프로토콜: 검증인 대기중단으로 ETH 출금 대기열 정체

코인데스크의 암호화폐 기술 개발 주요 소식을 주간으로 정리하는 The Protocol에 오신 것을 환영합니다. 저는 코인데스크 기자 마르고 닉케르크입니다.

이번 호 주요 내용:

• 이더리움, 250만 ETH 출구 대기 중으로 검증자 병목 현상 직면
• 이더리움의 디파이 미래는 L2에 있을까? 유동성과 혁신이 가능성을 제시하다
• 이더리움 재단, 에이전트형 결제 지원을 위한 신규 AI 팀 출범
• 아메리칸 익스프레스, 블록체인 기반 ‘트래블 스탬프’ 도입

네트워크 뉴스

이더리움 검증자 종료 대기열 병목 현상 직면: 이더리움의 지분 증명(Proof-of-Stake) 시스템이 지금까지 가장 큰 시험대에 올랐다. 9월 중순 기준 약 250만 ETH — 약 112억 5천만 달러 상당 — 가 검증자 세트를 떠나기 위해 대기 중인 것으로 에 따르면 나타났다.검증자 대기열 대시보드. 적체로 인해 9월 14일 이더리움 단기 스테이킹 역사상 가장 긴 46일 이상의 출금 대기 시간이 발생했다고 대시보드가 나타냈다 쇼. 지난 8월의 마지막 정점에서는 출구 대기 기간이 18일에 달했습니다. 최초의 불꽃은 9월 9일, 대형 인프라 제공업체인 Kiln이 에서 철수하기로 결정하면서 촉발되었습니다.안전 조치로 모든 검증자를. 본 조치는 를 포함한 최근 보안 사고들에 의해 촉발되었습니다NPM 공급망 공격 및 스위스보그 해킹 사건, 밀어올려진 약 160만 ETH 한꺼번에 큐에 진입했습니다. 이더리움의 스테이킹 프로토콜 자체와는 무관하지만, 이번 해킹 사건은 킬른(Kiln)이 일시 중단을 결정할 정도로 신뢰에 타격을 주었으며, 이는 광범위한 암호화폐 생태계 내 사건들이 이더리움 검증자(validator) 역학에 어떻게 연쇄적으로 영향을 미칠 수 있는지를 부각시켰습니다. 스테이킹 제공업체의 블로그 게시물 Figment의 수석 애널리스트 Benjamin Thalman은 현재 퇴장 대기열의 증가는 단지 보안 문제만이 아니라고 지적했습니다. ETH가 160% 이상 급등했다 4월 이후 일부 스테이커들은 단순히 수익 실현을 하고 있습니다. 다른 이들, 특히 기관 투자자들은 포트폴리오의 노출을 조정하고 있습니다. 동시에 이더리움 스테이킹 생태계에 진입하는 검증자 수는 꾸준히 증가하고 있습니다. 이더리움의 전환 한도(churn limit)는 특정 기간 내에 얼마나 많은 검증자가 진입하거나 퇴장할 수 있는지를 제한하는 프로토콜 안전장치로, 현재는 한 에포크(약 6.4분)당 256 ETH로 제한되어 있어 검증자가 네트워크에 참여하거나 떠나는 속도를 제한합니다. 전환 한도는 네트워크의 안정성을 유지하기 위한 것입니다. 250만 ETH 이상이 대기 중인 상황에서, 9월 16일 기준 스테이커들은 쿨다운 단계에 도달하기까지 44일을 기다려야 합니다. — 마르고 니제르크 자세히 읽기.

L2 디파이가 이더리움의 L1 디파이를 잠식하고 있는가?: 이더리움은 현재 역설적인 상황에 놓여 있습니다. 이더가 8월 말에 최고가를 경신했음에도 불구하고, 이더리움 레이어-1(L1)에서의 탈중앙화 금융(DeFi) 활동은 2021년 말 최고점에 비해 다소 침체된 모습입니다. 수수료 메인넷에서 수집됨 8월의 거래량은 단 4,400만 달러로 전월 대비 44% 감소했습니다. 한편, 아비트럼(Arbitrum)과 베이스(Base)와 같은 레이어-2(L2) 네트워크는 각각 200억 달러와 150억 달러 규모로 급성장하고 있습니다.총 예치 가치 (TVL) 각각. 이러한 괴리는 중요한 질문을 제기한다: L2들이 이더리움의 디파이 활동을 잠식하고 있는가, 아니면 생태계가 다층 금융 아키텍처로 진화하고 있는가? 레이어 2 아비트럼의 개발사인 오프체인 랩스의 최고 전략 책임자 AJ 워너는 이러한 지표가 단순히 레이어 2 디파이가 레이어 1을 잠식하고 있다는 것보다 더 미묘하다고 주장한다. 코인데스크와의 인터뷰에서 워너는 TVL에만 집중하는 것은 요점을 놓치는 것이라며, 이더리움은 점점 더 암호화폐의 "글로벌 결제 층"으로 기능하며, 고가치 발행과 기관 활동의 기반이 되고 있다고 말했다. 프랭클린 템플턴의 토큰화된 펀드 또는 BlackRock의 BUIDL 제품이 이더리움 L1에서 직접 출시되는 것 — 이는 DeFi 지표에 완전히 반영되지는 않지만 이더리움이 암호화폐 금융의 기반이라는 점을 강조하는 활동입니다. 이더리움은 레이어-1 블록체인으로서 안전하지만 상대적으로 느리고 비용이 많이 드는 기본 네트워크입니다. 레이어-2는 이 위에 구축된 확장 네트워크로, 거래를 더 빠르고 저렴한 비용으로 처리하도록 설계되었으며, 궁극적으로 보안 강화를 위해 이더리움에 다시 정산됩니다. 이러한 이유로 레이어-2는 트레이더와 개발자 모두에게 매우 매력적인 선택지가 되었습니다. DeFi 프로토콜에 예치된 암호화폐의 총 가치(TVL)와 같은 지표는 이 활동이 더 낮은 수수료와 빠른 확인이 가능한 L2로 이동함에 따라 일상적인 DeFi가 훨씬 더 실용적으로 변하고 있음을 보여줍니다. — 마르고 니이케르크 자세히 읽기.

EF, 분산형 AI 팀 출범: 그 이더리움 재단 (EF)은 연구 과학자 에 따르면 이더리움을 소위 '기계 경제'를 위한 정산 및 조정 계층으로 만들기 위해 전담 인공지능(AI) 그룹을 설립하고 있습니다.다비데 크라피스. 크래피스는 발표 X에서 이니셔티브를 이끄는 dAI 팀은 중개자 없이 AI 에이전트가 결제하고 조율할 수 있도록 하는 것과 소수 대형 기업에 의존하지 않는 탈중앙화 AI 스택 구축이라는 두 가지 우선 과제를 추구할 것이라고 밝혔습니다. 그는 이더리움의 중립성, 검증 가능성 및 검열 저항성이 지능형 시스템의 자연스러운 기반 계층이 되기에 적합하다고 말했습니다. EF는 스위스 주크에 본사를 둔 비영리 조직으로, 이더리움 블록체인 개발을 자금 지원하고 조율하는 역할을 합니다. 네트워크를 통제하지는 않지만 연구자, 개발자 및 생태계 프로젝트를 지원함으로써 촉매 역할을 수행합니다. 그 임무에는 이더리움 2.0, 영지식 증명, 레이어 2 확장과 같은 업그레이드 자금 지원은 물론 생태계 지원 프로그램과 같은 커뮤니티 프로그램도 포함됩니다. 이 재단은 또한 Devcon과 같은 행사를 조직하여 협업을 촉진하고, 블록체인 채택을 위한 정책 옹호자로서 활동합니다. 2025년, EF 재구성 완료 이더리움의 성장을 관리하기 위해 생태계 가속화, 창립자 지원 및 기업 대상 홍보에 중점을 두고 있습니다. 새로운 dAI 팀은 신흥 기술을 다루는 전문화된 부서로의 전환을 계속 나타냅니다. — 시아막 마스나비 자세히 읽기.

아메리칸 익스프레스, 블록체인 여행 스탬프 분야에 진출: 아메리칸 익스프레스는 여행 경험을 기념하는 기록을 생성하기 위해 이더리움 기반의 "여행 스탬프"를 도입했다. 이 여행 경험 토큰은 기술적으로 NFT(ERC 721 토큰)이며, 아멕스 디지털 랩스의 신흥 파트너십 부사장인 콜린 말로우에 따르면 Coinbase의 Base 네트워크에서 민팅되고 저장된다. 여행자가 카드를 사용할 때마다 수집할 수 있는 여행 스탬프는 거래 가능한 NFT 토큰이 아니며, 말로우는 현재로서는 블록체인 기반의 로열티 포인트처럼 작동하지 않는다고 전했다. “이는 가치가 없는 ERC-721, 즉 기술적으로는 NFT지만, 저희는 이를 NFT로 브랜딩하지 않았다. 여행 경험 자체에 자연스럽게 다가갈 수 있는 방식으로 이야기하고자 했으며, 그래서 이들을 '스탬프'라고 부르고, 토큰으로 표현한다”라고 말로우는 인터뷰에서 밝혔다. “스탬프는 식별자이자 역사의 표현으로서 시간이 지나면서 흥미로운 파트너십 기회를 창출할 수 있다. 우리는 이를 판매하거나 단기 수익을 창출하려는 의도가 아니었다. 목표는 아멕스와 함께하는 여행 경험을 매우 풍부하고 독특하게 만들어 차별화하는 데 있다”라고 덧붙였다. 파이어블록스도 참여하고 있으며, 파이어블록스 대변인은 여권 제품의 Wallet-as-a-Service 제공자로서 아멕스를 지원하고 있다고 전했다. 회사에 따르면 아멕스 여행 애플리케이션에는 여행자 도구와 센츄리언 라운지 업그레이드 등 다양한 기능도 포함되어 있다. – 이안 앨리슨 더 읽기.

기타 뉴스

• 블록체인 기반 실물자산(RWA) 전문가인 센트리퓨즈(Centrifuge)와 플룸(Plume)은 스카이 에코시스템 내 크레딧 인프라 프로토콜인 그로브(Grove)의 5,000만 달러 앵커 투자로 지원받는 애너모이 토크나이즈드 아폴로 다각화 신용 펀드(ACRDX)를 출시했습니다. 이 펀드는 블록체인 투자자들에게 직접 기업 대출, 자산담보 대출, 그리고 시장 스트레스 및 유동성 부족으로 인한 오가격 부채 형태인 분리 신용(dislocated credit)에 이르는 아폴로의 다각화된 글로벌 신용 전략에 대한 노출 기회를 제공합니다. ACRDX는 플룸의 네스트 크레딧 금고(Nest Credit vaults)를 통해 nACRDX라는 티커로 배포될 예정이며, 이를 통해 기관 투자자들이 온체인에서 해당 전략에 접근할 수 있게 됩니다. 보도자료에 따르면, 해당 펀드는 아폴로의 포트폴리오를 토큰화된 형태로 패키징함으로써 사모 신용 시장에 대한 투자자들의 진입 장벽을 낮추고 투명성을 높이는 것을 목표로 하고 있습니다. — 이안 앨리슨 자세히 읽기.
• 구글은 인공지능(AI)과 디지털 화폐의 결합을 향해 한 걸음 나아가 새로운 오픈소스 프로토콜을 출시했습니다. 이 프로토콜은 AI 애플리케이션이 결제를 송수신할 수 있도록 지원하며, 미국 달러와 같은 법정화폐에 연동된 스테이블코인 및 디지털 토큰에 대한 지원도 포함하고 있다고 보도자료. 스테이블코인 레일을 통합하기 위해 구글은 자체 AI 통합 결제 인프라를 개발 중인 미국 기반 암호화폐 거래소 코인베이스와 협력했습니다. 또한 이 회사는 이더리움 재단과 협력했으며, 세일즈포스, 아메리칸 익스프레스, 엣시 등 60여 개 이상의 조직과 조율하여 기존 금융 사용 사례를 아우르도록 했습니다. 이번 조치는 구글의 이전 작업을 기반으로 “AI 에이전트”에 대한 표준을 정립하다. 이 디지털 에이전트들은 궁극적으로 인간의 직접적인 개입 없이도 주택 담보 대출 협상이나 의류 쇼핑과 같은 복잡한 업무를 처리할 수 있을 것입니다. — 올리버 나이트 자세히 읽기.

규제 및 정책

• 미국 은행업계의 주장과 달리, 암호화폐 거래소 코인베이스(COIN)의 최고 정책 책임자는 스테이블코인이 금융 시스템에 위험을 초래하지 않는다고 밝혔다, 파리야르 시르자드. 은행들이 그렇게 한다는 주장은 그들의 수익을 방어하기 위해 만들어진 신화에 불과하다고 그는 에서 썼다.블로그 게시물. "중심 주장인 '스테이블코인이 은행 예금의 대규모 유출을 초래할 것'이라는 내용은 단순히 성립하지 않는다"고 쉬르자드가 썼다. "최근 분석에 따르면 커뮤니티 뱅크에 대한 스테이블코인 도입과 예금 유출 간에 의미 있는 연관성이 없으며, 대형 은행이 더 나빠질 이유도 없다." 대형 금융기관들은 여전히 연방준비제도에 수조 달러를 보유하고 있으며, 예금이 실제로 위험에 처해 있다면 중앙은행에 현금을 예치하기보다는 고객 자금을 확보하기 위해 더 높은 이자율을 제공하며 경쟁했을 것이라고 그는 주장했다. 쉬르자드에 따르면, 은행들이 반대하는 진짜 이유는 결제 비즈니스에 있다. 스테이블코인, 달러와 같은 실물 자산에 연동된 가치를 지닌 디지털 토큰은 더 빠르고 저렴한 송금 방법을 제공하여 전통적인 카드 네트워크와 은행의 연간 약 1,870억 달러에 달하는 결제 수수료 수익에 위협이 되고 있습니다. 그는 현재의 반발이 ATM과 온라인 뱅킹에 대한 과거의 저항과 유사하다고 비교하며, 당국들이 시스템적 위험을 경고했지만 궁극적으로는 기득권의 이익을 보호하려 했다고 말했습니다. — 제시 해밀턴 더 읽기.
• 미국 증권거래위원회(SEC) 의장 폴 앳킨스는 암호화폐의 시대가 도래했음을 언급하며, 미국 증권 규정집을 현대화하고 '프로젝트 크립토(Project Crypto)'를 확장하여 시장을 온체인으로 전환하겠다고 약속했다. 파리에서 연설하며 9월 10일 OECD 최초의 글로벌 금융 시장 라운드테이블에서 애트킨스는 SEC가 집행 중심의 정책 결정에서 벗어나 토큰, 수탁, 거래 플랫폼에 대한 명확한 규칙을 제시할 것이라고 밝혔다. 그는 “정책은 더 이상 임시적인 집행 조치에 의해 결정되지 않을 것”이라며, 새로운 접근 방식을 “미국 땅에서의 금융 혁신의 황금기”라고 표현했다. 애트킨스는 대부분의 토큰이 증권이 아니며, 암호자산이 언제 SEC의 감독 대상에 포함되는지 판단할 수 있는 명확한 규칙을 약속했다. 그는 기업가들이 “끝없는 법적 불확실성” 없이 온체인에서 자본을 조달할 수 있어야 한다고 강조했으며, 거래, 대출 및 스테이킹을 하나의 라이선스 하에 통합하는 플랫폼에 대한 프레임워크를 제시할 것을 약속했다. 투자자와 중개인들에게 여러 옵션을 제공하기 위해 수탁 규칙도 업데이트될 예정이다. — 시아막 마스나비 자세히 보기.

일정

• 9월 22일-28일: 코리아 블록체인 위크, 서울
• 10월 1-2일: Token2049, 싱가포르
• 10월 13일-15일: 디지털 자산 서밋, 런던
• 10월 16-17일: 유럽 블록체인 컨벤션, 바르셀로나
• 11월 17일-22일: 데브커넥트, 부에노스아이레스
• 12월 11-13일: 솔라나 브레이크포인트, 아부다비
• 2026년 2월 10-12일: 컨센서스, 홍콩
• 3월 30일-4월 2일: EthCC, 칸
• 2026년 5월 5-7일: 컨센서스, 마이애미