La Fed devient plus restrictive alors que cet indicateur de l'emploi américain passe au rouge

Avec le gouvernement fédéral toujours en mode arrêt, il continue d’y avoir une pénurie de statistiques économiques officielles, y compris le très attendu rapport mensuel sur les emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls), qui joue un rôle important dans l’orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Cela a ainsi élevé le statut de certains rapports moins suivis et au moins un émet un signal rouge majeur pour le marché du travail.

Ce serait le rapport mensuel sur les suppressions d’emplois de la société de reclassement Challenger, Gray & Christmas. Les données d'octobre publiées jeudi matin ont montré 153 074 licenciements le mois dernier — soit presque le triple du nombre enregistré en octobre 2024 et le chiffre le plus élevé pour un mois d'octobre depuis 2003.

"Cela intervient alors que l'adoption de l'IA, le ralentissement des dépenses des consommateurs et des entreprises, ainsi que la hausse des coûts, entraînent des restrictions budgétaires et des gels d'embauche", a déclaré Challenger. "Les personnes licenciées actuellement ont plus de difficultés à retrouver rapidement un nouvel emploi, ce qui pourrait assouplir davantage le marché du travail."

Une vue d'ensemble révèle un tableau tout aussi sombre, avec des suppressions d'emplois depuis le début de l'année dépassant désormais 1 million, en hausse de 65 % par rapport au niveau de l'année précédente et le chiffre le plus élevé depuis la panique liée au Covid de 2020.

L'indicateur d'embauche d'octobre est également faible, avec seulement 372 520 projets d'embauche pour le mois, le chiffre le plus bas depuis que Challenger a commencé à suivre ces données en 2012.

La balle est dans le camp de la Fed

Les marchés des cryptomonnaies continuent de tanguer suite à la surprise hawkish de la Fed la semaine dernière, lors de laquelle la banque centrale a réduit son taux directeur (comme prévu), mais le président Jerome Powell a utilisé sa conférence de presse pour suggérer que les acteurs du marché se méprenaient fortement en supposant une nouvelle baisse des taux en décembre.

Depuis, plusieurs membres de la Fed ont emboîté le pas, au moins deux d'entre eux déclarant que, si cela ne tenait qu’à eux, ils n’auraient même pas baissé les taux la semaine dernière.

La nouvelle a certainement été l’un des facteurs ayant provoqué la chute des cryptomonnaies au cours des huit derniers jours, le bitcoin BTC$88 703,83 étant passé sous la barre des 100 000 $ avant son léger rebond ce matin à 103 000 $.

Oui, l’inflation figurait parmi les préoccupations de la Fed, mais les faucons revigorés suggèrent également que le marché de l’emploi est en bonne santé et qu’il n’a donc pas besoin de stimulus monétaire. Powell a également souligné de manière appuyée que la fermeture du gouvernement et l’absence de statistiques officielles signifient que la banque centrale évolue en grande partie à l’aveuglette alors qu’elle tente de déchiffrer l’économie.

La réaction de la Fed aux données choquantes publiées aujourd'hui par Challenger sera intéressante à observer. Pour l'instant, les marchés traditionnels ne restent pas en attente. Le rendement du T-Bond à 10 ans a chuté de six points de base pour atteindre 4,10 % et les probabilités sur les marchés d'une baisse des taux par la Fed en décembre sont passées de 60 % en début de semaine à 69 %.