A Recuperação do Ether Arrasta o Bitcoin: Crypto Daybook Américas

Por Omkar Godbole (Todos os horários em ET, salvo indicação em contrário)

O atual mercado em alta está emulando a linha de revezamento de uma corrida de bicicleta, onde o ciclista da frente despende energia para avançar, criando um vácuo para os ciclistas atrás, antes de rotacionar para a retaguarda para descansar enquanto outro ciclista assume o esforço.

Ether ETH$2,976.24 assumiu as funções de líder durante o fim de semana. A segunda maior criptomoeda subiu de US$ 3.000 para mais de US$ 3.300, arrastando o bitcoin BTC$88,124.76, que vinha enfrentando dificuldades para ampliar os ganhos. No início desta manhã, o BTC assumiu a liderança, subindo de US$ 119.000 para US$ 122.300.

"Esta é uma das poucas vezes em que uma alta nas principais altcoins inspirou o BTC a romper. Normalmente, acontece o contrário", disse Alex Kuptsikevich, analista sênior da FxPro, em um e-mail. "As altcoins estão, em sua maioria, ficando de fora dessa corrida por enquanto, fazendo uma pausa após a alta da semana passada."

A ascensão do BTC continua sendo impulsionada pela demanda no mercado à vista, como evidenciado pela redução da relação entre os volumes de negociação nos mercados de futuros e à vista. A relação caiu para o nível mais baixo desde 2022, de acordo com Swissblock Technologies.

Ainda assim, pelo menos dois fatores sugerem cautela por parte dos investidores otimistas. Primeiramente, segundo a Coinglass, o bitcoin ainda está sendo negociado com desconto na Coinbase em relação à Binance, um indicativo de demanda fraca por parte das instituições sediadas nos Estados Unidos. Em segundo lugar, os volumes acumulados de negociação à vista e futuros estão notavelmente inferiores aos de julho (veja o Gráfico do Dia), quando os preços ultrapassaram pela primeira vez os US$ 120.000, conforme dados da Swissblock Technologies. Essa divergência negativa nos volumes indica uma pressão de compra mais fraca.

O sentimento otimista permanece mais pronunciado no ether do que no bitcoin. Na Deribit, o open interest nocional em opções de compra (calls) de ether é quase 2,3 vezes maior do que em opções de venda (puts) de ether. O número para o bitcoin está bem abaixo de 2. A alta do ETH é sustentada pela atividade on-chain, com o volume diário de transações na rede atingindo recordes e o número de novos endereços se aproximando do pico alcançado há quatro anos.

Ainda assim, o ether parece vulnerável a recuos porque 97% dos endereços detentores de ETH estão "no lucro", de acordo com a Sentora. Em outras palavras, o preço atual está acima do custo de aquisição da maioria dos endereços, o que significa que há um forte incentivo para esses detentores realizarem lucros.

Uma tendência semelhante existe para XRP, a criptomoeda focada em pagamentos, que teve desempenho inferior no fim de semana, mas subiu 3% no início desta segunda-feira. Falando do mercado mais amplo de altcoins, ele pode em breve ter seu momento, pois a taxa de dominância do BTC está próxima de romper um suporte chave. (Confira a seção de Análise Técnica.)

Nos mercados tradicionais, o rendimento do Treasury dos EUA de dois anos, que é sensível às expectativas de taxas de juros de curto prazo, manteve-se abaixo da sua média móvel de 200 dias pela primeira vez desde 2022. A queda está consistente com as expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Fed.

O argumento a favor de uma redução em setembro se fortaleceu, com alguns analistas sugerindo que, mesmo uma divulgação do IPC mais alta do que o esperado nesta semana, não impediria o Fed de seguir com o afrouxamento. Mantenha-se atento!

O que Observar

• Cripto
  • 15 de agosto: Data recorde para o próxima distribuição da FTX para os detentores das Reivindicações Permitidas da Classe 5 de Direito do Cliente, Classe 6 Geral Não Garantida e Reivindicações de Conveniência que atendam aos requisitos prévios à distribuição.
  • 18 de agosto: Coinbase Derivatives irá lançamento futuros perpétuos estilo americano nano SOL e nano XRP.
  • 20 de agosto: Qubic (QUBIC), a blockchain mais rápida já registrada, com mais de 15 milhões de transações por segundo e alimentada pelo Useful Proof of Work (UPoW), passará por sua primeira anualevento de halving como parte de um modelo de emissão controlada. Embora as emissões brutas permaneçam fixas em 1 trilhão de tokens QUBIC por semana, a taxa adaptativa de queima aprovada pelos Computors da rede, os principais validadores e tomadores de decisão, aumentará substancialmente — queimando cerca de 28,75 trilhões de tokens e reduzindo as emissões líquidas efetivas para cerca de 21,25 trilhões de tokens.
• Macro
  • 12 de agosto: A trégua comercial entre os EUA e a China, que reduziu temporariamente as tarifas recíprocas de níveis de três dígitos para cerca de 30%, está prestes a expirar. Muitos analistas afirmam que eles esperar O presidente Donald Trump deve estender a trégua por mais 90 dias, enquanto ambos os lados buscam evitar a escalada da guerra comercial.
  • 12 de agosto, 8h: O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) divulga os dados de inflação do Índice de Preços ao Consumidor referentes a julho.
    • Taxa de Inflação MoM Anterior 0,24%
    • Taxa de Inflação Ano a Ano Anterior 5,35%
  • 12 de agosto, 8h30: O Escritório de Estatísticas do Trabalho dos EUA (BLS) divulga os dados de inflação ao consumidor de julho.
    • Taxa de Inflação Core Mensal Est. 0,3% vs. Ant. 0,2%
    • Taxa de Inflação Núcleo Ano a Ano Est. 3% vs. Ant. 2,9%
    • Taxa de Inflação Mensal Est. 0,2% vs. Anterior 0,3%
    • Taxa de Inflação Anual Est. 2,8% vs. Ant. 2,7%
  • 13 de agosto, 15h: Instituto Nacional de Estatística e Censos da Argentina divulga dados de inflação de julho.
    • Taxa de Inflação Mês a Mês Anterior 1,6%
    • Taxa de Inflação Ano a Ano Anterior. 39,4%
• Lucros (Estimativas baseadas em dados da FactSet)
  • 11 de agosto: Exodus Movement (EXOD), pós-mercado, $0,12
  • 12 de ago.: Bitfarms (BITF), pré-mercado, -$0,02
  • 12 de agosto: Fold Holdings (FLD), pós-mercado
  • 14 de agosto: KULR Technology Group (KULR), pós-mercado
  • 15 de agosto: Sharplink Gaming (SBET), pré-mercado
  • 15 de ago.: BitFuFu (FUFU), pré-mercado, $0,07
  • 18 de agosto: Bitdeer Technologies Group (BTDR), pré-mercado, -US$0,12

Eventos de Token

• Votações e chamadas de governança
  • A Compound DAO está votando para nomear a ChainSecurity e a Certora como provadores de segurança conjuntos, com a ZeroShadow assumindo a resposta a incidentes, sob um orçamento transmitido em COMP de US$ 2 milhões, válido por 12 meses, começando em 18 de agosto. A votação termina em 13 de agosto.
  • 14 de agosto, 10h: Lido vai organizar um Chamada de atualização para detentores de tokens.
  • 14 de agosto, 10h: Stacks irá sediar um reunião pública.
• Desbloqueios
  • 12 de ago.: APT$1.5953 irá desbloquear 2,2% de sua oferta circulante, avaliada em US$ 53,38 milhões.
  • 15 de agosto: AVAX$12.27 irá desbloquear 0,39% de seu fornecimento em circulação, avaliado em US$ 40,35 milhões.
  • 15 de agosto: STRK$0.08263 irá desbloquear 3,53% de seu fornecimento circulante, no valor de US$ 17,36 milhões.
  • 15 de ago.: SEI$0.1114 irá desbloquear 0,96% de seu suprimento circulante no valor de US$ 17,81 milhões.
  • 16 de agosto: ARB$0.1901 liberará 1,8% de sua oferta circulante, no valor de US$ 42,77 milhões.
  • 18 de ago.: FTN$0.6952 irá desbloquear 4,64% de sua oferta circulante, no valor de US$ 91,6 milhões.
• Lançamentos de Token
  • 11 de agosto: SatLayer (SLAY) e Celeb Protocol (XCX) serão listados na Binance Alpha.

Conferências

O Conferência CoinDesk de Políticas e Regulamentação (anteriormente conhecido como State of Crypto) é um evento boutique de um dia realizado em Washington no dia 10 de setembro que permite que conselheiros jurídicos, oficiais de compliance e executivos regulatórios se encontrem com autoridades públicas responsáveis pela legislação e supervisão regulatória do setor de criptomoedas. As vagas são limitadas. Use o código CDB10 para obter 10% de desconto na sua inscrição até 31 de agosto.

• 11 de agosto: Cúpula Blockchain do Paraguai 2025 (Assunção)
• Dia 1 de 3: AIBB 2025 (Istambul)
• Dia 1 de 7: Ethereum NYC (Nova York)
• 13-14 de agosto: CryptoWinter ‘25 (Queenstown, Nova Zelândia)
• 15 de agosto: Bitcoin Educators Unconference (Vancouver)
• 17-21 de agosto: Cripto 2025 (Santa Barbara, Califórnia)
• 18-21 de agosto: Simpósio de Blockchain de Wyoming 2025 (Jackson Hole, Wyoming)

Conversa sobre Token

Por Shaurya Malwa

• Fundação LayerZero propôs a aquisição da Stargate (STG) e incorporando sua economia de token ao ecossistema ZRO$1.3520, consolidando a infraestrutura cross-chain de ambos os protocolos sob um único ativo de governança e recompensas.
• O plano converteria todos os STG em ZRO a uma taxa de câmbio fixa, aposentando completamente os STG.
• As receitas da ponte Stargate — que geraram US$ 939.000 para os stakers nos últimos três meses — seriam redirecionadas para a LayerZero, com potenciais recompras de ZRO financiadas por essas receitas.
• O atual programa de staking com rendimento fixo da Stargate seria descontinuado. Os antigos detentores de STG, por sua vez, passariam a participar da economia tokenizada mais ampla da LayerZero, sem um mecanismo de rendimento dedicado.
• A LayerZero argumenta que a fusão irá simplificar a governança, reduzir a sobreposição e concentrar valor em um único token, posicionando a plataforma combinada para efeitos de rede mais fortes.
• A reação inicial da comunidade foi mista: alguns detentores de STG afirmam que a troca subvaloriza seus tokens em comparação com máximas históricas e fluxos de renda atuais, enquanto outros desejam termos aprimorados ou incentivos alternativos para compensar a perda de rendimento.
• Se aprovado, o movimento seria uma das maiores fusões de tokens no ecossistema layer-1 deste ciclo, estabelecendo um precedente para como protocolos fortemente interligados gerenciam a consolidação de governança e a redistribuição de receitas.

Posicionamento em Derivativos

• A alta de início de segunda-feira do Bitcoin não conseguiu inspirar um aumento na atividade nos derivativos, onde o interesse em aberto (OI) dos futuros permanece abaixo de 700 mil BTC. Isso está notavelmente abaixo do pico de 742 mil BTC do final de julho e indica um rali impulsionado pelo mercado à vista ou aversão ao risco entre os traders.
• O OI do Ether subiu para 13,68 milhões de ETH, ante 12,70 milhões de ETH, indicando demanda por operações alavancadas. O total permanece bem abaixo do pico de julho, de 15,30 milhões de ETH.
• O capital está fluindo para derivativos de altcoins, com XMR, UNI e BCH liderando o crescimento do interesse em aberto entre os 25 principais tokens por valor de mercado. Isso não é necessariamente otimista, pois apenas BCH, BTC, BNB, UNI e HYPE apresentam deltas cumulativos de volume ajustados pelo interesse em aberto (CVDs) positivos, um sinal de pressão líquida de compra. Os CVDs de 24 horas para outras moedas foram negativos.
• Na Deribit, a estrutura a termo da volatilidade implícita das opções de ether estava invertida, indicando uma demanda mais forte por opções de curto prazo. Isso, juntamente com skews positivos entre calls e puts, sinaliza euforia no mercado, uma situação caracterizada pela demanda especulativa por operações de curto prazo com viés de alta.
• O otimismo retornou às opções de BTC de longo prazo à medida que os preços ultrapassaram US$ 120.000.
• Os fluxos de blocos de BTC para agosto têm apresentado principalmente estratégias de venda em meio à volatilidade. Nas últimas 24 horas, alguns traders compraram opções de compra com preço de exercício mais alto vendendo opções de venda fora do dinheiro (OTM).
• No caso do ETH, alguém comprou uma opção put com strike de $4.100 com vencimento em 26 de setembro, enquanto vendeu uma opção call com strike de $4.300 no mesmo vencimento.

Movimentações de Mercado

• O BTC está em alta de 3,76% desde as 16h, horário de Brasília, na sexta-feira, cotado a $121.289,53 (24h: +2,69%)
• ETH está em alta de 5% a US$ 4.261,1 (24h: +1,43%)
• CoinDesk 20 sobe 2,8% para 4.198,32 (24h: +1,96%)
• A Taxa Composta de Staking CESR do Ether caiu 1 pb para 2,91%
• A taxa de financiamento do BTC está em -0,0022% (-2,409% anualizado) na KuCoin

• O DXY está em alta de 0,1%, cotado a 98,28
• Os contratos futuros de ouro caem 2,17%, negociados a US$ 3.415,40
• Os contratos futuros de prata caem 1,52% para US$ 37,96
• O Nikkei 225 fechou em alta de 1,85%, aos 41.820,48
• Hang Seng fechou em alta de 0,19%, aos 24.906,81
• FTSE está em alta de 0,18% a 9.112,40
• Euro Stoxx 50 está em baixa de 0,13% aos 5.340,88
• O DJIA fechou na sexta-feira em alta de 0,47%, aos 44.175,61
• O S&P 500 fechou em alta de 0,78% aos 6.389,45
• O Nasdaq Composite fechou em alta de 0,98%, aos 21.450,02
• O S&P/TSX Composite encerrou sem alterações em 27.758,68
• S&P 40 América Latina fechou em baixa de 0,32% aos 2.658,01
• A taxa do Treasury dos EUA de 10 anos caiu 2,5 pontos base, para 4,258%
• Os futuros do E-mini S&P 500 estão em alta de 0,11% a 6.420,25
• Os contratos futuros E-mini Nasdaq-100 permanecem inalterados em 23.730,25
• O índice E-mini Dow Jones Industrial Average registra alta de 0,22%, aos 44.375,00 pontos

Estatísticas do Bitcoin

• Dominância do BTC: 60,73% (0,4%)
• Razão entre Ether e bitcoin: 0,03518 (-1,26%)
• Taxa de hash (média móvel de sete dias): 912 EH/s
• Preço do hash (à vista): $59,38
• Taxas Totais: 3,07 BTC / $363.812
• Interesse Aberto em Futuros CME: 136.815 BTC
• BTC cotado em ouro: 35,9 oz
• Capitalização de mercado BTC vs ouro: 10,14%

Análise Técnica

• A taxa de dominância do BTC, que mede a participação da criptomoeda no valor total do mercado cripto, está testando o suporte do canal de alta de longo prazo.
• Um rompimento poderia significar o início da tão aguardada "alt season", um período marcado por rallies relativamente maiores nas criptomoedas alternativas.

Ações de Cripto

• Strategy (MSTR): fechou na sexta-feira a $395,13 (-1,71%), +4,17% a $411,60 no pré-mercado
• Coinbase Global (COIN): fechou em $310,54 (-0,08%), +4,62% em $324,90
• Circle (CRCL): fechou a $159,03 (+3,99%), +2,2% a $162,53
• Galaxy Digital (GLXY): fechou em $27,78 (-1,1%), +5,11% em $29,20
• MARA Holdings (MARA): fechou a $15,38 (-3,57%), +5,01% a $16,15
• Riot Platforms (RIOT): fechou a $11,08 (-4,32%), +4,6% a $11,59
• Core Scientific (CORZ): encerrou em $14,41 (+0,42%), +0,97% em $14,55
• CleanSpark (CLSK): fechou em US$ 10,07 (-6,06%), +3,77% em US$ 10,45
• CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI): fechou em $24,96 (-1,62%)
• Semler Scientific (SMLR): fechou em US$36,13 (-3,76%), +3,76% a US$37,49
• Exodus Movement (EXOD): fechou em $31,9 (+1,79%), +0,25% a $31,98
• SharpLink Gaming (SBET): fechou em $23,92 (+2,4%), +9,53% a $26,20

Fluxos de ETF

ETFs de BTC à Vista:

• Fluxos líquidos diários: US$ 403,9 milhões
• Fluxos líquidos acumulados: US$ 54,41 bilhões
• Posse total de BTC ~1,29 milhão

ETFs Spot de ETH:

• Fluxos líquidos diários: US$ 461 milhões
• Fluxos líquidos acumulados: US$ 9,83 bilhões
• Participações totais em ETH ~5,72 milhões

Fonte: Farside Investors

Fluxos Overnight

Gráfico do Dia

• A relação entre o volume de futuros e spot do BTC despencou para o nível mais baixo desde outubro de 2022.
• Isso é um sinal de uma alta impulsionada pela demanda no mercado à vista.

Enquanto Você Dormia

• Os Temores de Recessão das Empresas Americanas Caem Apesar da Maior Taxa Média de Tarifas Desde 1910 (CoinDesk): As menções à "recessão" nas teleconferências de resultados do segundo trimestre do S&P 500 caíram para apenas 16, contra 124 nas teleconferências do primeiro trimestre, sendo o número mais baixo desde o quarto trimestre de 2021.
• Pesquisa do BofA Revela Número Recorde de Investidores que Consideram as Ações Supervalorizadas (Bloomberg): Apesar do sentimento positivo em relação à economia dos EUA, a pesquisa do BofA mostra níveis de caixa em um limiar de sinal de venda. A pesquisa revelou que 16% dos gestores de fundos estão com peso reduzido em ações dos EUA e 49% consideram os mercados emergentes subvalorizados.
• Cuidado Abaixo: Alta de Bitcoin no Fim de Semana Deixa Gap na CME (CoinDesk): O rali de fim de semana do Bitcoin deixou uma lacuna entre o fechamento de sexta-feira e a abertura de segunda-feira nos futuros da CME. Os traders afirmam que o bitcoin frequentemente recua ao preço de fechamento anterior antes de retomar uma tendência de alta.
• Os touros do Bitcoin dão mais uma investida no razão áurea de Fibonacci acima de $122K com dados de inflação se aproximando (CoinDesk): Traders na Deribit estão apostando que o bitcoin atingirá $140.000. Um estrategista afirma que um núcleo do CPI dos EUA acima das estimativas pode provocar volatilidade, mas provavelmente não comprometerá as expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve.
• Empresas Americanas Estão Comprando Suas Próprias Ações em Ritmo Recorde (The Wall Street Journal): Impulsionadas por lucros robustos e cortes fiscais, as empresas dos EUA gastaram US$ 983,6 bilhões em recompra de ações neste ano. Gigantes da tecnologia e do setor bancário lideraram a onda, embora alguns alertem que isso desvia recursos de investimentos de longo prazo.
• Governo dos EUA irá Receber Parte das Vendas de Chips de IA da Nvidia e AMD para a China (The New York Times): Após uma reunião na Casa Branca na semana passada, as empresas aceitaram uma condição de compartilhamento de receitas para licenças de exportação, o que gerou alertas de que isso poderia corroer a liderança tecnológica dos EUA e impulsionar as ambições da China em IA.

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