Perak melampaui bitcoin dalam volatilitas saat perdagangan akhir tahun menipis

Bitcoin BTC$87.625,64 dan perak mengirim sinyal yang sangat berbeda kepada pasar saat tahun berakhir, dengan data volatilitas yang menunjukkan para pedagang secara aktif menilai ulang satu aset sementara yang lain tetap dalam posisi netral.

Selama sebulan terakhir, volatilitas realisasi 30-hari tahunan bitcoin secara bertahap menyusut ke kisaran pertengahan 40-an, mencerminkan pasar yang tetap terbatas dalam rentang dan kurang meyakinkan. Pada 45%, volatilitas realisasi 30-hari ini jauh di bawah rata-rata 365 harinya sebesar 48%, menurut data TradingView.

Itu mungkin terlihat besar jika dibandingkan dengan saham blue chip, tetapi itu tidak ada apa-apanya dibandingkan dengan perak, logam industri semi-mulia.

Volatilitas realisasi perak telah melonjak ke kisaran pertengahan 50-an, didorong oleh reli tajam, melebar premi fisik, dan tekanan di pasar bullion global. Volatilitas realisasi atau historis menggambarkan fluktuasi harga aktual suatu aset selama periode tertentu.

Divergensi volatilitas sejalan dengan kinerja harga kedua aset tersebut. Sementara perak naik lebih dari 151% tahun ini, BTC turun hampir 7%.

Lonjakan besar harga Perak dijelaskan oleh ketidakseimbangan permintaan dan penawaran. Sementara permintaan dari panel surya, kendaraan listrik, elektronik, dan teknologi baterai telah naik tajam, pasokan gagal untuk mengikuti laju tersebut.

Selain itu, China telah memutuskan untuk memberlakukan lisensi ekspor pada perak mulai 1 Januari, yang memperketat ekspektasi pasokan fisik, sementara harga di Shanghai dan Dubai telah diperdagangkan $10 hingga $14 di atas COMEX.

Kurva forward London telah mengalami penurunan yang tajam backwardation, sebuah tanda kelangkaan segera, meskipun pasar berjangka menunjukkan tekanan yang terbatas, analis berpendapat.

Sementara itu, Bitcoin diperdagangkan hampir 30% di bawah rekor tertinggi lebih dari $126.000 yang dicapai pada Oktober. Para pedagang secara luas menyalahkan menurunnya permintaan untuk ETF spot dan narasi DAT yang kehilangan momentum sebagai penyebab penurunan harga yang berkelanjutan, bersama dengan kecelakaan pada 10 Oktober yang secara otomatis mengurangi posisi taruhan yang menang, sehingga merusak kepercayaan investor.

Dalam sebuah catatan terbaru, QCP Capital mengatakan aksi harga bitcoin baru-baru ini mencerminkan kekuatan mekanis daripada pergeseran sentimen. Perusahaan tersebut menulis bahwa likuiditas yang menipis selama liburan telah memperkuat pergerakan jangka pendek, sementara kedaluwarsa opsi besar pekan lalu mereset posisi dealer.

QCP menambahkan bahwa sekitar 50% dari open interest berakhir setelah kedaluwarsa, meninggalkan modal yang signifikan tidak aktif dan memperkuat kurangnya keyakinan arah pasar.

Pasar prediksi mencerminkan perpecahan ini. Di Polymarket, yang terkait dengan level harga perak pada akhir Januari, menunjukkan keyakinan tinggi bahwa harga tetap tinggi, dengan kepercayaan terbatas terhadap penurunan tajam namun hanya kemungkinan sedang yang diberikan pada puncak ledakan jangka pendek.

Pasar Bitcoin, sementara itu, secara besar-besaran memperkirakan kelanjutan rentang saat ini. Para trader menetapkan probabilitas sekitar 70% bahwa bitcoin akan bertahan di atas $86.000 hingga awal Januari, sementara peluang untuk breakout di atas $92.000 turun di bawah 25%.