Федеральная резервная система меняет риторику на жёсткую, поскольку этот показатель занятости в США подаёт тревожный сигнал

В условиях продолжающегося прекращения работы федерального правительства сохраняется нехватка официальной экономической статистики, включая столь важный ежемесячный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (Nonfarm Payrolls), который играет значительную роль в формировании монетарной политики Федеральной резервной системы.

Таким образом, статус некоторых менее популярных отчетов был повышен, и по крайней мере один из них подает серьезный красный сигнал для рынка труда.

Это было бы ежемесячный отчет по сокращениям рабочих мест от компании по аутплейсменту Challenger, Gray & Christmas. Данные за октябрь, опубликованные в четверг утром, показали 153 074 увольнения в прошлом месяце — это почти в три раза больше, чем в октябре 2024 года, и самый высокий показатель за любой октябрь с 2003 года.

"Это происходит на фоне внедрения искусственного интеллекта, снижения потребительских и корпоративных расходов, а также роста затрат, что ведет к ужесточению бюджетов и заморозке найма, — заявил Challenger. — Те, кто сейчас увольняется, испытывают трудности с быстрым поиском новых вакансий, что может еще больше ослабить рынок труда."

Общий взгляд рисует столь же мрачную картину: число сокращений рабочих мест с начала года превысило 1 миллион, что на 65% больше по сравнению с уровнем прошлого года и является наибольшим показателем с момента паники, вызванной Covid в 2020 году.

Показатели найма за октябрь также остаются слабыми — всего 372 520 планов по найму на месяц, что является наименьшим показателем с тех пор, как компания Challenger начала отслеживать эти данные в 2012 году.

Мяч на поле ФРС

Криптовалютные рынки продолжают испытывать потрясения после неожиданно жёсткой политики Федеральной резервной системы на прошлой неделе, когда центральный банк, как и ожидалось, снизил основную процентную ставку, однако председатель Джером Пауэлл в ходе пресс-конференции дал понять, что участники рынка серьёзно ошибаются, предполагая ещё одно снижение ставки в декабре.

С тех пор ряд представителей ФРС последовали их примеру, и как минимум двое заявили, что если бы решение было в их руках, они бы даже не снижали ставки на прошлой неделе.

Новости, безусловно, стали одним из факторов, вызвавших падение криптовалюты за последние восемь дней, при этом биткоин BTC$89 152,81 опустился ниже $100 000 прежде чем сегодня утром немного отскочил до $103 000.

Да, инфляция была одной из тревог ФРС, однако обновлённые «ястребы» также указывают на то, что рынок труда находится в стабильном состоянии и, следовательно, не нуждается в монетарном стимулировании. Пауэлл также особо отметил, что приостановка работы правительства и отсутствие официальной статистики означает, что центральный банк в основном действует вслепую, пытаясь разобраться в состоянии экономики.

Интересно будет наблюдать за реакцией ФРС на сегодняшние шокирующие данные Challenger. Пока же традиционные рынки не ждут. Доходность по 10-летним казначейским облигациям упала на шесть базисных пунктов до 4,10%, а вероятность снижения ставки ФРС в декабре, оцениваемая рынком, выросла с 60% ранее на неделе до 69%.