协议动态：随着验证者积压，以太坊退出队列陷入僵局

欢迎来到《The Protocol》，这是CoinDesk 每周对加密货币技术发展中最重要故事的总结。我是CoinDesk记者Margaux Nijkerk。

本期内容：

• 以太坊面临验证者瓶颈，250万枚以太待退出
• 以太坊的 DeFi 未来是否属于二层解决方案？流动性与创新或许表明肯定
• 以太坊基金会成立新的人工智能团队以支持智能支付
• 美国运通推出基于区块链的“旅行印章”

网络新闻

以太坊验证者退出排队面临瓶颈： 以太坊的权益证明系统正面临迄今为止最大的一次考验。 截至九月中旬，约有 250 万 ETH —— 价值约 112.5 亿美元 —— 正等待退出验证者集合， 根据 验证者排队仪表板。积压导致退出等待时间在9月14日达到超过46天，创以太坊短期质押历史最长纪录，仪表板显示展示。上一次高峰出现在八月份，当时退出排队时间为18天。最初的导火索发生在9月9日，当时大型基础设施提供商Kiln选择退出。出于安全防范考虑，其所有验证节点。此次举措由近期包括 在内的安全事件所引发NPM 供应链攻击 和 SwissBorg 安全漏洞，推动了约有 160 万以太坊 一次进入队列。虽然与以太坊的质押协议本身无关，但这些黑客事件动摇了市场信心，导致 Kiln 暂停操作，凸显出更广泛的加密生态系统中的事件如何能够连锁反应，影响以太坊验证者的动态。在 来自质押服务提供商的博客文章 Figment 高级分析师 Benjamin Thalman 指出，目前退出队列的积压不仅仅是关于安全性。在以太坊（ETH）经历了 上涨超过160% 自四月以来，一些质押者只是简单地获利了结。其他人，尤其是机构投资者，则在调整他们投资组合的敞口。与此同时，进入以太坊质押生态系统的验证者数量正稳步上升。以太坊的“换手限制”是一项协议保障，限制在一定时间内允许进入或退出的验证者数量，目前每个纪元（约6.4分钟）限制为256个ETH，这限制了验证者加入或离开网络的速度。换手限制旨在保持网络的稳定。鉴于超过250万ETH已排队等待，9月16日的质押者面临44天的等待期，才能进入冷却阶段。 — 玛戈·尼伊克尔克 阅读更多.

L2 DeFi 是否正在蚕食以太坊 L1 DeFi？以太坊正处于一种矛盾之中。尽管以太币在八月底创下历史新高，但以太坊第一层（L1）上的去中心化金融（DeFi）活动与2021年底的峰值相比显得较为平淡。手续费 在主网收集 八月份的交易额仅为 4400 万美元，较前一个月下降了 44%。与此同时，像 Arbitrum 和 Base 这样的二层（L2）网络正蓬勃发展，分别达到 200 亿美元和 150 亿美元 总锁定价值（TVL）分别表现出这种分歧。这一差异引发了一个关键问题：L2 是否在蚕食以太坊的 DeFi 活动，抑或生态系统正在演变成一个多层次的金融架构？Offchain Labs（层 2 Arbitrum 的开发公司）首席战略官 AJ Warner 认为，这些指标比单纯将层 2 DeFi 看作对层 1 的侵蚀更为复杂。

Warner 在接受 CoinDesk 采访时表示，仅关注 TVL 是忽视了重点，以太坊正日益成为加密领域的“全球结算层”，是高价值发行和机构活动的基础。类似富兰克林邓普顿的产品 代币化基金 或 BlackRock 直接在以太坊 L1 上推出的 BUIDL 产品——这些活动虽未完全反映在 DeFi 指标中，但凸显了以太坊作为加密金融基石的角色。以太坊作为第一层区块链，是安全但相对较慢且成本较高的基础网络。二层网络构建于其之上，旨在更快、更低成本地处理交易，最终再回落至以太坊以保障安全性。这也是它们为何对交易者和开发者同样具有吸引力的原因。诸如锁仓总值（TVL）等指标，展示了这一转变，即活动转移至二层网络，因其较低费用和更快确认，使日常 DeFi 操作更加实用。 — Margaux Nijkerk 阅读更多.

EF 启动去中心化人工智能团队：该 以太坊基金会（EF）正在组建一个专门的人工智能（AI）团队，旨在使以太坊成为其所谓“机器经济”的结算和协调层，研究科学家表示。达维德·克拉皮斯。Crapis，who 宣布 在 X 平台上的该倡议表示，新的 dAI 团队将追求两个优先事项：实现 AI 代理在无需中介的情况下进行支付和协调，以及构建一个避免依赖少数大型公司的去中心化 AI 技术栈。他表示，以太坊的中立性、可验证性和抗审查性使其成为智能系统的天然基础层。以太坊基金会（EF）是一家总部位于瑞士楚格的非营利组织，负责资助和协调以太坊区块链的发展。该基金会不控制网络，但通过支持研究人员、开发者和生态系统项目，发挥催化作用。其职责包括资助以太坊 2.0、零知识证明和第二层扩展等升级项目，以及生态系统支持计划等社区项目。基金会还组织诸如 Devcon 之类的活动以促进合作，并作为区块链采纳的政策倡导者。2025 年，EF 重组 以应对以太坊的增长，强调生态系统加速、创始人支持及企业推广。新的 dAI 团队代表了这一向专门化单位转变的延续，旨在应对新兴技术。— Siamak Masnavi 阅读更多.

美国运通涉足区块链旅行印章：美国运通推出基于以太坊的“旅行邮戳”，以创建旅行体验的纪念记录。美国运通数字实验室新兴合作伙伴副总裁科林·马洛（Colin Marlowe）表示，这些旅行体验代币，技术上属于NFT（ERC 721 代币），在Coinbase的Base网络上铸造和存储。马洛称，这些旅行邮戳可在旅客使用其卡片时随时收集，但并非可交易的NFT代币，也不具备区块链基础的忠诚度积分功能——至少目前如此。马洛在采访中表示：“它是一个没有价值的ERC-721，因此从技术上讲是NFT，但我们并没有将其品牌化为NFT。我们希望以一种更贴近旅行体验本身的方式来表达它，因此我们称这些为邮戳，并以代币的形式呈现。”他补充称：“作为历史的识别标志和表现形式，邮戳未来可能会带来有趣的合作角度。我们并不打算销售它们，或通过其产生短期收益。我们的目标是让使用美国运通的旅行体验显得非常丰富、非常特别，从而有所区别。”一位Fireblocks代表表示，Fireblocks也参与其中，作为美国运通护照产品的钱包即服务（Wallet-as-a-Service）提供商提供支持。公司称，美国运通旅行应用还包括一系列为旅行者设计的工具以及中信贵宾厅升级服务。 – 伊恩·艾利森 阅读更多.

其他新闻

• 基于区块链的真实世界资产（RWA）专家Centrifuge和Plume联合推出了Anemoy代币化阿波罗多元化信贷基金（ACRDX），该基金获得了Sky生态系统内信贷基础设施协议Grove 5000万美元的首批投资支持。该基金使区块链投资者能够接触到阿波罗多元化的全球信贷策略，涵盖直接企业贷款、资产支持贷款以及失衡信贷—一种因市场压力和流动性不足导致的定价错误债务类型。ACRDX将通过Plume的Nest Credit保险库以nACRDX代码进行分发，使机构投资者能够在链上访问该策略。根据新闻稿，通过将阿波罗的投资组合以代币化形式打包，基金旨在降低准入门槛，并提升寻求接触私募信贷市场投资者的透明度。 — 伊恩·艾里森 阅读更多.
• 谷歌正在迈出将人工智能（AI）与数字货币融合的一步，推出了一种新的开源协议，该协议允许AI应用程序发送和接收支付，包括支持与法定货币（如美元）挂钩的稳定币和数字代币， 据新闻稿。为了整合稳定币通道，谷歌与总部位于美国的加密货币交易所Coinbase合作，后者一直在开发其自身的人工智能集成支付基础设施。该公司还与以太坊基金会合作，并协调了包括Salesforce、美国运通和Etsy在内的60多个组织，以涵盖传统金融的应用场景。此举基于谷歌早先的工作，旨在建立“人工智能代理”标准。 这些数字代理最终可能处理复杂任务，例如协商抵押贷款或购物购买服装，而无需直接的人类输入。 — 奥利弗·奈特 阅读更多.

监管与政策

• Coinbase（COIN）加密货币交易所的首席政策官表示，与美国银行业的说法相反，稳定币并不对金融系统构成风险，法里亚尔·希尔扎德。他在一篇中写道，银行声称他们这样做的说法是为保护其收入而编造的神话。博客文章。“核心论点——稳定币将引发银行存款的大规模外流——根本站不住脚，”Shirzad 写道。“最新分析显示，稳定币的采用与社区银行的存款外流之间没有实质性联系，也没有理由相信大型银行的情况会更糟。”他认为，大型贷款机构仍在联邦储备银行持有数万亿美元的资金，如果存款真的面临风险，它们应该会通过提供更高的利率来争夺客户资金，而不是将现金停放在中央银行。根据 Shirzad 的说法，银行反对的真正原因在于支付业务。稳定币，数字代币，其价值与美元等现实资产挂钩，提供了更快速且更低成本的资金转移方式，威胁着传统卡网络和银行每年估计达1870亿美元的刷卡手续费收入。他将当前的反对声音比作早期针对自动取款机和网上银行的斗争，当时传统机构警告存在系统性风险，但他表示，归根结底它们是在试图保护既得利益。 — 杰西·汉密尔顿 阅读更多.
• 美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯表示，加密货币的时代已经到来，并承诺将现代化美国证券规则手册，扩大“加密项目”，以实现市场上链。在巴黎发表讲话 9月10日，在经合组织首届全球金融市场圆桌会议上，阿特金斯表示，SEC正从以执法为驱动的政策制定转变为提供针对代币、托管和交易平台的明确规则。“政策将不再由临时执法行动决定，”他称这一新方法为“美国本土金融创新的黄金时代。”阿特金斯指出，大多数代币并非证券，并承诺制定明确界限的规则，以确定加密资产何时纳入SEC监管。他表示，企业家必须能够在链上筹集资金，而无需“无休止的法律不确定性”，并承诺为整合交易、借贷和质押的平台制定一个统一许可框架。托管规则也将更新，为投资者和中介机构提供多种选择。 — Siamak Masnavi 阅读更多.

日历

• 9月22日-28日：韩国区块链周，首尔
• 10月1-2日：Token2049，新加坡
• 10月13日至15日：数字资产峰会，伦敦
• 10月16-17日：欧洲区块链大会，巴塞罗那
• 11月17日-22日：Devconnect，布宜诺斯艾利斯
• 12月11日-13日：Solana 突破点，阿布扎比
• 2026年2月10-12日：共识，香港
• 3月30日-4月2日：EthCC，戛纳
• 2026年5月5-7日：共识，迈阿密