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La bataille réglementaire autour des actions américaines tokenisées s'intensifie, selon HSBC
Citadel Securities a exhorté la SEC à traiter les plateformes de trading de finance décentralisée comme les bourses traditionnelles, une position qui rencontre l'opposition de l'industrie crypto.
Ce qu'il:
- HSBC a déclaré que le débat politique sur la régulation des actions américaines tokenisées s’est récemment intensifié, la finance décentralisée étant désormais clairement dans la ligne de mire.
- La banque a noté que Citadel pousse la SEC à appliquer les obligations des bourses aux protocoles DeFi, mettant en garde contre un marché parallèle plus faible en cas d'octroi d'exemptions.
Le débat sur la manière dont les États-Unis devraient réglementer un marché potentiel des actions tokenisées s’intensifie alors que les entreprises de la finance traditionnelle (TradFi) de Wall Street s’opposent aux dirigeants de la crypto au sujet de la question de savoir si l’infrastructure de trading décentralisée doit être traitée de la même manière que les bourses traditionnelles, selon un rapport publié lundi par HSBC.
Tokenisation est le processus de conversion de la propriété d'actifs du monde réel, allant des actions et obligations à l'immobilier, en passant par le capital-investissement et même l'art, en jetons numériques enregistrés sur une blockchain.
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La banque a souligné une récente discussion du Comité consultatif des investisseurs de la Securities and Exchange Commission (SEC), où les opinions divergeaient sur la manière dont le trading d’actions en chaîne devrait être supervisé.
Le géant TradFi Citadel Securities a suscité des critiques de la part des membres de l'industrie crypto pour avoir plaidé en faveur d'une position plus ferme sur la finance décentralisée (DeFi), selon le rapport. Scott Bauguess, vice-président de la politique réglementaire mondiale chez Coinbase (COIN), a plaidé pour des règles adaptées aux modèles d'échanges décentralisés.
Quant au régulateur, le président de la SEC, Paul Atkins, a réitéré la nécessité de voies conformes qui permettent néanmoins l'innovation, tandis que la commissaire Caroline Crenshaw a souligné des préoccupations concernant les risques liés aux actions tokenisées.
Au cœur de l’escalade se trouve un Lettre de 13 pages de Citadel auprès de la SEC, qui a soutenu que de nombreux protocoles de trading DeFi répondent à la définition d'une bourse et devraient être réglementés en conséquence, ont écrit les analystes Daragh Maher et Nishu Singla.
Citadel a déclaré que des exemptions larges pour la DeFi pourraient encourager l'arbitrage réglementaire et créer un « marché parallèle » avec des protections des investisseurs moins strictes que dans les lieux traditionnels.
La limite que la SEC finira par fixer demeure incertaine, ont déclaré les analystes.
Bien qu'Atkins ait présenté la tokenisation comme une partie intégrante de la modernisation des marchés de capitaux américains, l'agence est peu susceptible de permettre à un marché d'actions on-chain destiné aux États-Unis de fonctionner avec des protections sensiblement allégées par rapport aux bourses traditionnelles, selon les analystes.
Un outil probable est une approche de « bac à sable », permettant aux plateformes d’actions tokenisées d’opérer sous des conditions limitées pendant que les régulateurs testent les limites, en particulier autour des activités destinées aux États-Unis et des équipes identifiables, a déclaré la banque.
Avec le temps, HSBC a déclaré que la pression réglementaire pourrait favoriser le trading d’actions tokenisées sur des blockchains entièrement permissionnées et totalement réglementées.
Pourtant, indique le rapport, il existe un point de convergence générale entre TradFi, DeFi et les régulateurs : la tokenisation devrait croître à partir d’une base réduite, et l’intensité du combat actuel est en elle-même un signe que les enjeux augmentent rapidement.
En savoir plus : Bernstein déclare que le cadre réglementaire américain sur la cryptomonnaie positionne la nation en tant que leader mondial
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Ce qu'il:
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