Crypto per Consulenti: La Crescita di Solana ed Ethereum

Nel numero odierno della newsletter Crypto for Advisors, Samantha Bohbot, partner e chief growth officer di RockawayX analizza la finanza decentralizzata e le differenze che Bitcoin, Ethereum e Solana apportano a questo settore.

Poi, Kevin Tam risponde alle domande sugli investimenti istituzionali in ETF cripto e segnala alcune tendenze globali in "Chiedi a un Esperto."

– Sarah Morton

Avviso webinar: Il 9 settembre alle 11:00 ET unisciti a Michelle Noyes da AIMA e Andy Baehr da CoinDesk Indices mentre discutono di come costruire un business sostenibile nei mercati ciclici delle criptovalute. Registrati oggi. https://aima-org.zoom.us/webinar/register/4917558078322/WN_3jAGIrqMTK2z7e74q5bkWg#/registration

Avviso evento: CoinDesk: Politiche e Regolamentazioni a Washington D.C. il 10 settembre. L'agenda include alti funzionari della SEC, del Tesoro, della Camera, del Senato e dell'OCC, oltre a tavole rotonde private e opportunità di networking senza precedenti. Utilizzare il codice COINDESK15 per risparmiare il 15% sulla tua registrazione. http://go.coindesk.com/4oV08AA.

Settori oltre Bitcoin: Ethereum, Solana ed economie on-chain

Bitcoin può dominare la conversazione sulle criptovalute come l’asset digitale più consolidato, ma l’attuale panorama offre molte opportunità interessanti per gli investitori.

Al di fuori di Bitcoin, le blockchain alimentano applicazioni che soddisfano utenti globali, generano ricavi significativi e stanno crescendo in modo impressionante.

Portare la Finanza Globale On-Chain

Gli asset reali tokenizzati (RWA) si riferiscono all’emissione e alla negoziazione di strumenti tradizionali come azioni, obbligazioni, materie prime e asset alternativi sulle blockchain. I vantaggi di farlo sono significativi. La liquidazione delle transazioni di asset on-chain è quasi istantanea; chiunque, ovunque, può partecipare (se l’emittente lo consente) e le transazioni sono trasparenti, rendendole più facili da tracciare e automatizzare.

Oggi, quasi 300 miliardi di dollari in asset tokenizzati sono on-chain. Boston Consulting Group prevede il mercato raggiungerà i 600 miliardi di dollari entro la fine dell'anno e i 19 trilioni di dollari entro il 2030. Le recenti implementazioni di RWA stanno dimostrando il potenziale delle blockchain nel trasformare i mercati tradizionali.

Nel collegare gli asset tradizionali e l'utilizzo on-chain, le blockchain fungono da mercati, con dinamiche tipiche del tipo “uccello e uovo”. Vale a dire, gli emittenti vogliono andare dove sono gli utenti attivi, e gli utenti si dirigono verso il sito dei prodotti nuovi e migliori.

Ethereum è stato il punto di partenza naturale. Stablecoin come USDC e USDT sono state lanciate per prime lì, conferendo a Ethereum la più profonda riserva di dollari tokenizzati e la maggioranza del valore odierno degli RWA on-chain.

Solana è un concorrente di primo piano per l’attività RWA, e i lanci recenti dimostrano il potenziale delle blockchain di trasformare rapidamente i mercati tradizionali. Kamino Finance, la principale applicazione di prestito e finanziamento di Solana, consente agli utenti di prendere facilmente in prestito contro le loro partecipazioni in xStocks, azioni tokenizzate di Apple, Tesla e altre società. Da quando xStocks è stato lanciato su più blockchain il 30 giugno, Solana ha rappresentato in media circa 93% del volume di scambi giornaliero.

Volume di token azionari on-chain per blockchain | Fonte: Dune Analytics

Il dominio di Solana nell'attività globale degli sviluppatori e negli utenti attivi (più del doppio rispetto alla catena successiva) le conferisce un vantaggio nell'attrarre emittenti di asset, mentre l'efficace integrazione di questi ultimi e il lancio di nuovi prodotti on-chain rafforzeranno questa attività.

Più in generale, la DeFi continua a crescere, con una maggiore diversità di prodotti on-chain e offerte di livello istituzionale. Rivolgendosi a portafogli sofisticati, gli sviluppatori lavorano su prodotti che integrano stablecoin, RWA e/o meccaniche di rendimento per creare interesse per diverse preferenze di rischio.

Ethereum attualmente guida il settore, con oltre 94 miliardi di dollari di valore totale bloccato (TVL) e migliaia di protocolli. Pur mantenendo la liquidità più profonda dell'industria come vantaggio, DeFi offre molto più del solo TVL.

Il valore totale bloccato (TVL) nel protocollo DeFi di Solana ha recentemente superato circa 10 miliardi di dollari. A dimostrazione che il TVL riflette un utilizzo reale e prezioso, le applicazioni di Solana generano collettivamente ricavi da commissioni on-chain superiori a quelli di tutte le altre blockchain messe insieme. Grazie alla sua velocità e ai bassi costi, Solana si è affermata come hub attivo del trading DeFi e guida costantemente Ethereum nei volumi di scambio nelle piattaforme decentralizzate (DEX).

Oltre al ruolo del bitcoin come “oro digitale” nella criptovaluta, le blockchain di Ethereum e Solana sono emerse come infrastrutture digitali fondamentali, ciascuna con vantaggi distinti.

Ethereum è il computer aperto originale, dove gli sviluppatori hanno scritto per primi applicazioni decentralizzate e sono stati lanciati progetti istituzionali fondamentali.

Il momentum della DeFi di Solana sta crescendo. È già la blockchain più utilizzata al mondo e un incubatore di prodotti DeFi innovativi. Come il token nativo ETH di Ethereum, il SOL di Solana offre un’ampia esposizione all’ecosistema, il che significa che gli investitori non devono scegliere singoli vincitori tra le applicazioni; possono invece partecipare alla crescita complessiva.

Il successo a lungo termine di Ethereum e Solana dipende dalla loro capacità di ospitare applicazioni che offrano un valore reale e, in ultima analisi, di rivoluzionare i sistemi finanziari tradizionali. Se riusciranno a realizzare questo obiettivo, i prezzi odierni potrebbero apparire come punti di ingresso attraenti.

- Samantha Bohbot, partner e chief growth officer, RockawayX

Chiedi a un Esperto

D. A un anno dall’inizio degli investimenti istituzionali nel trend degli ETF crypto, come si stanno avvicinando le banche canadesi e i fondi pensione al bitcoin?

A. I depositi 13F di questo trimestre rivelano che Trans-Canada Capital, con sede a Montreal, ha effettuato investimenti significativi in asset digitali. Gestisce i patrimoni pensionistici di Air Canada, uno dei più grandi piani pensionistici aziendali del paese. Il fondo pensione ha aggiunto 55 milioni di dollari in un ETF spot su bitcoin.

L'adozione istituzionale di bitcoin è accelerata nell'ultimo anno, trainata da una regolamentazione più chiara, dal lancio di ETF spot e dal crescente riconoscimento di bitcoin come asset strategico. Le banche di categoria 1 in Canada detengono oltre 139 milioni di dollari in fondi negoziati in borsa (ETF) su bitcoin, a sottolineare la crescente domanda istituzionale e il posizionamento a lungo termine.

D. In che modo l'accumulazione istituzionale potrebbe influenzare la dinamica di mercato del bitcoin?

A. L'anno scorso, gli ETF hanno acquistato circa 500.000 bitcoin, mentre la rete ha prodotto 164.250 nuovi bitcoin attraverso il suo consenso proof-of-work. Ciò significa che la domanda degli ETF da sola è stata tre volte superiore alla nuova offerta coniata. Inoltre, società pubbliche e private hanno acquistato 250.000 bitcoin. Mentre i governi valutano l'inclusione di bitcoin nelle loro riserve strategiche, altre entità stanno esplorando l'aggiunta di bitcoin alle loro tesorerie aziendali.

D. In che modo l'autorizzazione da parte della Financial Conduct Authority (FCA) all'accesso al dettaglio agli ETN crittografici nel Regno Unito accelererà l'adozione sia retail che istituzionale?

A. Questo segna un momento importante per i prodotti crypto nel mercato retail come classe di asset che riflette un cambiamento più ampio in la normativa del Regno Unito posizione nei confronti degli asset digitali. Si tratta di un’inversione completa rispetto alla decisione del 2020 quando la FCA vietò i note scambiate in borsa sulle criptovalute. Gli ETN dovranno essere negoziati su una borsa di investimento approvata dalla FCA. Il Regno Unito sta modificando il suo approccio alle criptovalute mentre il governo cerca di far crescere l’economia e sostenere un’industria degli asset digitali, inviando un segnale forte agli investitori istituzionali che il Regno Unito si sta posizionando come un attore competitivo nel mercato globale delle criptovalute.

- Kevin Tam, specialista nella ricerca di asset digitali

Continua a leggere

• ETH ha raggiunto un nuovo massimo storico domenica 24 agosto, raggiungendo i 4900 dollari.
• Il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti prevede di iniziare a rilasciare dati e statistiche sulla blockchain.
• La Thailandia seleziona KuCoin per fornire accesso a obbligazioni tokenizzate.