De Toekomst van Financiële Afwikkeling Is Niet Sneller, Maar In Fundamenteel Opzicht Anders

De financiële sector praat graag over snelheid. Betalingen in real-time. Directe afwikkeling. ACH op dezelfde dag. Maar het sneller laten gaan van een paardenwagen maakt er nog geen auto van. Het probleem met traditionele financiële afwikkeling is dat het is ontworpen voor een wereld die niet meer bestaat.

Het onoplosbare probleem

Traditionele financiële infrastructuur is een lappendeken van batchverwerkingssysteem, correspondentbankrelaties en gescheiden databases die toentertijd toonaangevend waren toen telexmachines nog over de aarde zwierven. Zelfs de hedendaagse "realtime" betalingsrails zijn grotendeels schijnvertoningen. Het zijn slechts snellere berichten die bovenop dezelfde architectuur uit de jaren 70 zijn gelegd. Ze vereisen nog steeds reconciliatie, lopen risico op tegenpartijdigheid en zijn afhankelijk van kantooruren in specifieke tijdzones.

Dit is een ontwerpprobleem. Overweeg wat er werkelijk gebeurt wanneer een fintech "directe" internationale overboekingen belooft. Achter de schermen worden rekeningen vooraf gefinancierd, wordt de liquiditeit over meerdere jurisdicties beheerd en wordt gehoopt dat de reconciliatie eventuele afwijkingen vóór het einde van de maand detecteert. De klant ziet snelheid, maar het bedrijf draagt de enorme operationele complexiteit en werkkapitaalvereisten.

Oude infrastructuur legt een belasting op alles

Afwikkelingswrijving heeft een negatieve invloed op elk bedrijf dat geld verplaatst. Een e-commerceplatform dat T+2 moet wachten op kaartafwikkelingen blokkeert werkkapitaal dat anders voor voorraad zou kunnen worden gebruikt. Een logistiek bedrijf dat internationale leveranciers beheert, onderhoudt tientallen bancaire relaties alleen om facturen te betalen. Zelfs geavanceerde ondernemingen met treasury management systemen besteden jaarlijks miljoenen aan de infrastructuur die waarde tussen entiteiten verplaatst.

Dit is niet houdbaar in een wereld waar digitale handel 24/7 plaatsvindt, toeleveringsketens zich over continenten uitstrekken en klanten een Amazon-achtige efficiëntie van elke interactie verwachten. Waarom hebben we wel dezelfde dag levering in het weekend voor pakketten, maar niet voor financiële overboekingen?

Wat verandert er met blockchain

Publieke blockchaininfrastructuur biedt iets wat mijlenver verwijderd is van traditionele financiële infrastructuur: een gedeelde, programmeerbare afwikkellaag die continu, transparant en zonder tussenpersonen functioneert. Waarde kan ongelooflijk snel bewegen door een wereldeconomie gebouwd op blockchainrails.

Toen BlackRock zijn BUIDL geldmarktfonds tokeniseerde, toonde het een erkenning dat 24/7 handel, bijna onmiddellijke afwikkeling en programmeerbare naleving echte operationele voordelen creëren. Wanneer bedrijven getokeniseerde aandelen uitgeven, creëren ze een efficiëntere, transparantere en toegankelijkere kapitaalmarktinfrastructuur. Deze nieuwe financiële grondslagen creëren geheel nieuwe markten.

Voorbij bankieren

Laten we duidelijk zijn dat het niet alleen financiële diensten zijn die worden vernieuwd door betere betalingssystemen. De echte doorbraak die slimme contracten bieden, is dat zij complexe workflows met meerdere partijen kunnen automatiseren, die tegenwoordig legers backofficemedewerkers vereisen. Een fabrikant kan leveranciers automatisch betalen wanneer IoT-sensoren levering en kwaliteitscontroles bevestigen. Vastgoedtransacties kunnen atomair worden afgerond, waarbij betaling, eigendomsoverdracht en regelgevende aangiften gelijktijdig plaatsvinden. Verzekeringsclaims kunnen directe uitbetalingen activeren zodra aan parametrische voorwaarden wordt voldaan.

Het punt is, opnieuw, dat blockchain niet alleen traditionele financiën digitaliseert of een verhoogde snelheid biedt. Verschillende rails betekenen dat volledig nieuwe bedrijfsmodellen mogelijk zijn.

De echte concurrentie is al verder gegaan

Elke grote bank maakt al gebruik van tokenisatie van activa op Ethereum. Circle verplaatst dagelijks miljarden aan USDC. De stablecoin van PayPal draait op publieke blockchains. Waarom zijn er nog steeds ondernemingen die twijfelen of dit 'echt' is?

Ze hebben het niet door. Terwijl traditionele bedrijven hun SWIFT-berichten optimaliseren en hun kernbanksystemen bijwerken, is er een geheel parallel financieel systeem ontstaan. De gig economy-werknemer in Manila weet niet en geeft niet om het feit dat haar USDC-betaling het corresponderende bankennetwerk heeft omzeild; zij geeft erom of het geld direct is aangekomen, zodat ze het meteen kan gebruiken om huur te betalen, boodschappen te doen of geld naar huis te sturen voor haar familie, allemaal zonder dat kosten haar loon aantasten.

Het bijzondere aan infrastructuurrevoluties is dat ze zichzelf niet aankondigen. Over vijf jaar zal "we gebruiken nog steeds ACH" de nieuwe "we hosten onze eigen servers nog intern" zijn. Het is technisch mogelijk, onnodig duur, en een duidelijk signaal dat je achterop bent geraakt.

De upgrade van de betalingsinfrastructuur heeft plaatsgevonden. Deze is alleen nog niet gelijkmatig verdeeld.