金融结算的未来不是更快，而是根本不同

金融行业热衷于谈论速度。实时支付。即时结算。当日自动清算。然而，让马车跑得更快并不会让它变成汽车。传统金融结算的问题在于它是为一个已不复存在的世界而设计的。

无法解决的问题

传统的金融基础设施是一个由批处理系统、代理银行关系和孤立数据库组成的拼凑体系，这些技术在电传机盛行时代曾是最先进的。即使是当今的“实时”支付通道，在很大程度上也只是烟雾和镜像。它们只是建立在相同的1970年代架构之上的更快信息传递。它们仍然需要对账，存在交易对手风险，并且依赖于特定时区的营业时间。

这是一个设计问题。试想当一家金融科技公司承诺“即时”国际转账时实际发生了什么。在背后，他们预先为账户提供资金，管理多个司法管辖区的资金流动，并希望在月末前其对账能够发现任何差异。客户看到的是速度，而公司则承担了巨大的运营复杂性和营运资金需求。

旧基础设施对一切征税

结算摩擦对所有涉及资金流动的企业均产生负面影响。一个电子商务平台等待T+2完成卡片结算，导致本可用于库存资金的营运资金被占用。一家管理国际供应商的物流公司则需协调数十家银行关系，仅为支付发票。即使是具备财务管理系统的成熟企业，每年在连接各实体价值流动的基础设施上也花费数百万。

在数字商务全天候进行、供应链跨越各大洲且客户期望每次互动都能达到亚马逊般高效的世界里，这种情况是不可持续的。为什么我们能在周末实现包裹的同日送达，却无法实现金融转账的同日到账？

区块链带来了哪些变化

公共区块链基础设施提供了与传统金融基础设施截然不同的服务：一个共享的、可编程的结算层，能够持续运行，透明且无需中介。在基于区块链轨道构建的全球经济中，价值能够以极快的速度流动。

当贝莱德（BlackRock）将其BUIDL货币市场基金进行代币化时，体现出其对全天候交易、近乎即时结算和可编程合规性所带来的真实运营优势的认可。当企业发行代币化股份时，他们创造了一个更高效、更透明且更易于访问的资本市场基础设施。这些新的金融原语催生了全新的市场。

超越银行业

让我们明确一点，不仅仅是金融服务正在通过更好的支付通道进行改造。智能合约带来的真正突破在于，它们能够自动化复杂的多方工作流程，而这些流程如今需要大量的后台工作人员。一家制造商可以在物联网传感器确认交付和质量检查后自动支付供应商。房地产交易可以原子性结算，支付、产权转移和监管备案同时完成。保险理赔在满足参数条件时可以触发即时赔付。

重点再次强调，区块链不仅仅是将传统金融数字化或提升交易速度。不同的支付通道意味着全新的商业模式成为可能。

真正的竞争已经转移了

每一家大型银行都已在以太坊上进行资产代币化。Circle每天通过USDC转移数十亿美元资金。PayPal的稳定币运行在公共区块链上。为何还有企业在质疑这是否“真实”？

他们未能抓住重点。传统公司在优化其SWIFT信息和修补核心银行系统的同时，已经出现了一个全新的平行金融体系。马尼拉的零工经济工作者并不关心或不了解她的USDC付款是如何绕过代理银行网络的；她关心的是资金是否能够即时到账，以便她能立即用来支付房租、购买食品杂货或汇款回家，并且这一切没有手续费蚕食她的工资。

关于基础设施革命的一个特点是，它们不会自行宣布。五年后，“我们仍然使用ACH”将成为新的“我们仍然在内部托管自己的服务器”。技术上可行，但代价不必要地高昂，且明确表明你已经落后了。

支付通道的升级已经完成。只不过尚未实现均匀分布。