O Fed Adota uma Postura Mais Restritiva Enquanto Este Indicador de Emprego dos EUA Sinaliza Perigo

Com o governo federal permanecendo em modo de paralisação, continua havendo uma escassez de estatísticas econômicas oficiais, incluindo o importantíssimo Relatório Mensal de Folha de Pagamento Não Agrícola, que desempenha um papel significativo na orientação da política monetária do Federal Reserve.

Isso elevou, portanto, o status de alguns relatórios menos acompanhados e pelo menos um está sinalizando um alerta vermelho importante para o mercado de trabalho.

Isso seria o relatório mensal de demissões da empresa de recolocação Challenger, Gray & Christmas. Os dados de outubro divulgados na manhã de quinta-feira mostraram 153.074 demissões no mês passado — quase o triplo do número registrado em outubro de 2024 e o maior valor para qualquer outubro desde 2003.

"Isso ocorre em meio à adoção da IA, à redução dos gastos dos consumidores e empresas, e ao aumento dos custos, que levam a restrições orçamentárias e congelamentos de contratações", disse a Challenger. "Os demitidos atualmente estão encontrando maior dificuldade para conseguir novas vagas rapidamente, o que pode enfraquecer ainda mais o mercado de trabalho."

Ao ampliar a perspectiva, o cenário torna-se igualmente sombrio, com cortes de empregos no acumulado do ano ultrapassando 1 milhão, um aumento de 65% em relação ao nível do ano anterior e o maior montante desde o pânico da Covid em 2020.

O dado de contratações para outubro é igualmente fraco, com apenas 372.520 planos de contratação para o mês, o menor número desde que a Challenger começou a monitorar esses dados em 2012.

Bola na quadra do Fed

Os mercados de criptomoedas continuam a sentir os efeitos do surpreendente tom hawkish do Fed na semana passada, quando o banco central reduziu sua taxa básica (conforme esperado), mas o presidente Jerome Powell utilizou sua coletiva de imprensa para sugerir que os participantes do mercado estavam altamente enganados ao supor outro corte de juros em dezembro.

Desde então, vários representantes do Fed seguiram o mesmo caminho, com pelo menos dois afirmando que, se dependesse deles, eles nem teriam reduzido as taxas na semana passada.

A notícia foi certamente um dos fatores que provocaram a queda das criptomoedas nos últimos oito dias, com o bitcoin BTC$90.508,40 caindo abaixo de $100.000 antes de seu pequeno repique nesta manhã para $103.000.

Sim, a inflação estava entre as preocupações do Fed, mas os hawks revitalizados também sugerem que o mercado de trabalho está em boa forma e, portanto, não necessita de estímulo monetário. Powell também observou de forma enfática que o fechamento do governo e a falta de estatísticas oficiais significam que o banco central está, em grande parte, operando às cegas enquanto tenta decifrar a economia.

A reação do Fed aos dados surpreendentes do Challenger divulgados hoje será interessante de observar. Por enquanto, os mercados tradicionais não estão esperando. O rendimento do Treasury de 10 anos caiu seis pontos-base para 4,10% e as probabilidades de corte pelo Fed em dezembro, baseadas no mercado, subiram para 69% ante 60% no início da semana.