Регуляторная борьба за токенизированные акции США обостряется, заявляет HSBC

Дебаты о том, как США должны регулировать потенциальный рынок токенизированных акций, становятся все более ожесточенными, поскольку традиционные финансовые компании Уолл-стрит (TradFi) сталкиваются с крипто-руководителями по вопросу о том, следует ли рассматривать децентрализованную торговую инфраструктуру так же, как и традиционные биржи, согласно отчету HSBC в понедельник.

Токенизация — это процесс преобразования права собственности на реальные активы, от акций и облигаций до недвижимости, частного капитала и даже произведений искусства, в цифровые токены, зарегистрированные в блокчейне.

Банк указал на недавнее обсуждение Комитета по консультированию инвесторов Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), где мнения разошлись относительно того, как должно осуществляться надзор за торговлей акциями на блокчейне.

Гигант традиционных финансов Citadel Securities столкнулся с критикой со стороны участников криптоиндустрии за призывы к ужесточению подхода к децентрализованным финансам (DeFi), отмечается в отчете. Скотт Боугесс, вице-президент по глобальной регуляторной политике в Coinbase (COIN), выступил за разработку правил, адаптированных под модели децентрализованных бирж.

Что касается регулятора, председатель SEC Пол Аткинс вновь подчеркнул необходимость соблюдения нормативных требований при сохранении условий для инноваций, в то время как комиссар Кэролайн Креншоу выразила обеспокоенность по поводу рисков, связанных с токенизированными акциями.

В центре вспышки находится 13-страничное письмо от Citadel в SEC, которая утверждала, что многие DeFi торговые протоколы соответствуют определению биржи и должны регулироваться соответственно, написали аналитики Дарэх Махер и Нишу Сингла.

Citadel заявил, что широкие исключения для DeFi могут стимулировать регуляторный арбитраж и создавать «теневой рынок» с ослабленными защитными механизмами для инвесторов по сравнению с традиционными площадками.

Где именно SEC проведёт окончательную черту, остаётся неясным, заявили аналитики.

В то время как Аткинс представил токенизацию как часть модернизации американских рынков капитала, по мнению аналитиков, агентство вряд ли разрешит функционирование ориентированного на США ончейн-рынка акций с существенно менее строгими мерами защиты по сравнению с традиционными биржами.

Одним из вероятных инструментов является подход «песочницы», позволяющий платформам с токенизированными акциями работать в ограниченных условиях, пока регуляторы тестируют границы, особенно в отношении деятельности, ориентированной на США, и идентифицируемых команд, — заявил банк.

Со временем, по заявлению HSBC, регуляторное давление может способствовать торговле токенизированными акциями на полностью разрешённых, полностью регулируемых блокчейнах.

Тем не менее, в отчёте отмечается, что существует одна общая точка соприкосновения между TradFi, DeFi и регуляторами: ожидается, что токенизация вырастет с небольшой базы, а интенсивность текущей борьбы сама по себе свидетельствует о быстром росте ставок.

Читать далее: Бернштейн утверждает, что криптовалютная система США позиционирует страну как мирового лидера