La remontée d’Ether entraîne Bitcoin : Crypto Daybook Amériques

Par Omkar Godbole (Heures ET sauf indication contraire)

Le marché haussier actuel imite la file d'attente d'une course cycliste, où le coureur en tête dépense de l'énergie pour avancer, créant un sillage pour les coureurs derrière lui avant de passer à l'arrière pour se reposer pendant qu'un autre coureur reprend l'effort.

Ether ETH$3 252,59 a pris les fonctions de leader pendant le week-end. La deuxième plus grande cryptomonnaie a augmenté de 3 000 $ à plus de 3 300 $, entraînant le bitcoin BTC$92 441,66, qui peinait à prolonger ses gains. Tôt ce matin, le BTC est passé en tête, passant de 119 000 $ à 122 300 $.

"C'est l'une des rares fois où un rallye des principales altcoins a incité le BTC à franchir un seuil. C'est généralement l'inverse," a déclaré Alex Kuptsikevich, analyste principal chez FxPro, dans un courriel. "Les altcoins restent pour l'instant à l'écart de cette course, prenant une pause après le rallye de la semaine dernière."

L'ascension du BTC continue d'être portée par la demande sur le marché au comptant, comme en témoigne la réduction du ratio entre les volumes de trading sur les marchés à terme et au comptant. Ce ratio est tombé à son niveau le plus bas depuis 2022, selon Swissblock Technologies.

Cependant, au moins deux facteurs incitent à la prudence de la part des optimistes. Premièrement, selon Coinglass, le bitcoin se négocie toujours à un prix inférieur sur Coinbase par rapport à Binance, ce qui est un signe de demande faible de la part des institutions basées aux États-Unis. Deuxièmement, les volumes cumulés des échanges au comptant et à terme sont nettement inférieurs à ceux de juillet (voir Graphique du Jour), lorsque les prix ont dépassé pour la première fois les 120 000 dollars, selon Swissblock Technologies. Cette divergence négative des volumes indique une pression d'achat plus faible.

L'optimisme reste plus marqué sur l'ether que sur le bitcoin. Sur Deribit, l'intérêt ouvert notionnel sur les options d'achat d'ether est près de 2,3 fois supérieur à celui des options de vente d'ether. Le chiffre pour le bitcoin est bien inférieur à 2. La hausse de l'ETH est soutenue par l'activité on-chain, avec un volume quotidien de transactions sur le réseau atteignant des records et le nombre de nouvelles adresses approchant le sommet atteint il y a quatre ans.

Pourtant, l’ether semble vulnérable à des retraits, car 97 % des adresses détenant des ETH sont « dans le profit », selon Sentora. En d’autres termes, le prix actuel est supérieur au coût d’acquisition de la plupart des adresses, ce qui signifie qu’il existe une forte incitation pour ces détenteurs à réaliser des profits.

Une tendance similaire existe pour XRP, la cryptomonnaie axée sur les paiements, qui a accusé un retard durant le week-end mais a progressé de 3 % en début de journée lundi. En parlant du marché plus large des altcoins, celui-ci pourrait bientôt avoir son moment, car le taux de dominance de BTC est sur le point de franchir un support clé. (Consultez la section Analyse Technique.)

Sur les marchés traditionnels, le rendement des bons du Trésor américain à deux ans, sensible aux anticipations des taux d’intérêt à court terme, est resté en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours pour la première fois depuis 2022. Cette baisse est cohérente avec les attentes de baisses des taux d’intérêt de la Fed.

L'argument en faveur d'une réduction en septembre s'est renforcé, certains analystes suggérant que même une publication de l'IPC plus élevée que prévu cette semaine ne dissuaderait pas la Fed de procéder à un assouplissement. Restez vigilants !

À Surveiller

• Crypto
  • 15 août : Date de référence pour le prochaine distribution FTX aux détenteurs des droits clients autorisés de Classe 5, des créances non garanties générales de Classe 6 et des créances de commodité remplissant les conditions préalables à la distribution.
  • 18 août : Coinbase Derivatives va lancement contrats à terme perpétuels de style américain nano SOL et nano XRP.
  • 20 août : Qubic (QUBIC), la blockchain la plus rapide jamais enregistrée, avec plus de 15 millions de transactions par seconde et alimentée par la Preuve de Travail Utile (UPoW), subira son premier annuelévénement de réduction de moitié dans le cadre d’un modèle d’émission contrôlée. Bien que les émissions brutes restent fixées à 1 trillion de tokens QUBIC par semaine, le taux de combustion adaptatif approuvé par les Computors du réseau, les validateurs clés et décideurs, augmentera substantiellement — brûlant environ 28,75 trillions de tokens et réduisant les émissions nettes effectives à environ 21,25 trillions de tokens.
• Macro
  • 12 août : La trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine, qui avait temporairement réduit les tarifs réciproques de niveaux à trois chiffres à environ 30 %, est sur le point d’expirer. De nombreux analystes estiment que attendre Le président Donald Trump va prolonger la trêve de 90 jours supplémentaires alors que les deux parties cherchent à éviter une escalade de la guerre commerciale.
  • 12 août, 8 h : L'Institut brésilien de géographie et de statistiques (IBGE) publie les données de l'inflation des prix à la consommation de juillet.
    • Taux d'inflation MoM Préc. 0,24%
    • Taux d'inflation annuel précédent 5,35 %
  • 12 août, 8h30 : Le Bureau américain des statistiques du travail (BLS) publie les données sur l'inflation des prix à la consommation de juillet.
    • Taux d'inflation sous-jacente mensuel estimé à 0,3 % contre 0,2 % précédemment
    • Taux d'Inflation de Base Annuel Est. 3 % contre Préc. 2,9 %
    • Taux d'inflation mensuel estimé à 0,2 % contre 0,3 % précédent
    • Taux d'inflation annuel estimé à 2,8 % contre 2,7 % précédemment
  • 13 août, 15h00 : L'Institut national de la statistique et des recensements d'Argentine publie les données d'inflation de juillet.
    • Taux d'inflation mensuel précédent : 1,6 %
    • Taux d'inflation annuel précédent : 39,4 %
• Résultats (Estimations basées sur les données FactSet)
  • 11 août : Exodus Movement (EXOD), hors séance, 0,12 $
  • 12 août : Bitfarms (BITF), avant l'ouverture, -0,02 $
  • 12 août : Fold Holdings (FLD), après-marché
  • 14 août : KULR Technology Group (KULR), après-marché
  • 15 août : Sharplink Gaming (SBET), avant-marché
  • 15 août : BitFuFu (FUFU), avant l’ouverture du marché, 0,07 $
  • 18 août : Bitdeer Technologies Group (BTDR), avant l'ouverture, -0,12 $

Événements de tokens

• Votes et appels de gouvernance
  • Compound DAO procède à un vote pour nommer ChainSecurity et Certora en tant que co-vérificateurs de sécurité, avec ZeroShadow en charge de la gestion des incidents, dans le cadre d’un budget de 2 millions de dollars, étalé sur 12 mois en COMP, débutant le 18 août. Le vote se termine le 13 août.
  • 14 août, 10 h : Lido organisera un Appel de mise à jour aux détenteurs de tokens.
  • 14 août, 10 h : Stacks organisera un réunion publique.
• Déblocages
  • 12 août : APT$1,6657 va débloquer 2,2 % de son offre en circulation d’une valeur de 53,38 millions de dollars.
  • 15 août : AVAX$13,30 débloquera 0,39 % de son offre en circulation, d’une valeur de 40,35 millions de dollars.
  • 15 août : STRK$0.1052 débloquera 3,53 % de son offre en circulation, d'une valeur de 17,36 millions de dollars.
  • 15 août : SEI$0.1290 va débloquer 0,96 % de son offre en circulation, d'une valeur de 17,81 millions de dollars.
  • 16 août : ARB$0.2073 va débloquer 1,8 % de son offre en circulation, d'une valeur de 42,77 millions de dollars.
  • 18 août : FTN$0.6314 va débloquer 4,64 % de son offre en circulation d'une valeur de 91,6 millions de dollars.
• Lancements de Tokens
  • 11 août : SatLayer (SLAY) et Celeb Protocol (XCX) seront listés sur Binance Alpha.

Conférences

Le Conférence CoinDesk sur la politique et la régulation (anciennement connu sous le nom de State of Crypto) est un événement boutique d'une journée qui se tiendra à Washington le 10 septembre et qui permet aux conseillers juridiques, responsables de la conformité et cadres réglementaires de rencontrer les responsables publics en charge de la législation et de la surveillance réglementaire des cryptomonnaies. Le nombre de places est limité. Utilisez le code CDB10 pour bénéficier d'une réduction de 10 % sur votre inscription jusqu'au 31 août.

• 11 août : Sommet Blockchain du Paraguay 2025 (Asuncion)
• Jour 1 sur 3 : AIBB 2025 (Istanbul)
• Jour 1 sur 7 : Ethereum NYC (New York)
• 13-14 août : CryptoHiver ‘25 (Queenstown, Nouvelle-Zélande)
• 15 août : Conférence non conventionnelle des éducateurs Bitcoin (Vancouver)
• 17-21 août : Crypto 2025 (Santa Barbara, Californie)
• 18-21 août : Symposium sur la Blockchain du Wyoming 2025 (Jackson Hole, Wyoming)

Conversation sur les Tokens

Par Shaurya Malwa

• Fondation LayerZero proposé d'acquérir Stargate (STG) et intégrer son économie de tokens dans l'écosystème ZRO$1,4180, consolidant l'infrastructure cross-chain des deux protocoles sous un seul actif de gouvernance et de récompenses.
• Le plan consisterait à convertir tous les STG en ZRO à un taux d'échange fixe, retirant ainsi totalement les STG.
• Les revenus du pont Stargate — qui ont généré 939 000 $ pour les stakers au cours des trois derniers mois — seraient redirigés vers LayerZero, avec des rachats potentiels de ZRO financés par ces revenus.
• Le programme actuel de staking à rendement fixe de Stargate sera interrompu. Les anciens détenteurs de STG participeront plutôt à l’économie de jetons plus large de LayerZero, sans mécanisme de rendement dédié.
• LayerZero soutient que la fusion rationalisera la gouvernance, réduira les chevauchements et concentrera la valeur dans un seul token, positionnant ainsi la plateforme combinée pour des effets de réseau renforcés.
• La réaction initiale de la communauté a été mitigée : certains détenteurs de STG estiment que l’échange sous-évalue leurs tokens par rapport aux pics historiques et aux flux de revenus actuels, tandis que d’autres souhaitent des conditions améliorées ou des incitations alternatives pour compenser la perte de rendement.
• Si elle est approuvée, cette opération serait l'une des plus importantes fusions de tokens dans l'écosystème de layer-1 de ce cycle, établissant un précédent sur la manière dont les protocoles étroitement liés gèrent la consolidation de la gouvernance et la redistribution des revenus.

Positionnement des Dérivés

• Le rallye matinal du Bitcoin lundi n'a pas réussi à stimuler une activité accrue dans les dérivés, où l'intérêt ouvert (OI) des contrats à terme reste bloqué en dessous de 700 000 BTC. Ce niveau est notablement inférieur au pic de 742 000 BTC fin juillet et indique un rallye tiré par le marché au comptant ou une aversion au risque parmi les traders.
• L’Open Interest (OI) de l’Ether a augmenté pour atteindre 13,68 millions d’ETH contre 12,70 millions d’ETH, indiquant une demande pour des positions à effet de levier. Le total reste bien en dessous du pic de juillet à 15,30 millions d’ETH.
• Le capital afflue vers les dérivés d'altcoins, avec XMR, UNI et BCH en tête de la croissance de l'intérêt ouvert parmi les 25 principales cryptomonnaies par valeur de marché. Cela n'est pas nécessairement haussier car seuls BCH, BTC, BNB, UNI et HYPE affichent des deltas cumulatifs de volume (CVD) ajustés à l'intérêt ouvert positifs, un signe de pression nette à l'achat. Les CVD sur 24 heures pour les autres monnaies étaient négatifs.
• Sur Deribit, la structure par échéance de la volatilité implicite des options pour l’ether était inversée, indiquant une demande plus forte pour les options à court terme. Cela, couplé à des asymétries positives entre calls et puts, traduit une euphorie du marché, une situation caractérisée par une demande spéculative pour des positions haussières immédiates.
• L'optimisme est revenu sur les options BTC à plus long terme alors que les prix ont dépassé les 120 000 $.
• Les flux de blocs BTC pour le mois d'août ont principalement mis en avant des stratégies de vente liées à la volatilité. Au cours des dernières 24 heures, certains traders ont acheté des options d'achat à prix d'exercice élevé en vendant des options de vente hors du cours.
• Dans le cas de l'ETH, quelqu'un a acheté une option de vente à 4 100 $ avec expiration le 26 septembre tout en vendant une option d'achat à 4 300 $ à la même échéance.

Mouvements du Marché

• Le BTC est en hausse de 3,76 % depuis 16 h (heure de l’Est) vendredi à 121 289,53 $ (24 h : +2,69 %)
• L'ETH est en hausse de 5 % à 4 261,1 $ (24h : +1,43 %)
• CoinDesk 20 est en hausse de 2,8 % à 4 198,32 (24h : +1,96 %)
• Le taux composite de staking CESR d’Ether baisse de 1 point de base à 2,91 %
• Le taux de financement du BTC est de -0,0022 % (-2,409 % annualisé) sur KuCoin

• Le DXY est en hausse de 0,1 % à 98,28
• Les contrats à terme sur l'or reculent de 2,17 % à 3 415,40 $
• Les contrats à terme sur l'argent reculent de 1,52 % à 37,96 $
• Le Nikkei 225 a clôturé en hausse de 1,85 % à 41 820,48
• Le Hang Seng a clôturé en hausse de 0,19 % à 24 906,81
• Le FTSE est en hausse de 0,18 % à 9 112,40
• L'Euro Stoxx 50 recule de 0,13 % à 5 340,88
• Le DJIA a clôturé vendredi en hausse de 0,47 % à 44 175,61
• Le S&P 500 a clôturé en hausse de 0,78 % à 6 389,45
• Le Nasdaq Composite a clôturé en hausse de 0,98 % à 21 450,02
• L'indice S&P/TSX Composite a clôturé stable à 27 758,68
• Le S&P 40 Amérique latine a clôturé en baisse de 0,32 % à 2 658,01
• Le taux du Trésor américain à 10 ans baisse de 2,5 points de base à 4,258 %
• Les contrats à terme E-mini S&P 500 gagnent 0,11 % à 6 420,25
• Les contrats à terme E-mini Nasdaq-100 sont inchangés à 23 730,25
• L'indice E-mini Dow Jones Industrial Average gagne 0,22 % à 44 375,00

Statistiques Bitcoin

• Dominance du BTC : 60,73 % (0,4 %)
• Ratio Ether sur bitcoin : 0,03518 (-1,26%)
• Taux de hachage (moyenne mobile sur sept jours) : 912 EH/s
• Prix du hachage (spot) : 59,38 $
• Frais totaux : 3,07 BTC / 363 812 $
• Intérêt Ouvert des Futures CME : 136 815 BTC
• BTC coté en or : 35,9 oz
• Capitalisation boursière BTC vs or : 10,14 %

Analyse Technique

• Le taux de dominance du BTC, qui mesure la part de la cryptomonnaie dans la valeur totale du marché crypto, teste le support du canal haussier à long terme.
• Une cassure pourrait signifier le début de la très attendue « alt season », une période marquée par des rallyes relativement plus importants dans les cryptomonnaies alternatives.

Actions Crypto

• Strategy (MSTR) : clôturé vendredi à 395,13 $ (-1,71 %), +4,17 % à 411,60 $ en pré-marché
• Coinbase Global (COIN) : clôturé à 310,54 $ (-0,08 %), +4,62 % à 324,90 $
• Circle (CRCL) : clôturé à 159,03 $ (+3,99 %), +2,2 % à 162,53 $
• Galaxy Digital (GLXY) : clôturé à 27,78 $ (-1,1 %), +5,11 % à 29,20 $
• MARA Holdings (MARA) : clôturé à 15,38 $ (-3,57 %), +5,01 % à 16,15 $
• Riot Platforms (RIOT) : clôturé à 11,08 $ (-4,32 %), +4,6 % à 11,59 $
• Core Scientific (CORZ) : clôturé à 14,41 $ (+0,42 %), +0,97 % à 14,55 $
• CleanSpark (CLSK) : clôturé à 10,07 $ (-6,06 %), +3,77 % à 10,45 $
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) : clôturé à 24,96 $ (-1,62 %)
• Semler Scientific (SMLR) : clôturé à 36,13 $ (-3,76 %), en hausse de 3,76 % à 37,49 $
• Exodus Movement (EXOD) : clôture à 31,9 $ (+1,79 %), +0,25 % à 31,98 $
• SharpLink Gaming (SBET) : clôturé à 23,92 $ (+2,4 %), +9,53 % à 26,20 $

Flux des ETF

ETF Spot BTC :

• Flux nets quotidiens : 403,9 millions de dollars
• Flux nets cumulatifs : 54,41 milliards de dollars
• Total des avoirs en BTC ~1,29 million

ETF Spot ETH :

• Flux nets quotidiens : 461 millions de dollars
• Flux nets cumulatifs : 9,83 milliards de dollars
• Détentions totales d'ETH ~5,72 millions

Source : Farside Investors

Flux nocturnes

Graphique du jour

• Le ratio volume futur-spot du BTC a chuté à son niveau le plus bas depuis octobre 2022.
• C'est un signe que le rallye est porté par la demande sur le marché au comptant.

Pendant que vous dormiez

• Les craintes de récession des entreprises américaines chutent malgré le taux moyen de droits de douane le plus élevé depuis 1910 (CoinDesk) : Les mentions de « récession » lors des appels sur les résultats du deuxième trimestre du S&P 500 sont tombées à seulement 16, contre 124 lors des appels du premier trimestre, ce qui constitue le nombre le plus bas depuis le quatrième trimestre de 2021.
• Un sondage BofA révèle un nombre record d’investisseurs estimant que les actions sont surévaluées (Bloomberg) : Malgré un sentiment en amélioration concernant l'économie américaine, l'enquête de BofA révèle que les niveaux de liquidités atteignent un seuil de signal de vente. L'enquête indique que 16 % des gestionnaires de fonds sous-pondèrent les actions américaines et que 49 % considèrent les marchés émergents comme sous-évalués.
• Attention en dessous : la montée du Bitcoin ce week-end laisse un écart sur le CME (CoinDesk) : Le rallye de bitcoin durant le week-end a laissé un écart entre la clôture de vendredi et l'ouverture de lundi sur les contrats à terme CME. Les traders indiquent que le bitcoin revient souvent au prix de clôture antérieur avant de reprendre une tendance haussière.
• Les Taureaux du Bitcoin Tentent Une Nouvelle Fois le Rapport d'Or de Fibonacci Au-dessus de 122K $ Alors Que Les Données sur l'Inflation Approchent (CoinDesk) : Les traders sur Deribit parient sur un bitcoin atteignant 140 000 $. Un stratégiste indique qu’un indice des prix à la consommation (IPC) de base américain supérieur aux estimations pourrait déclencher de la volatilité, mais ne devrait probablement pas compromettre les attentes concernant des baisses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
• Les entreprises américaines rachètent leurs propres actions à un rythme record (The Wall Street Journal) : Alimentées par des résultats solides et des réductions d'impôts, les entreprises américaines ont dépensé 983,6 milliards de dollars en rachats d'actions cette année. Les géants de la technologie et de la banque ont mené cette frénésie, bien que certains avertissent que cela détourne des fonds des investissements à long terme.
• Le gouvernement américain percevra une part des ventes de puces IA de Nvidia et AMD en Chine (The New York Times) : À la suite d'une réunion à la Maison Blanche la semaine dernière, les entreprises ont accepté une condition de partage des revenus pour les licences d'exportation, suscitant des mises en garde selon lesquelles cela pourrait affaiblir le leadership technologique des États-Unis et favoriser les ambitions de la Chine en matière d'IA.

Dans l'Ether