober 2023 eine systematische Trendstrategie basierend auf ETI auf ETH angewendet, und die Ergebnisse sind verblüffend.

ETH-Trendstrategie (live seit Okt 2023) trug dazu bei, die Fahrt zu glätten

Quelle: CoinDesk Indizes. „ETIS1“-Strategie. Methodik hier. Hypothetische Ergebnisse ohne Berücksichtigung von Transaktionskosten. Frühere Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.

ETI zeigt, dass ETH seit 5 Tagen in einem Abwärtstrend und in den vorherigen 29 Tagen in einem signifikanten Abwärtstrend ist. Für einen Markt, der sich durch das häufige Ausrufen von Tiefpunkten gelähmt zeigt, ist es vielleicht besser, den Signalen zu folgen und auf eine Trendumkehr zu warten.

Diagramm der Woche

ETH DAT-Flüsse vs. ETH-Preis

In der dieswöchigen Ausgabe von COTW betrachten wir die Flüsse von Ethereum Digital Asset Treasury (DAT) und den ETH-Preis und zeigen eine klare Korrelation auf: Der Trend der DAT-Flüsse scheint ein wesentlicher Preistreiber zu sein. Vor Oktober 2025 korrespondierten steigende DAT-Flüsse stark mit der ETH-Preisrallye. Seitdem der Preis von ETH um Oktober 2025 seinen Höchststand erreichte, befinden sich sowohl die Flüsse als auch der Preis im Abwärtstrend. Da diese DATs etwa 3,5 % des umlaufenden ETH-Angebots halten, deutet das derzeitige Fehlen eines Aufwärtsmomentums in diesen Flüssen darauf hin, dass eine erneute und klare Aufwärtstrendphase in der DAT-Akkumulation wahrscheinlich eine Voraussetzung für die nächste bedeutende Preissteigerung ist.

Hören. Lesen. Anschauen. Mitwirken.

• Listen: Haben Sie gehört? CoinDesk's Most Influential 2025 wurde veröffentlicht.
• Lesen: Die November-Zusammenfassung der globalen Kryptomärkte und ETF/ETP-Zuflüsse, präsentiert von CoinDesk Indices, Trackinsight und ETF Express.
• Beobachten: Laurent Poirot von der SGX Group spricht über die Einführung der ersten an einer traditionellen Börse in Asien gelisteten unbefristeten Bitcoin- und Ether-Futures.
• Engagieren: Die Agenda für die Consensus Hongkong ist live – mit sechs Phasen und Hunderten von Sitzungen erhalten Sie erstklassigen Zugang zu Gesprächen, die die digitale Asset-Branche vorantreiben.