비트코인 트레이더들, 연준 금리 인하 후 추가적인 하방 보호 매수: Deribit

비트코인BTC$72,814.59 거래자들은 최근 연방준비제도(Fed)의 금리 인하와 같은 긍정적인 신호에도 불구하고 하락 변동성에 주목하며, 강세 노출을 헤지하고 있다고 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)의 CEO 루크 스트리예르스(Luuk Strijers)가 코인데스크에 전했다.

이번 주 초, 미국 연방준비제도(Fed)는 기준금리를 25베이시스 포인트 인하했고, 연말까지 추가로 50베이시스 포인트 완화를 예상한다고 신호를 보냈습니다. 증권거래위원회(SEC)는 암호화폐 ETF에 대한 새로운 일반 상장 기준을 발표했으며, 이는 승인 절차를 가속화할 것으로 보입니다.

한편, 30일 내재 변동성을 측정하는 Deribit의 DVOL 지수는 약 24%로 2년 만에 최저 수준을 유지하고 있다.

역사적으로 이러한 상황에서는 강세 심리가 강해져 BTC 가격 상승에 베팅하는 콜 옵션이 가격 하락에 대한 보험 역할을 하는 풋 옵션보다 더 비싸지는 경향이 있습니다. 그러나 Deribit에서는 모든 기간에 걸쳐 풋 옵션이 프리미엄으로 거래되고 있습니다.

“모든 시간대에 걸친 스큐는 여전히 플랫에서 마이너스 구간에 머무르고 있다”고 Strijers는 설명했다. “우리는 하락 위험을 헤지하기 위한 풋 수요가 계속되는 반면, 콜 오버라이팅 흐름이 상단 압박을 가하고 있는 것을 관찰하고 있다.” Deribit은 전 세계 암호화폐 옵션 거래의 80% 이상을 차지하는 세계 최대의 암호화폐 옵션 거래소이다.

옵션 스큐는 특정 만기일에 대한 콜 옵션과 풋 옵션 간의 내재 변동성 차이를 측정합니다. 부정적인 스큐는 투자자들이 가격 하락을 예상하는 약세 심리를 나타내며, 긍정적인 스큐는 강세 기대를 반영합니다.

현재 Amberdata의 데이터에 따르면 7일, 30일, 60일, 90일 스큐는 다소 부정적이며, 180일 스큐는 중립적인 상태입니다.

이는 BTC 조정 가능성에 대한 지속적인 우려를 나타냅니다.

투자자들이 풋 옵션을 매수하는 것은 연준의 완화 조치가 이미 결정 이전에 시장에 반영되었으며, 악화되는 경제 전망이 비트코인과 같은 위험 자산에 대한 수요를 감소시킬 수 있다는 우려 때문일 수 있습니다.

"연준의 결정 이후, 일부 초기 낙관론은 사라졌다. 시장은 현재 교착 상태를 깨고 옵션 포지셔닝을 신중함과 낙관 사이의 현재 균형에서 벗어나게 할 다음 촉매제—거시경제적이거나 암호화폐 특정 여부와 관계없이—를 기다리는 모습이다,"라고 스트리어스는 말했다.

Deribit의 글로벌 소매 영업 및 사업 개발 책임자 Sidrah Fariq는 지속적인 풋 바이어스가 시장 성숙도를 나타낸다고 말했습니다.

"어떤 면에서, BTC 옵션은 S&P 지수 옵션과 더 유사하게 움직이고 있습니다 - 이는 성숙의 신호이자 시장의 신중함을 나타냅니다,"라고 파릭은 말했습니다.

또한, 프리미엄을 수취하기 위해 보유 현물에 대해 콜 옵션을 매도하는 커버드 콜을 작성하는 트레이더들이 있는데, 이는 특히 장기 만기 옵션에서 풋 편향에 기여하고 있을 수 있습니다. 이 전략은 추가 수익을 창출하지만 상승 잠재력을 제한할 수 있습니다.

커버드 콜은 인기 있는 전략으로 부상 최근 몇 년간 BTC, ETH 및 XRP 거래자들 사이에서.