Die Zukunft der finanziellen Abwicklung ist nicht schneller, sondern grundlegend anders

Die Finanzbranche spricht gern über Geschwindigkeit. Echtzeit-Zahlungen. Sofortige Abwicklung. Same-Day-ACH. Aber ein von Pferden gezogener Wagen wird durch schnellere Bewegung nicht zum Auto. Das Problem bei der traditionellen finanziellen Abwicklung ist, dass sie für eine Welt entwickelt wurde, die es nicht mehr gibt.

Das unlösbare Problem

Die traditionelle Finanzinfrastruktur ist ein Flickenteppich aus Stapelverarbeitungssystemen, Korrespondenzbankbeziehungen und isolierten Datenbanken, die damals, als Telex-Maschinen die Welt beherrschten, als Stand der Technik galten. Selbst die heutigen „Echtzeit“-Zahlungsnetze sind größtenteils nur Fassade. Es handelt sich lediglich um schnellere Nachrichten, die auf der gleichen Architektur aus den 1970er Jahren aufbauen. Sie erfordern weiterhin Abgleiche, sind dem Gegenparteirisiko ausgesetzt und sind an Geschäftszeiten in bestimmten Zeitzonen gebunden.

Dies ist ein Designproblem. Betrachten Sie, was tatsächlich passiert, wenn ein Fintech "sofortige" internationale Überweisungen verspricht. Hinter den Kulissen werden Konten vorfinanziert, das Kapital in mehreren Jurisdiktionen verwaltet und darauf gehofft, dass die Abstimmung etwaige Unstimmigkeiten vor Monatsende erkennt. Der Kunde sieht Geschwindigkeit, aber das Unternehmen trägt massive operative Komplexität und Anforderungen an das Betriebskapital.

Alte Infrastruktur belastet alles mit einer Steuer

Abwicklungsfriktionen wirken sich negativ auf jedes Unternehmen aus, das Geld bewegt. Eine E-Commerce-Plattform, die T+2 auf Kartenabrechnungen warten muss, bindet Betriebskapital, das zur Finanzierung von Lagerbeständen genutzt werden könnte. Ein Logistikunternehmen, das internationale Lieferanten verwaltet, jongliert mit Dutzenden von Bankbeziehungen, nur um Rechnungen zu bezahlen. Selbst anspruchsvolle Unternehmen mit Treasury-Management-Systemen geben jährlich Millionen für die Infrastruktur aus, die den Wert zwischen Einheiten bewegt.

Dies ist nicht nachhaltig in einer Welt, in der der digitale Handel rund um die Uhr stattfindet, Lieferketten Kontinente überspannen und Kunden von jeder Interaktion eine Amazon-ähnliche Effizienz erwarten. Warum gibt es am Wochenende eine Zustellung am selben Tag für Pakete, aber keine für finanzielle Überweisungen?

Was ändert sich mit der Blockchain

Die öffentliche Blockchain-Infrastruktur bietet etwas, das Welten von der traditionellen Finanzinfrastruktur entfernt ist: eine gemeinsame, programmierbare Abwicklungsebene, die kontinuierlich, transparent und ohne Zwischenhändler funktioniert. Werte können unglaublich schnell durch eine globale Wirtschaft fließen, die auf Blockchain-Schienen aufgebaut ist.

Als BlackRock seinen BUIDL Geldmarktfonds tokenisierte, zeigte dies die Erkenntnis, dass 24/7-Handel, nahezu sofortige Abwicklung und programmierbare Compliance echte operative Vorteile schaffen. Wenn Unternehmen tokenisierte Aktien ausgeben, schaffen sie eine effizientere, transparentere und zugänglichere Infrastruktur für den Kapitalmarkt. Diese neuen finanziellen Grundbausteine schaffen völlig neue Märkte.

Jenseits des Bankwesens

Klar muss sein, dass nicht nur die Finanzdienstleistungen durch bessere Zahlungssysteme neu gestaltet werden. Der eigentliche Fortschritt, den Smart Contracts bieten, besteht darin, dass sie komplexe, mehrparteilige Arbeitsabläufe automatisieren können, für die heute Legionen von Back-Office-Mitarbeitern benötigt werden. Ein Hersteller kann Lieferanten automatisch bezahlen, wenn IoT-Sensoren die Lieferung und Qualitätskontrollen bestätigen. Immobilientransaktionen können atomar abgewickelt werden, sodass Zahlung, Eigentumsübertragung und behördliche Meldungen gleichzeitig erfolgen. Versicherungsansprüche können sofortige Auszahlungen auslösen, wenn parametrische Bedingungen erfüllt sind.

Der Punkt ist erneut, dass die Blockchain nicht nur die traditionelle Finanzwelt digitalisiert oder eine erhöhte Geschwindigkeit bietet. Unterschiedliche Netzwerke ermöglichen völlig neue Geschäftsmodelle.

Der eigentliche Wettbewerb hat sich bereits weiterentwickelt

Jede große Bank tokenisiert bereits Vermögenswerte auf Ethereum. Circle bewegt täglich Milliarden in USDC. PayPals Stablecoin läuft auf öffentlichen Blockchains. Warum diskutieren Unternehmen noch darüber, ob dies „echt“ ist?

Sie verkennen die Lage. Während traditionelle Unternehmen ihre SWIFT-Nachrichten optimieren und ihre Kernbanksysteme aktualisieren, ist ein völlig paralleles Finanzsystem entstanden. Die Gig-Economy-Arbeiterin in Manila weiß nicht und es ist ihr auch egal, dass ihre USDC-Zahlung das Korrespondenzbankensystem umgangen hat; ihr ist wichtig, ob das Geld sofort ankommt, damit sie es sofort nutzen kann, um Miete zu bezahlen, Lebensmittel zu kaufen oder etwas an ihre Familie zu schicken – und das alles ohne Gebühren, die ihr Gehalt schmälern.

Das Besondere an Infrastruktur-Revolutionen ist, dass sie sich nicht selbst ankündigen. In fünf Jahren wird „wir nutzen immer noch ACH“ das neue „wir hosten unsere eigenen Server intern“ sein. Es ist technisch möglich, unnötig teuer und ein klares Signal dafür, dass man hinterherhinkt.

Das Upgrade der Zahlungsinfrastruktur hat stattgefunden. Es wurde nur noch nicht gleichmäßig verteilt.