Bitcoin turun ke $86.000 seiring risiko pemotongan suku bunga yang melambat dan masalah saham AI mengguncang pasar

Rasa sakit bagi para bulls kripto terus berlanjut pada hari Senin karena bitcoin BTC$86.397,49 tetap turun tajam selama perdagangan sore di AS di tengah meningkatnya ketidakpastian investor terkait outlook makroekonomi.

Setelah penutupan perdagangan saham AS, bitcoin turun sebesar 3% dalam 24 jam terakhir ke level $86.000. XRP$1,9155, ether ETH$2.924,06, dan solana SOL$127,43 semuanya turun lebih dari 5%. Sebagian besar saham kripto menunjukkan kerugian yang lebih dalam, dengan Circle (CRCL), Galaxy Digital (GLXY), dan Strategy (MSTR) turun lebih dari 8%, serta Coinbase (COIN) merosot 6,4% pada hari Senin. Sementara itu, beberapa saham tampil relatif lebih baik di tengah kejatuhan, termasuk Bullish (BLSH), yang mengalami kerugian 2,5%, dan eToro (ETOR), turun 3,7%.

Penurunan di pasar kripto terjadi sementara pasar tradisional hanya mengalami penurunan yang moderat, dengan Nasdaq ditutup melemah 0,6% dan S&P 500 turun 0,15%. Namun, saham-saham yang terkait dengan AI, seperti Broadcom dan Oracle, terus terpukul akibat hasil pendapatan yang lemah pekan lalu. Sentimen ini telah menghukum para penambang bitcoin, banyak di antaranya yang telah meraih manfaat signifikan dari pergeseran rencana bisnis mereka ke infrastruktur AI. Hut 8 (HUT), CleanSpark (CLSK), Cipher Mining (CIFR), dan IREN (IREN) semua mencatat penurunan persentase dua digit pada hari Senin.

Membongkar Penurunan

Perusahaan perdagangan kripto Wintermute menunjukkan tanda-tanda kelelahan di seluruh aset berisiko, mencatat bahwa baik ekuitas maupun token digital sedang “mencerna ketidakpastian makroekonomi daripada memasuki fase penghindaran risiko yang berkepanjangan.”

Sementara bitcoin telah diperdagangkan antara $88.000 dan $92.000 selama lebih dari dua minggu, sekarang turun di bawah $86.000, menimbulkan pertanyaan apakah penurunan lebih lanjut kemungkinan akan terjadi. “Tanpa bukti penjualan paksa atau penurunan likuiditas yang berkelanjutan, pergerakan ke bawah lebih mungkin tetap teratur daripada tidak teratur,” tulis Jasper De Maere, ahli strategi desk di Wintermute, dalam catatan hari Senin.

Salah satu faktor utama yang membebani pasar adalah pertemuan Federal Reserve minggu lalu, yang memberikan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin yang telah diperkirakan secara luas. Namun, panduan ke depan menjadi sangat berhati-hati, kata De Maere, dengan proyeksi baru Fed yang menunjukkan hanya satu pemotongan suku bunga sepanjang tahun 2026, kecepatan yang lebih lambat daripada yang diperkirakan banyak investor. Pasar terus mengharapkan sekitar tiga pemotongan tahun depan, meninggalkan celah antara posisi investor dan sinyal dari bank sentral.

Ketidaksesuaian antara data inflasi dan ekspektasi kebijakan ini menciptakan lingkungan yang tidak menentu bagi aset berisiko, tambahnya, terutama mengingat kenaikan suku bunga Bank of Japan yang diperkirakan terjadi pekan ini serta rencananya untuk melepaskan lebih dari $500 miliar dalam kepemilikan ETF, yang telah memicu kekhawatiran terkait likuiditas global dan perdagangan carry yen.

'Pembelian saham saat penurunan secara selektif'

Ke depan, De Maere memperkirakan perdagangan yang volatile dan terbatas dalam rentang harga akan berlanjut hingga awal 2026, tanpa tren yang jelas muncul hingga kejelasan lebih lanjut diperoleh mengenai pertumbuhan, likuiditas, dan kebijakan. Ia mencatat bahwa kekhawatiran makro telah mendominasi pasar selama berbulan-bulan, namun mungkin ada ruang bagi narasi bottom-up untuk muncul kembali dalam waktu dekat, seperti perkembangan dalam regulasi kripto AS.

Dia tidak melihat tanda-tanda penjualan paksa di crypto, yang berarti setiap penurunan harga dapat tetap berjalan tertib, kecuali terjadi kejutan. “Sampai saat itu, harapkan rentang harga yang lebih luas, aksi harga yang naik turun, dan pembelian pada penurunan secara selektif, bukan tren yang bersih,” tulisnya.

Para analis di Bitfinex agak sepakat, berpendapat bahwa sifat struktur pasar bitcoin telah berubah secara mendasar dan yang terkenal ""siklus empat tahun" tidak lagi menjadi pendorong utama aksi harga.

"Dengan penerbitan BTC tahunan yang kini di bawah 1%, pengaruh halving telah berkurang," tulis para analis Bitfinex pada hari Senin laporan. "Penurunan sejak tahun 2024 telah jauh lebih dangkal secara material, karena arus masuk struktural dari ETF, korporasi, dan entitas terkait pemerintah telah menyerap kelipatan dari pasokan tahunan yang ditambang."

Mereka berpendapat bahwa bitcoin kini sedang bertransisi ke fase baru: yang didominasi oleh modal jangka panjang dan sabar serta volatilitas yang lebih rendah, lebih mirip dengan emas.

Para analis juga mencatat korelasi historis antara emas dan bitcoin, dengan menunjukkan bahwa BTC seringkali tertinggal dari reli emas selama 100–150 hari perdagangan. Dengan emas yang telah mengalami reli tajam pada tahun 2025, mereka mengungkapkan bahwa bitcoin mungkin siap untuk mengikuti dalam beberapa bulan mendatang, setelah fase konsolidasi.

Paul Howard, direktur senior di perusahaan trading Wincent, juga memproyeksikan prospek yang lebih konstruktif untuk tahun 2026, namun ia memperingatkan agar tidak mengharapkan lonjakan signifikan dalam waktu dekat.

"Perubahan regulasi pada tahun 2025 yang dipadukan dengan pelonggaran kebijakan moneter memberikan landasan yang baik untuk pengembangan berkelanjutan kelas aset kripto," kata Howard. "Namun saya tidak mengharapkan BTC mencetak rekor tertinggi baru sebelum Hari Paskah."