Bitcoin fällt auf 86.000 US-Dollar, da das Risiko einer langsameren Zinssenkung und Probleme bei KI-Aktien die Märkte erschüttern

Der Schmerz für Krypto-Bullen hielt am Montag an, da Bitcoin BTC$85.470,59 während des US-Nachmittagshandels angesichts wachsender Unsicherheit der Investoren hinsichtlich des makroökonomischen Ausblicks deutlich nachgab.

Kurz nach Handelsschluss an den US-Börsen lag Bitcoin in den letzten 24 Stunden um 3 % niedriger bei 86.000 USD. XRP$1,8187, Ether ETH$2.825,45 und Solana SOL$119,44 verloren alle mehr als 5 %. Die meisten Krypto-Aktien verzeichneten stärkere Verluste, wobei Circle (CRCL), Galaxy Digital (GLXY) und Strategy (MSTR) jeweils mehr als 8 % nachgaben und Coinbase (COIN) am Montag 6,4 % einbüßte. Unterdessen schnitten einige Aktien inmitten des Ausverkaufs vergleichsweise besser ab, darunter Bullish (BLSH) mit einem Verlust von 2,5 % und eToro (ETOR) mit einem Minus von 3,7 %.

Der Rückgang im Kryptomarkt erfolgt, während die traditionellen Märkte nur moderat niedriger notieren, der Nasdaq schloss mit einem Minus von 0,6 % und der S&P 500 fiel um 0,15 %. AI-bezogene Aktien, wie Broadcom und Oracle, leiden jedoch weiterhin unter den schwachen Quartalsergebnissen der letzten Woche. Diese Stimmung trifft insbesondere die Bitcoin-Miner, von denen viele erhebliche Vorteile aus der Umstellung ihrer Geschäftspläne auf AI-Infrastruktur gezogen haben. Hut 8 (HUT), CleanSpark (CLSK), Cipher Mining (CIFR) und IREN (IREN) verzeichnen am Montag alle zweistellige prozentuale Verluste.

Die Abwärtsbewegung entschlüsseln

Die Krypto-Handelsfirma Wintermute wies auf Anzeichen von Ermüdung bei risikobehafteten Vermögenswerten hin und stellte fest, dass sowohl Aktien als auch digitale Token „makroökonomische Unsicherheiten verdauen, anstatt in eine anhaltende Risikovermeidungsphase einzutreten.“

Während Bitcoin über zwei Wochen hinweg zwischen 88.000 und 92.000 US-Dollar gehandelt wurde, ist er nun unter 86.000 US-Dollar gefallen, was Fragen aufwirft, ob weitere Verluste zu erwarten sind. „Ohne Anzeichen für Zwangsverkäufe oder eine anhaltende Verschlechterung der Liquidität sind Abwärtsbewegungen wahrscheinlich eher geordnet als ungeordnet“, schrieb Jasper De Maere, Desk-Stratege bei Wintermute, in einer Notiz vom Montag.

Ein entscheidender Faktor, der die Märkte belastet, ist das Treffen der Federal Reserve in der vergangenen Woche, bei dem wie erwartet eine Zinssenkung um 25 Basispunkte beschlossen wurde. Die zukünftige Orientierung wurde jedoch deutlich vorsichtiger, sagte De Maere, wobei die neuen Prognosen der Fed nur eine Zinssenkung im gesamten Jahr 2026 vorsehen – ein langsameren Tempo als viele Investoren erwartet hatten. Die Märkte rechnen weiterhin mit näher an drei Senkungen im nächsten Jahr, was eine Kluft zwischen der Positionierung der Investoren und den Signalen der Zentralbank hinterlässt.

Diese Diskrepanz zwischen den Inflationsdaten und den politischen Erwartungen schafft, so fügte er hinzu, ein unruhiges Umfeld für Risikoanlagen, insbesondere angesichts der erwarteten Zinserhöhung der Bank of Japan in dieser Woche und ihrer Pläne, mehr als 500 Milliarden Dollar an ETF-Beständen abzubauen, was Bedenken hinsichtlich der globalen Liquidität und des Yen-Carry-Trades ausgelöst hat.

'Selektives Dip-Kaufen'

Für die Zukunft erwartet De Maere weiterhin volatilität- und rangegebundenen Handel bis Anfang 2026, ohne dass sich ein klarer Trend abzeichnet, bevor mehr Klarheit hinsichtlich Wachstum, Liquidität und Politik geschaffen wird. Er bemerkte, dass makroökonomische Bedenken die Märkte seit Monaten dominieren, es jedoch bald Raum für eine Wiederkehr von Bottom-up-Narrativen geben könnte, beispielsweise im Zusammenhang mit Entwicklungen der US-Kryptoregulierung.

Er erkennt keine Anzeichen für erzwungenen Verkauf im Kryptobereich, was bedeutet, dass Rückschläge geordnet bleiben könnten, sofern kein Schock eintritt. „Bis dahin sind weitere Schwankungsbreiten, unruhige Kursbewegungen und selektives Dip-Buying zu erwarten, anstatt eines klaren Trends“, schrieb er.

Analysten bei Bitfinex stimmen teilweise überein und argumentieren, dass sich die Marktstruktur von Bitcoin grundlegend verändert hat und die berühmte ""Vierjahreszyklus" ist nicht mehr der dominierende Treiber der Kursentwicklung.

"Mit einer jährlichen BTC-Ausgabe von nun unter 1 % hat der Einfluss des Halvings abgenommen", schrieben Bitfinex-Analysten am Montag Bericht. „Die Rückgänge seit 2024 waren deutlich flacher, da strukturelle Zuflüsse von ETFs, Unternehmen und staatsnahen Institutionen ein Vielfaches des jährlich geförderten Angebots aufgenommen haben.“

Sie argumentierten, dass Bitcoin sich nun in eine neue Phase bewegt: eine, die von langfristigem, geduldigem Kapital und geringerer Volatilität geprägt ist, vergleichbar mit Gold.

Die Analysten stellten zudem eine historische Korrelation zwischen Gold und Bitcoin fest und wiesen darauf hin, dass BTC Gold-Rallyes häufig um 100–150 Handelstage hinterherläuft. Da Gold im Jahr 2025 stark gestiegen ist, sei Bitcoin nach einer Konsolidierungsphase in den kommenden Monaten möglicherweise bereit, dem Beispiel zu folgen.

Paul Howard, Senior Director bei der Handelsfirma Wincent, prognostizierte ebenfalls einen konstruktiveren Ausblick für 2026, warnte jedoch davor, in nächster Zeit mit spektakulären Entwicklungen zu rechnen.

Die regulatorischen Veränderungen im Jahr 2025, gepaart mit einer lockeren Geldpolitik, bilden eine gute Grundlage für die fortlaufende Entwicklung der Krypto-Anlageklasse", sagte Howard. "Aber ich erwarte nicht, dass BTC bis Ostern neue Allzeithochs erreichen wird.