Le Bitcoin glisse à 86 000 $ alors que le risque de réduction de taux plus lente et les problèmes des actions liées à l'IA ébranlent les marchés

La douleur pour les bulls de la cryptomonnaie a persisté lundi, le bitcoin BTC$86 401,78 restant nettement en baisse lors des échanges de l’après-midi aux États-Unis, dans un contexte d’incertitude croissante des investisseurs concernant les perspectives macroéconomiques.

Juste après la clôture des marchés boursiers américains, le bitcoin a diminué de 3 % au cours des dernières 24 heures pour atteindre 86 000 $. XRP$1,9059, ether ETH$2 931,37 et solana SOL$126,94 ont tous chuté de plus de 5 %. La plupart des actions crypto ont affiché des pertes plus importantes, avec Circle (CRCL), Galaxy Digital (GLXY) et Strategy (MSTR) en baisse de plus de 8 % et Coinbase (COIN) perdant 6,4 % lundi. Pendant ce temps, certaines actions ont résisté relativement mieux dans ce contexte difficile, notamment Bullish (BLSH), qui a enregistré une perte de 2,5 %, et eToro (ETOR), en baisse de 3,7 %.

Le déclin du crypto survient alors que les marchés traditionnels enregistrent seulement de légères baisses, le Nasdaq clôturant en baisse de 0,6 % et le S&P 500 reculant de 0,15 %. Les actions liées à l’IA, telles que Broadcom et Oracle, continuent toutefois de souffrir des résultats trimestriels décevants de la semaine dernière. Ce sentiment a pénalisé les mineurs de bitcoin, dont beaucoup ont bénéficié de manière significative du recentrage de leurs plans commerciaux vers l’infrastructure de l’IA. Hut 8 (HUT), CleanSpark (CLSK), Cipher Mining (CIFR) et IREN (IREN) affichent tous des baisses en pourcentage à deux chiffres ce lundi.

Déchiffrer le déclin

La société de trading crypto Wintermute a souligné des signes de fatigue sur les actifs risqués, notant que tant les actions que les jetons numériques sont en train de « digérer l'incertitude macroéconomique plutôt que d'entrer dans une phase prolongée de risque-off ».

Alors que le bitcoin s'échangeait entre 88 000 $ et 92 000 $ depuis plus de deux semaines, il est désormais tombé en dessous de 86 000 $, ce qui soulève des questions quant à la probabilité d'une nouvelle baisse. « Sans preuve de ventes forcées ou d'une détérioration continue de la liquidité, les mouvements à la baisse sont plus susceptibles de rester ordonnés plutôt que désordonnés, » a écrit Jasper De Maere, stratège de bureau chez Wintermute, dans une note de lundi.

Un facteur clé pesant sur les marchés est la réunion de la Réserve fédérale de la semaine dernière, qui a annoncé une baisse de 25 points de base largement attendue. Mais les orientations prospectives sont devenues nettement plus prudentes, a déclaré De Maere, les nouvelles projections de la Fed montrant une seule réduction de taux pour l’ensemble de 2026, un rythme plus lent que ce que de nombreux investisseurs avaient anticipé. Les marchés continuent de s’attendre à près de trois baisses l’année prochaine, créant un écart entre le positionnement des investisseurs et les signaux de la banque centrale.

Ce décalage entre les données sur l'inflation et les attentes en matière de politique crée un environnement volatile pour les actifs à risque, a-t-il ajouté, d'autant plus que la Banque du Japon devrait relever ses taux cette semaine et prévoit de réduire de plus de 500 milliards de dollars ses avoirs en ETF, ce qui suscite des inquiétudes concernant la liquidité mondiale et le carry trade sur le yen.

« Achat sélectif à la baisse »

À l'avenir, De Maere s'attend à ce que les échanges restent volatils et enfermés dans une fourchette jusqu'au début de 2026, sans qu'aucune tendance claire n'émerge avant que davantage de clarté ne soit apportée sur la croissance, la liquidité et la politique. Il a souligné que les préoccupations macroéconomiques dominent les marchés depuis des mois, mais il pourrait y avoir bientôt un espace pour le retour de narratifs ascendants, tels que les évolutions de la réglementation américaine sur les cryptomonnaies.

Il ne voit pas de signes de ventes forcées dans la cryptomonnaie, ce qui signifie que tout repli pourrait rester ordonné, en l'absence de choc. « Jusqu'à ce moment, attendez-vous à des amplitudes plus larges, une volatilité erratique des prix, et des achats sélectifs à la baisse, plutôt qu'à une tendance nette », a-t-il écrit.

Les analystes de Bitfinex sont en quelque sorte d'accord, affirmant que la nature de la structure du marché du bitcoin a fondamentalement changé et la célèbre ""cycle de quatre ans"" n'est plus le principal moteur de l'évolution des prix.

« Avec une émission annuelle de BTC désormais inférieure à 1 %, l'influence du halving s'est estompée, » ont écrit les analystes de Bitfinex lundi rapport. « Les baisses depuis 2024 ont été nettement plus modérées, car les flux structurels provenant des ETF, des entreprises et des entités liées aux souverains ont absorbé plusieurs fois l’offre annuelle minée. »

Ils ont soutenu que le bitcoin est désormais en train de passer à une nouvelle phase : une phase dominée par un capital patient et à long terme ainsi qu’une volatilité plus faible, davantage comparable à celle de l’or.

Les analystes ont également noté une corrélation historique entre l’or et le bitcoin, soulignant que le BTC suit souvent les rallyes de l’or avec un retard de 100 à 150 jours de bourse. Alors que l’or a fortement progressé en 2025, ils ont indiqué que le bitcoin pourrait être prêt à suivre dans les mois à venir, après une phase de consolidation.

Paul Howard, directeur principal chez la société de trading Wincent, a également envisagé une perspective plus constructive pour 2026, mais il a mis en garde contre des attentes de feux d'artifice dans un avenir proche.

"Les changements réglementaires de 2025, associés à un assouplissement de la politique monétaire, créent une bonne base pour le développement continu de la classe d’actifs cryptographiques," a déclaré Howard. "Mais je ne m’attends pas à ce que le BTC établisse de nouveaux records historiques avant Pâques."