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Los ataques implacables de Trump a la Fed pueden profundizar el retraso en la política y provocar una caída del USD
Los ataques implacables del presidente Trump contra la Fed corren el riesgo de provocar una terquedad refleja entre los responsables de la formulación de políticas.
Por Omkar Godbole, AI Boost
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Lo que debes saber:
- Los ataques implacables del presidente Trump contra la Reserva Federal corren el riesgo de desencadenar una terquedad refleja entre los responsables de la política.
- Esto podría profundizar lo que Trump y otros describen como una Fed que está “rezagada”, lo que posiblemente afecte al dólar estadounidense.
Una de las características más controvertidas del segundo mandato del presidente Donald Trump es su crítica implacable al presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, por mantener tasas de interés elevadas, una postura que Trump argumenta que resulta innecesariamente costosa para la economía estadounidense.
Pero esto es más que una simple retórica. Trump está intentando de manera agresiva socavar la junta de la Fed, amenazando una institución conocida desde hace mucho tiempo por su independencia política. Irónicamente, este mismo ataque corre el riesgo de volverse en su contra, profundizando lo que Trump y otros describen como una Fed que está "rezagada", lo que podría conducir a una venta masiva más profunda del dólar estadounidense.
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El Ataque de Trump a la Fed
El pasado jueves marcó un nuevo capítulo en la campaña de Trump contra el banco central, ya que su administración tomó la medida sin precedentes de solicitar a la Corte Suprema de los Estados Unidos permitir el despido de la Gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook. Esta sería la primera destitución forzada de un gobernador en funciones de la Fed desde la fundación de la institución en 1913.
La medida siguió a un bloqueo judicial temporal emitido por la jueza del distrito de Estados Unidos Jia Cobb, quien impidió la destitución de Cook, un designado de Biden, mientras se llevan a cabo procedimientos legales adicionales.
Según el equipo de análisis de mercado de Lloyds Bank, es probable que este tipo de ataques aumenten a medida que Powell entra en los últimos meses de su mandato como presidente. El reciente nombramiento de Trump en la Fed, Stephen Miran, ya está solicitando recortes rápidos en las tasas y desea que el banco reduzca el costo de referencia del préstamo en 50 puntos básicos en la reunión concluida recientemente.
Detrás de la curva
En su esencia, la campaña de Trump refleja un deseo de una Reserva Federal más receptiva a su visión económica, que exige tasas ultra bajas alrededor del 1%, una reducción significativa desde el 4% actual.
Trump ha argumentado que las tasas actuales mantienen los costos hipotecarios prohibitivamente altos para muchos estadounidenses, dificultando la propiedad de vivienda e imponiendo miles de millones en gastos innecesarios de refinanciamiento de deudas. Él enmarca esto como una oportunidad perdida asombrosa en una economía que por lo demás considera “fenomenal”. Mientras tanto, muchos economistas coinciden en que las tasas siguen siendo demasiado altas dada la evidencia de debilitamiento en los mercados laborales y la salud del consumidor.
Así, la Reserva Federal es ampliamente percibida como “rezagada” – un término técnico que significa que es demasiado lenta para reducir las tasas en respuesta a las condiciones económicas cambiantes.
Sin embargo, la insistencia de Trump en forzar recortes de tasas más rápidos corre el riesgo de retrasar aún más a la Fed respecto a esta curva.
Malditos si lo hacen, malditos si no lo hacen
Imagine tener las riendas del banco central más poderoso del mundo, responsable no solo de la economía más grande a nivel global, sino también del destino de la moneda de reserva mundial, el USD. Ahora imagine la presión política para reducir las tasas rápidamente, frente al temor de parecer políticamente comprometidos. Esto deja a los responsables de la política económica en una situación en la que están condenados si actúan y condenados si no lo hacen.
Por lo tanto, a diferencia de los responsables de políticas típicos que ajustan con calma medida en respuesta a los datos, Powell y sus colegas ahora operan bajo una intensa presión política y un escrutinio público desde la Casa Blanca. Enfrentan un dilema clásico: enfrentar acusaciones de ceder ante la presión política en caso de recortes rápidos de tasas (incluso si lo hacen de forma independiente); esperar demasiado y arriesgar un posible agravamiento de la desaceleración económica.
Esta dinámica podría generar una obstinación reflexiva. Para evitar acusaciones de capitular ante la presión política, la Fed puede inclinarse instintivamente hacia la precaución: esperar más tiempo y mantener las tasas elevadas. Sin embargo, esta postura puede agravar el problema: los recortes de tasas retrasados mantienen la política monetaria desincronizada con las condiciones económicas, al igual que un paciente que resiste un medicamento suave solo para requerir dosis drásticas cuando la fiebre se dispara.
Las subsiguientes dosis elevadas de recortes de tasas podrían ser interpretadas por los mercados como una señal de pánico, lo que llevaría a una mayor volatilidad en los mercados financieros, incluidas las criptomonedas.
Dólar en riesgo
La situación de catch-22 también podría afectar al dólar estadounidense, un desarrollo alcista para los activos denominados en dólares como el oro y el bitcoin.
"Las presiones políticas dificultan un cambio creíble hacia una postura abiertamente dovish. Eso deja la política basada en datos (por ende tardía) en lugar de preventiva. Eso es negativo para el USD", señaló el equipo de análisis de mercado de Lloyds Bank, dirigido por Nicholas Kennedy, en una nota a clientes el 18 de septiembre.
El índice del dólar, que mide el valor del billete verde frente a las principales monedas, ha caído casi un 10% este año hasta 97,64. Mientras tanto, el precio de bitcoin se ha recuperado un 24%, alcanzando los 115.600 dólares.
Descargo de responsabilidad sobre IA: Partes de este artículo se han generado con la ayuda de herramientas de IA y han sido revisadas por nuestro equipo editorial para garantizar su precisión y el cumplimiento de nuestros estándares. ara más información, consulte Política completa de CoinDesk sobre IA.
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