Crece la tensión regulatoria en torno a las acciones tokenizadas de EE. UU., afirma HSBC

El debate sobre cómo Estados Unidos debería regular un mercado potencial para acciones tokenizadas se intensifica mientras las firmas de finanzas tradicionales (TradFi) de Wall Street chocan con ejecutivos de criptomonedas acerca de si la infraestructura de negociación descentralizada debería tratarse de la misma manera que las bolsas tradicionales, según un informe del lunes de HSBC.

Tokenización es el proceso de convertir la propiedad de activos del mundo real, desde acciones y bonos hasta bienes raíces, capital privado e incluso arte, en tokens digitales registrados en una blockchain.

El banco señaló una reciente discusión del Comité Asesor de Inversores de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), donde surgieron opiniones divergentes sobre cómo debería supervisarse la negociación de acciones en cadena.

El gigante de TradFi Citadel Securities ha recibido críticas por parte de miembros de la industria cripto por promover una postura más estricta sobre las finanzas descentralizadas (DeFi), según señaló el informe. Scott Bauguess, vicepresidente de política regulatoria global en Coinbase (COIN), abogó por reglas adaptadas a los modelos de intercambio descentralizado.

Leer más: Bernstein afirma que el marco regulatorio estadounidense para criptomonedas posiciona a la nación como líder global

En cuanto al regulador, el presidente de la SEC, Paul Atkins, reiteró la necesidad de vías conformes que permitan la innovación, mientras que la comisionada Caroline Crenshaw señaló preocupaciones sobre los riesgos asociados a las acciones tokenizadas.

En el centro del brote se encuentra una carta de 13 páginas de Citadel ante la SEC, que argumentó que muchos protocolos de trading DeFi cumplen con la definición de exchange y deberían ser regulados en consecuencia, escribieron los analistas Daragh Maher y Nishu Singla.

Citadel afirmó que las amplias exenciones para DeFi podrían fomentar el arbitraje regulatorio y crear un “mercado en la sombra” con protecciones para inversores más débiles que las de los mercados tradicionales.

Dónde la SEC finalmente trazará la línea sigue siendo incierto, dijeron los analistas.

Mientras Atkins ha presentado la tokenización como parte de la modernización de los mercados de capitales estadounidenses, según los analistas, es poco probable que la agencia permita que un mercado de valores en cadena y orientado a Estados Unidos opere con protecciones significativamente más ligeras que las bolsas tradicionales.

Una herramienta probable es un enfoque de “sandbox”, que permite a las plataformas de acciones tokenizadas operar bajo condiciones restringidas mientras los reguladores prueban los límites, especialmente en torno a la actividad dirigida a Estados Unidos y a los equipos identificables, afirmó el banco.

Con el tiempo, HSBC afirmó que la presión regulatoria podría favorecer el comercio de acciones tokenizadas en blockchains completamente autorizadas y totalmente reguladas.

Aun así, añadió el informe, existe un punto de amplio consenso entre TradFi, DeFi y los reguladores: Se espera que la tokenización crezca desde una base pequeña, y la intensidad de la lucha actual es en sí misma una señal de que los riesgos están aumentando rápidamente.

Este artículo, o partes del mismo, fue generado con asistencia de herramientas de IA y revisado por nuestro equipo editorial para garantizar la precisión y el cumplimiento de nuestros estándares. Para más información, consulte la política completa de IA de CoinDesk.