非玩笑！DePIN 有望推动加密货币走向主流

多年来，加密市场一直依赖于投机，兴奋、炒作和短暂的潮流吸引了价值，而非基本面。投资者不断将资金投入由病毒式传播推动的代币，追逐快速收益。一次又一次，这些投资中的少数几项飙升至惊人的高度，随后又跌落崩溃。随着流通中的代币超过 3300 万个，吸引关注的竞争变得越来越激烈，投资者的注意力也愈加短暂。但 DePIN 有能力改变这一局面。通过具有吸引力的业务获取真实客户和基于精心设计的代币经济学构建的收入，DePIN 能够为加密领域树立基本面的新标准。

作为我们的DePIN 代币经济学报告 概述，去中心化物理基础设施网络（DePIN）为多个具有基础价值的业务提供了有力支持。不同于以投机为驱动的典型加密项目，DePIN 提供了一种不同的路径。它利用区块链技术支持现实世界的基础设施，创造实实在在的价值并产生真实收入。DePIN 不依赖炒作，而是建立在实际需求基础上的金融体系，使其成为一种更具可持续性和实用性的模式。

DePIN 并不像比特币或以太坊等主要加密网络那样运作，更类似于 Uber 和 Airbnb 这样的轻资产市场，但具有关键区别。尽管这两种模式都将服务提供者与消费者连接起来，而无需资助基础设施，DePIN 的提供者则通过有升值潜力的代币获得报酬，类似于 Uber 司机或 Airbnb 房东获得股权。此外，大多数 DePIN 面向企业销售，从而免去了建立消费品牌所需的大规模营销费用。

DePIN 提供了一个引人注目的商业模式，与那些来去匆匆的潮流不同，它标志着加密行业向成熟且能够创造收入的产业转型的开始。

从炒作到以收入为驱动的模式

DePIN 的核心代表了一种范式的转变。传统上，基于区块链的企业依赖炒作来吸引买家。在缺乏传统基本面的情况下，该行业循环使用了无数指标，如 TPS、TVL、电报频道规模、X 关注者数量等。许多项目试图构建去中心化生态系统。但由于缺乏真正支付服务费用的客户，这些生态系统大多作为由投机驱动而非外部需求支撑的经济体运作。

DePIN 通过将区块链技术与实体和数字基础设施相结合，改变了这一现状，打造出能够产生收入的有吸引力的服务。无论是去中心化云计算、无线网络、地图还是存储解决方案，DePIN 项目都提供类似传统企业的服务，并由用户按使用量付费。当与恰当的代币经济学结合时，便形成了可持续的财务模型。

随着 DePIN 产生越来越多的收入，有望吸引长期以来对加密货币依赖炒作和投机持怀疑态度的机构投资者。那些能够成功将代币需求与实际业务增长关联起来的项目，不仅能在当前市场中存活下来，还将为下一代区块链公司树立标准

该报告还强调了DePIN最引人注目的方面之一，即的使用买入并销毁，这消除了对不断扩大的新买家群体的需求。相反，这些项目使用部分收入回购并销毁代币，永久减少供应，可能推动长期价格上涨，类似于股票回购的效果。

这种方法与大多数依赖新买家来维持和增长其价值的加密货币形成了鲜明对比。买入并销毁模式确保随着DePIN业务的增长和收入的增加，其代币生态系统对市场波动表现出更强的韧性。一些DePIN代币已经通过与更广泛的加密市场趋势脱钩展现出这一点，证明现实世界的采用能够带来价格稳定性和长期投资者信心。

对齐激励以实现可持续增长

尽管 DePIN 展现出显著的潜力，但其也伴随着挑战。一个主要的担忧是透明度，因为大多数项目缺乏传统的财务报告、审计或明确的收入声明。然而，区块链本身提供了解决方案——通过买入和销毁机制的链上验证，实现实时财务追踪，使投资者能够更清晰地了解项目的健康状况。

另一个挑战是客户采用率。许多企业和消费者仍然担忧加密货币的波动性。为了解决这一问题，DePIN 项目正在引入法定货币支付选项和稳定币奖励，使普通用户更容易使用这些去中心化服务，无需具备先前的加密货币或 Web3 经验。

要使 DePIN 成功，其激励结构必须设计得能够使所有利益相关者——提供者、用户和投资者保持一致。实现一致性的一个方法是通过质押机制，特别是在云端网络中，服务提供者将代币锁定作为担保，以保证可靠性。像 Filecoin 和 Fluence 这样的项目已经采用了这种方法，既确保了责任承担，又增强了网络安全性。其他项目，如 Render 和 Livepeer，则采取了不同的路径，通过向代币质押者分配部分网络收入，创建了类似于股息的体系，以奖励长期承诺。

随着DePIN项目的去中心化，治理也将变得至关重要。为了防止大额代币持有者短期投机以获取快速收益，诸如二次方投票和加权质押等新型治理模型正在出现。这些框架有助于保持决策的平衡，确保项目在发展过程中保持可持续性和公平性。

DePIN 不仅仅是另一种区块链投资工具，它正在为真正去中心化的基础设施奠定基础。虽然表情币展示了加密货币能够制造炒作，但它们很少创造持久的价值。相比之下，DePIN 正在通过专注于现实世界的实用性，开发能够与集中化公司竞争的业务。

随着基于收益支持的代币模型、通缩供应机制以及机构投资者日益增长的兴趣，DePIN正重新定义区块链网络的运行方式。那些能够成功解决资本效率、激励对齐及应对监管挑战的项目，将引领去中心化技术的下一阶段发展。

随着 DePIN 的成熟，其代币模型将持续演进。通过透明的回购与销毁率优化资本效率，将确保流动性，同时维护长期价值。治理结构将进行调整，以防止短期行为者扰乱网络增长。到 2026 年，DePIN 将被公认为可持续区块链经济的标杆，证明加密货币不仅仅是一种投机性资产类别。

加密行业正处于十字路口。投资者、开发者和机构必须在支持不可持续的代币模型与支持创造真实价值的项目之间做出选择。为了促进行业成熟，必须超越纯粹的投机，而去中心化物理基础设施网络（DePIN）正处于这一变革的前沿。