Bitcoin scende a 86.000$ mentre il rischio di un rallentamento nel taglio dei tassi e i problemi delle azioni legate all’AI scatenano turbolenze sui mercati

Il dolore per i rialzisti delle criptovalute è proseguito lunedì, mentre il bitcoin BTC$87.260,11 è rimasto nettamente in calo durante la sessione pomeridiana negli Stati Uniti, in un contesto di crescente incertezza degli investitori riguardo alle prospettive macroeconomiche.

Appena dopo la chiusura della sessione di trading statunitense, il bitcoin è sceso del 3% nelle ultime 24 ore, attestandosi a 86.000 dollari. XRP$1,9234, ether ETH$2946,90 e solana SOL$127,42 hanno registrato cali superiori al 5%. La maggior parte delle azioni legate alle criptovalute ha mostrato perdite più accentuate, con Circle (CRCL), Galaxy Digital (GLXY) e Strategy (MSTR) in calo di oltre l'8% e Coinbase (COIN) che ha perso il 6,4% lunedì. Nel frattempo, alcune azioni hanno resistito relativamente meglio in mezzo al tracollo, tra cui Bullish (BLSH), che ha subito una perdita del 2,5%, ed eToro (ETOR), in calo del 3,7%.

Il calo delle criptovalute avviene mentre i mercati tradizionali registrano solo lievi ribassi, con il Nasdaq che chiude in calo dello 0,6% e l'S&P 500 in flessione dello 0,15%. Le azioni legate all'IA, come Broadcom e Oracle, continuano però a risentire dei risultati trimestrali deludenti della scorsa settimana. Questo sentiment ha penalizzato i miner di bitcoin, molti dei quali avevano ottenuto benefici significativi dal cambiamento dei loro piani aziendali verso infrastrutture legate all'IA. Hut 8 (HUT), CleanSpark (CLSK), Cipher Mining (CIFR) e IREN (IREN) registrano tutti cali a doppia cifra percentuale lunedì.

Decifrare il calo

La società di trading di criptovalute Wintermute ha indicato segnali di stanchezza nei mercati degli asset a rischio, sottolineando che sia le azioni che i token digitali stanno “digerendo l'incertezza macroeconomica piuttosto che entrare in una fase sostenuta di avversione al rischio.”

Mentre il bitcoin aveva oscillato tra 88.000 e 92.000 dollari per oltre due settimane, è ora sceso sotto gli 86.000 dollari, sollevando interrogativi sulla possibilità di ulteriori ribassi. “In assenza di prove di vendite forzate o di un deterioramento prolungato della liquidità, è più probabile che i movimenti al ribasso rimangano ordinati piuttosto che disordinati,” ha scritto Jasper De Maere, stratega di desk presso Wintermute, in una nota di lunedì.

Un fattore chiave che grava sui mercati è stata la riunione della Federal Reserve della scorsa settimana, che ha annunciato un taglio di 25 punti base ampiamente previsto. Tuttavia, l’orientamento futuro si è dimostrato nettamente più prudente, ha affermato De Maere, con le nuove proiezioni della Fed che mostrano un solo taglio dei tassi per l’intero 2026, un ritmo più lento rispetto a quanto molti investitori avevano previsto. I mercati continuano a prevedere circa tre tagli il prossimo anno, lasciando così un divario tra il posizionamento degli investitori e i segnali della banca centrale.

Questa discrepanza tra i dati sull'inflazione e le aspettative di politica monetaria sta creando un ambiente instabile per gli asset a rischio, ha aggiunto, soprattutto considerando l'atteso aumento dei tassi della Bank of Japan questa settimana e i suoi piani di smobilizzo di oltre 500 miliardi di dollari in partecipazioni ETF, che hanno suscitato preoccupazioni riguardo alla liquidità globale e al carry trade sullo yen.

'Acquisti selettivi durante il calo'

Guardando avanti, De Maere prevede che continueranno scambi volatili e compresi in un intervallo limitato fino all'inizio del 2026, senza che emerga una tendenza chiara finché non verranno fornite maggiori indicazioni su crescita, liquidità e politica. Ha osservato che le preoccupazioni macroeconomiche hanno dominato i mercati per mesi, ma potrebbero presto riemergere narrazioni bottom-up, come gli sviluppi nella regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti.

Non intravede segnali di vendite forzate nel settore delle criptovalute, il che significa che eventuali ribassi potrebbero rimanere ordinati, salvo shock imprevisti. “Fino ad allora, prevedete oscillazioni più ampie, movimenti di prezzo altalenanti e acquisti selettivi durante i cali, piuttosto che una tendenza chiara,” ha scritto.

Gli analisti di Bitfinex sono in parte d'accordo, sostenendo che la natura della struttura di mercato di bitcoin sia cambiata fondamentalmente e il famoso ""ciclo quadriennale" non è più il fattore dominante nell'azione del prezzo.

"Con l'emissione annuale di BTC ora al di sotto dell'1%, l'influenza del halving si è ridotta," hanno scritto gli analisti di Bitfinex in un lunedì rapporto. "I ribassi dal 2024 sono stati sostanzialmente più contenuti, poiché gli afflussi strutturali da ETF, società corporative ed entità collegate a sovrani hanno assorbito multipli dell’offerta annua mineraria."

Hanno sostenuto che il bitcoin sta ora entrando in una nuova fase: una dominata da capitale paziente e a lungo termine e da una volatilità ridotta, più simile all'oro.

Gli analisti hanno inoltre osservato una correlazione storica tra l'oro e il bitcoin, sottolineando che il BTC spesso segue con un ritardo di 100-150 giorni di negoziazione i rally dell'oro. Con il prezzo dell'oro che è aumentato bruscamente nel 2025, hanno affermato che il bitcoin potrebbe essere pronto a seguire nei prossimi mesi, dopo una fase di consolidamento.

Paul Howard, direttore senior presso la società di trading Wincent, ha inoltre previsto una prospettiva più costruttiva per il 2026, ma ha avvertito di non aspettarsi fuochi d'artificio a breve termine.

"I cambiamenti normativi del 2025, uniti a una politica monetaria più accomodante, pongono una buona base per lo sviluppo continuo della classe di asset crypto," ha affermato Howard. "Tuttavia, non mi aspetto che il BTC raggiunga nuovi massimi storici prima di Pasqua."