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Traders de bitcoin compran más protección a la baja tras recorte de tasas de la Fed, según Deribit
Bitcoin (BTC) se cotiza con una prima en todos los marcos temporales.
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Lo que debes saber:
- Los operadores de bitcoin se están cubriendo contra la volatilidad a la baja a pesar de señales positivas como la reducción de tasas de la Reserva Federal.
- El nuevo estándar de la SEC para la inclusión de ETFs de criptomonedas busca agilizar el proceso de aprobación.
- El sesgo de las opciones de Deribit indica un sentimiento bajista, con las puts cotizando con prima en todos los marcos temporales.
Los operadores de bitcoin continúan observando la volatilidad a la baja, cubriendo su exposición alcista a pesar de señales positivas recientes, como el recorte de tasas de la Reserva Federal, señaló Luuk Strijers, CEO del exchange de derivados de criptomonedas Deribit, a CoinDesk.
A principios de esta semana, la Fed de EE. UU. redujo las tasas de interés en 25 puntos básicos y señaló una flexibilización adicional de 50 puntos básicos esperada para fin de año. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) dio a conocer un nuevo estándar genérico de listado para ETFs de criptomonedas, el cual está destinado a acelerar el proceso de aprobación.
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Mientras tanto, el índice DVOL de Deribit, que mide la volatilidad implícita a 30 días, se mantiene contenido alrededor de 24%, el nivel más bajo en dos años.
Históricamente, el sentimiento alcista es fuerte en tales situaciones, lo que provoca que las opciones de compra —apuestas a aumentos de precio en BTC— sean más caras que las opciones de venta, que actúan como seguro contra caídas de precio. Sin embargo, en Deribit, las opciones de venta continúan cotizando con una prima en todos los plazos.
“El sesgo en todos los marcos temporales permanece plano a negativo”, explicó Strijers. “Continuamos observando demanda de opciones de venta para cubrir la exposición a la baja, mientras que los flujos de sobreventa de opciones de compra están presionando el lado alcista”. Deribit es la mayor bolsa de opciones de criptomonedas del mundo, representando más de 80% de la actividad global.
La inclinación de las opciones mide la diferencia de volatilidad implícita entre las opciones call y put para una fecha de vencimiento determinada. Una inclinación negativa indica un sentimiento bajista, con inversionistas esperando una caída en el precio; una inclinación positiva refleja expectativas alcistas.
Actualmente, los sesgos de siete, 30, 60 y 90 días son ligeramente negativos, mientras que el sesgo de 180 días se mantiene neutral, según la fuente de datos Amberdata.
Esto indica preocupaciones persistentes sobre una posible corrección de BTC.
Los inversores que compran opciones de venta pueden estar preocupados de que la flexibilización de la Fed ya haya sido incorporada en el mercado antes de la decisión y que un panorama económico deteriorado pueda reducir la demanda de activos más riesgosos, como bitcoin.
"Después de la decisión de la Fed, parte del optimismo inicial se ha desvanecido. El mercado ahora parece estar esperando el próximo catalizador, ya sea macroeconómico o específico del cripto, que rompa el estancamiento y mueva la posición de opciones fuera de su equilibrio actual entre cautela y optimismo", afirmó Strijers.
Sirah Farik, directora global de ventas minoristas y desarrollo comercial en Deribit, afirmó que el sesgo persistente hacia las opciones de venta representa la madurez del mercado.
"En cierto sentido, las opciones de BTC se están comportando más como las opciones del índice S&P, una señal de madurez, pero también de cautela en el mercado", dijo Farik.
Además, los traders que escriben opciones call cubiertas, es decir, venden opciones call contra sus posiciones spot para cobrar primas, podrían estar contribuyendo al sesgo por opciones put, especialmente en las opciones con vencimientos a más largo plazo. Esta estrategia genera ingresos adicionales, pero puede limitar el potencial alcista.
La venta cubierta se consolidó como una estrategia popular entre los comerciantes de BTC, ETH y XRP en los últimos años.
Este artículo, o partes del mismo, fue generado con asistencia de herramientas de IA y revisado por nuestro equipo editorial para garantizar la precisión y el cumplimiento de nuestros estándares. Para más información, consulte la política completa de IA de CoinDesk.
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