Трейдери біткоїна купують більше захисту від падіння після зниження ставок ФРС: Deribit

Трейдери Bitcoin BTC$71 091,27 продовжують очікувати волатильність у бік зниження, хеджуючи свої бичачі позиції незважаючи на нещодавні позитивні сигнали, такі як зниження облікової ставки Федеральною резервною системою, заявив CEO криптовалютної біржі деривативів Deribit Люк Страйерс у коментарі CoinDesk.

На початку цього тижня Федеральна резервна система США знизила процентні ставки на 25 базисних пунктів та сигналіла про очікуване додаткове послаблення на 50 базисних пунктів до кінця року. Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) представила новий загальний стандарт листингу для крипто-ETF, що має прискорити процес затвердження.

Тим часом індекс DVOL від Deribit, який вимірює 30-денну імпліцитну волатильність, залишається стриманим на рівні близько 24%, що є найнижчим показником за останні два роки.

Історично склалося, що в таких ситуаціях домінує оптимістичний настрій, через що колл-опціони – ставки на підвищення ціни BTC – стають дорожчими за пут-опціони, які забезпечують захист від падіння цін. Однак на Deribit пут-опціони продовжують торгуватися з премією за всіма часовими періодами.

«Скіюс у всіх часових рамках залишається стабільним або негативним», — пояснив Стрійєрс. «Ми продовжуємо спостерігати попит на пут-опціони для страхування від ризиків зниження, тоді як потоки з перепродажу колів тиснуть на верхній рівень». Deribit — найбільша у світі біржа криптоопціонів, яка забезпечує понад 80% світової активності.

Оцінка зміщення опціонів вимірює різницю імпліцитної волатильності між кол- та пут-опціонами для певного терміну експірації. Від’ємне зміщення свідчить про ведмежий настрій, коли інвестори очікують падіння ціни; позитивне зміщення відображає оптимістичні прогнози.

Наразі семиденний, 30-, 60- та 90-денні сківи є дещо негативними, тоді як 180-денний сків є нейтральним, згідно з даними джерела Amberdata.

Це свідчить про стійкі побоювання щодо можливої корекції BTC.

Інвестори, які купують пут-опціони, можуть бути стурбовані тим, що послаблення Федеральної резервної системи вже було враховане ринком напередодні рішення, а погіршення економічного прогнозу може зменшити попит на більш ризикові активи, такі як біткойн.

"Після рішення ФРС частина попереднього оптимізму зникла. Здається, ринок тепер очікує на наступний каталізатор — чи то макроекономічний, чи специфічний для криптовалют — який зламає патову ситуацію і виведе позиції в опціонах із нинішнього балансу між обережністю та оптимізмом," — зазначив Стрийєрс.

Сідрах Фарік, глобальна керівниця з роздрібних продажів та розвитку бізнесу в Deribit, зазначила, що стійка прихильність до опціонів пут свідчить про зрілість ринку.

"У певному сенсі опціони на BTC поводяться більше як опціони на індекс S&P — ознака зрілості, але також і обережності на ринку," — сказав Фарік.

Крім того, трейдери, які пишуть покриті колли – продають опціони колл проти своїх спотових активів для отримання премії – можуть спричиняти упередженість до пут-опціонів, особливо у довгострокових опціонах. Ця стратегія генерує додатковий дохід, але може обмежувати потенціал зростання.

Каверований колл має виникла як популярна стратегія серед трейдерів BTC, ETH та XRP у останні роки.