Traders de Bitcoin Compram Mais Proteção Contra Quedas Após Corte na Taxa do Fed: Deribit

Os traders de Bitcoin BTC$76,073.52 continuam atentos à volatilidade de baixa, protegendo sua exposição otimista apesar dos sinais positivos recentes, como o corte na taxa de juros pelo Federal Reserve, afirmou Luuk Strijers, CEO da exchange de derivativos cripto Deribit, ao CoinDesk.

No início desta semana, o Fed dos EUA cortou as taxas de juros em 25 pontos base e sinalizou uma flexibilização adicional de 50 pontos base esperada até o final do ano. A Securities and Exchange Commission (SEC) revelou um novo padrão genérico de listagem para ETFs de criptomoedas, que promete acelerar o processo de aprovação.

Enquanto isso, o índice DVOL da Deribit, que mede a volatilidade implícita de 30 dias, permanece contido em cerca de 24%, o nível mais baixo em dois anos.

Historicamente, o sentimento de alta é forte em tais situações, fazendo com que as opções de compra – apostas na alta do preço do BTC – se tornem mais caras do que as opções de venda, que oferecem proteção contra quedas de preço. No entanto, na Deribit, as opções de venda continuam a ser negociadas com prêmio em todos os prazos.

“O skew em todos os prazos permanece estável a negativo,” explicou Strijers. “Continuamos a observar demanda por puts para proteger contra a exposição a quedas, enquanto os fluxos de call overwriting estão pressionando a parte superior.” A Deribit é a maior bolsa de opções de cripto do mundo, respondendo por mais de 80% da atividade global.

O viés das opções mede a diferença de volatilidade implícita entre opções de compra (call) e venda (put) para uma determinada data de vencimento. Um viés negativo indica sentimento baixista, com investidores esperando uma queda de preço; um viés positivo reflete expectativas de alta.

Atualmente, os skewes de sete, 30, 60 e 90 dias estão ligeiramente negativos, com o skew de 180 dias neutro, de acordo com a fonte de dados Amberdata.

Isso indica preocupações persistentes sobre uma possível correção do BTC.

Investidores comprando opções de venda podem estar preocupados que o afrouxamento do Fed já tenha sido incorporado pelo mercado antes da decisão e que uma perspectiva econômica em deterioração possa reduzir a demanda por ativos mais arriscados, como o bitcoin.

"Após a decisão do Fed, parte do otimismo inicial diminuiu. O mercado agora parece estar aguardando o próximo catalisador — seja macroeconômico ou específico do universo cripto — para romper o impasse e deslocar o posicionamento de opções do seu atual equilíbrio entre cautela e otimismo," disse Strijers.

Sidrah Fariq, chefe global de vendas no varejo e desenvolvimento de negócios da Deribit, afirmou que o viés persistente de opções de venda representa a maturidade do mercado.

"De certa forma, as opções de BTC estão se comportando mais como opções do índice S&P - um sinal de maturidade, mas também de cautela no mercado," disse Fariq.

Além disso, traders que escrevem opções de compra cobertas – vendendo opções de compra contra suas posições à vista para coletar prêmio – podem estar contribuindo para o viés de venda, especialmente em opções com vencimentos mais longos. Essa estratégia gera renda adicional, mas pode limitar o potencial de valorização.

A call coberta tem emergiu como uma estratégia popular entre os negociantes de BTC, ETH e XRP nos últimos anos.