연말 거래 감소 속에 변동성에서 비트코인을 제친 은

비트코인BTC$92,848.63과 은은 연말을 맞아 시장에 전혀 다른 신호를 보내고 있다. 변동성 데이터에 따르면 한 자산은 거래자들이 활발히 재평가하는 반면, 다른 자산은 정체된 상태를 유지하고 있다.

지난 한 달 동안 비트코인의 연환산 30일 실현 변동성은 꾸준히 중간 40%대까지 압축되었으며, 이는 시장이 여전히 범위 내에 머물며 확신이 부족하다는 점을 반영합니다. TradingView 데이터에 따르면 30일 실현 변동성은 45%로, 1년(365일) 평균인 48%보다 훨씬 낮은 수준입니다.

이는 우량주와 비교할 때는 크게 느껴질 수 있으나, 준귀금속이자 산업용 금속인 은과 비교하면 아무 것도 아니다.

은(는) 급격한 랠리, 확대되는 실물 프리미엄, 그리고 전 세계 금괴 시장의 스트레스로 인해 실현 변동성이 50중반대로 급등했습니다. 실현 변동성 또는 역사적 변동성은 특정 기간 동안 자산 가격의 실제 변동 폭을 나타냅니다.

변동성 차이는 두 자산의 가격 움직임과 일치합니다. 은이 올해 151% 이상 상승한 반면, 비트코인은 거의 7% 하락했습니다.

은(는) 수요와 공급의 불일치로 인해 은 가격이 대폭 상승한 것으로 설명됩니다. 한편, 태양광 패널, 전기차, 전자제품 및 배터리 기술에 대한 수요 급격히 상승했으며, 공급은 그 속도를 따라가지 못했습니다.

또한, 중국은 1월 1일부터 은에 대한 수출 허가제를 도입하기로 결정하여 실물 공급에 대한 기대를 강화했으며, 상하이와 두바이 시장에서의 가격은 COMEX보다 온스당 10달러에서 14달러 높은 수준에서 거래되고 있습니다.

런던 선물 곡선이 급격한 로 하락했습니다백워데이션, 선물 시장이 제한된 긴장 상태를 보임에도 불구하고 즉각적인 희소성의 신호, 애널리스트들은 주장한다.

한편, 비트코인은 10월에 기록한 126,000달러 이상의 최고가 대비 거의 30% 하락한 상태에서 거래되고 있습니다. 트레이더들은 스팟 ETF에 대한 수요 감소와 DAT(Direct Access Trading) 내러티브의 힘 빠짐이 10월 10일 폭락과 함께 자동 디레버리징으로 인한 베팅 승리 손실, 그리고 투자자 신뢰 저하와 더불어 지속적인 가격 하락의 주요 원인으로 광범위하게 지목하고 있습니다.

최근 노트에서, QCP 캐피털은 비트코인의 최근 가격 움직임에 대해 언급했다 는 심리 변화보다는 기계적 요인을 반영합니다. 해당 기업은 연휴 기간 동안 얇아진 유동성이 단기 변동성을 증폭시켰으며, 지난주 대규모 옵션 만기일이 딜러 포지셔닝을 재조정했다고 밝혔습니다.

QCP는 만기 이후 약 50%의 미결제약정이 청산되어 상당한 자본이 대기 상태로 남아있으며, 방향성 확신의 부재를 강화했다고 덧붙였다.

예측 시장은 이러한 분열을 반영합니다. 에 연결된 폴리마켓에서는1월 말까지 은 가격 수준, 가격이 높은 수준을 유지할 것이라는 높은 신뢰를 보여주며, 급격한 하락에 대한 믿음은 제한적이고 단기 급등 상단에 대해서는 다소 적은 확률만이 부여되고 있습니다.

한편 비트코인 시장은 현 구간의 지속을 압도적으로 반영하고 있다. 트레이더들은 비트코인이 1월 초까지 86,000달러 이상을 유지할 확률을 약 70%로 평가하는 반면, 92,000달러 이상으로의 돌파 가능성은 25% 미만으로 보고 있다.