Hilbert Group koopt Enigma Nordic in een deal van $32 miljoen om crypto trading voorsprong te versterken

Hilbert Group (HILB), een Zweeds investeringsbedrijf gespecialiseerd in algoritmische handel binnen de cryptovalutamarkt, heeft het high-frequency trading platform Enigma Nordic overgenomen in een transactie van $32 miljoen.

De stap geeft Hilbert toegang tot Enigma’s eigen handelsysteem, dat marktneutrale strategieën uitvoert op mondiale cryptocurrency-beurzen, aldus de bedrijven in een persbericht.

Enigma verklaarde dat het tot nu toe in 2025 meer dan 50 miljard Zweedse kronen (ongeveer $5,4 miljard) aan handelsvolume heeft verwerkt en rapporteert een Sharpe-ratio van boven de 3,0, een prestatie die het bedrijf als “zelden bereikt in schaalbare, markt-neutrale digitale activastrategieën wereldwijd” omschrijft.

Hoewel het handelsvolume van $5,4 miljard een hoge activiteit aangeeft, duidt dit niet noodzakelijk op winstgevendheid. High-frequency strategieën vereisen vaak een enorme omloopsnelheid om genereer dunne marges. Bovendien ondervinden deze strategieën vaak wat bekend staat als “alpha decay,” waarbij de rendementen in de loop van de tijd afnemen door inefficiënties bij het inzetten van kapitaal.

Hilbert Group lijkt deze risico’s te mitigeren door middel van prestatiegerichte clausules. De overeenkomst omvat $7,5 miljoen aan nieuw uitgegeven Hilbert-aandelen en tot $17,5 miljoen aan prestatiegerichte earn-outs, waarvan $10 miljoen in contanten.

Om de volledige earn-out te ontvangen, moeten de strategieën van Enigma $40 miljoen aan nettowinst genereren. De aandelen die aan de oprichters van Enigma zijn uitgegeven, zijn onderhevig aan een lock-up periode van drie jaar.

Hilbert CEO Barnali Biswal verklaarde dat de overname de capaciteit van het bedrijf versterkt om systematische cryptoproducten aan institutionele beleggers aan te bieden.

"Enigma brengt zowel geavanceerde technologie als een ondernemend team met een bewezen staat van dienst in het opbouwen en opschalen van beursgenoteerde bedrijven,” zei Biswal. “Hun marktneutrale strategieën hebben zeer hoge Sharpe-ratio’s opgeleverd en vullen onze eigen kwantitatieve platform op natuurlijke wijze aan.”

Hilbert is van plan het platform te integreren in haar hedgefondsaanbod en eigen handelsdesk, waarbij nieuwe beleggingsproducten naar verwachting in de komende kwartalen worden gelanceerd.

Hilbert Group’s asset management arm, Hilbert Capital, begon vorig jaar met het beheren van een in bitcoin genoteerd hedgefonds met een initiële kapitaal van $200 miljoen.