Ang mga Bitcoin Trader ay Bumili ng Higit pang Downside na Proteksyon Pagkatapos ng Fed Rate Cut: Deribit

Ang mga mangangalakal ng Bitcoin (BTC ) ay patuloy na tumitingin sa downside volatility, na pinipigilan ang kanilang bullish exposure sa kabila ng mga kamakailang positibong signal, tulad ng pagbaba ng rate ng Federal Reserve, sinabi ng CEO ng Deribit na si Luuk Strijers sa CoinDesk ng Crypto derivatives exchange.

Mas maaga sa linggong ito, ang US Fed ay nagbawas ng mga rate ng interes ng 25 na batayan na puntos at nag-signal ng karagdagang 50 na batayan na mga punto ng pagluwag na inaasahan sa pagtatapos ng taon. Ang Securities and Exchange Commission (SEC) ay naglabas ng bagong generic na pamantayan sa listahan para sa mga Crypto ETF, na nakatakdang pabilisin ang proseso ng pag-apruba.

Samantala, ang DVOL index ng Deribit, na sumusukat sa 30-araw na implied volatility, ay nananatiling mahina sa humigit-kumulang 24%, ang pinakamababa sa loob ng dalawang taon.

Sa kasaysayan, malakas ang bullish sentiment sa mga ganitong sitwasyon, na nagiging sanhi ng mga call option – taya sa pagtaas ng presyo sa BTC – na maging mas mahal kaysa sa mga put option, na nagbibigay ng insurance laban sa mga pagbaba ng presyo. Gayunpaman, sa Deribit, ang mga pagpipilian sa paglalagay ay patuloy na nakikipagkalakalan sa isang premium sa lahat ng mga frame ng panahon.

"Ang skew sa lahat ng time frame ay nananatiling flat hanggang negatibo," paliwanag ni Strijers. "Patuloy kaming nakakakita ng pangangailangan para sa mga puts para sa pagbabawas ng pagkakalantad, habang ang mga daloy ng overwriting ng tawag ay pinipilit ang tuktok na bahagi." Ang Deribit ay ang pinakamalaking Crypto options exchange sa mundo, na nagkakahalaga ng higit sa 80% ng pandaigdigang aktibidad.

Sinusukat ng Options skew ang ipinahiwatig na pagkakaiba ng volatility sa pagitan ng mga opsyon sa call at put para sa isang partikular na expiration. Ang isang negatibong skew ay nagpapahiwatig ng bearish na damdamin, na may mga mamumuhunan na umaasa sa pagbaba ng presyo; ang isang positibong skew ay sumasalamin sa bullish inaasahan.

Sa kasalukuyan, ang pito, 30, 60, at 90 araw na skew ay bahagyang negatibo, na may 180 araw na skew neutral, ayon sa data source na Amberdata.

Ito ay nagpapahiwatig ng patuloy na mga alalahanin tungkol sa isang posibleng pagwawasto ng BTC .

Maaaring mag-alala ang mga mamumuhunan na bumibili ng mga puts na ang pagpapagaan ng Fed ay isinaalang-alang na sa merkado bago ang desisyon at na ang lumalalang pang-ekonomiyang pananaw ay maaaring mabawasan ang pangangailangan para sa mas mapanganib na mga asset, tulad ng Bitcoin.

"Pagkatapos ng desisyon ng Fed, ang ilan sa mga naunang Optimism ay nawala. Ang merkado ngayon ay tila naghihintay para sa susunod na katalista - kung macro o crypto-specific - upang masira ang pagkapatas at itulak ang pagpoposisyon ng opsyon mula sa kasalukuyang balanse nito sa pagitan ng pag-iingat at Optimism," sabi ni Strijers.

Si Sidrah Fariq, pandaigdigang pinuno ng retail sales at business development sa Deribit, ay nagsabi na ang patuloy na put bias ay kumakatawan sa market maturity.

"Sa ilang kahulugan, ang mga opsyon ng BTC ay kumikilos nang higit na katulad ng mga opsyon sa index ng S&P - isang tanda ng kapanahunan, ngunit din ng pag-iingat sa merkado," sabi ni Fariq.

Bukod pa rito, ang mga mangangalakal na nagsusulat ng mga sakop na tawag – nagbebenta ng mga opsyon sa pagtawag laban sa kanilang mga spot holdings upang mangolekta ng premium – na maaaring nag-aambag sa put bias, lalo na sa mas matagal na petsang mga opsyon. Ang diskarte na ito ay bumubuo ng karagdagang kita ngunit maaaring limitahan ang pagtaas ng potensyal.

May sakop na tawag lumitaw bilang isang tanyag na diskarte sa mga mangangalakal ng BTC, ETH at XRP sa mga nakaraang taon.