Non è un Meme! DePIN Può Portare la Cripto nel Mainstream

Per anni, il mercato delle criptovalute è cresciuto sulla base della speculazione, dove entusiasmo, hype e mode passeggere attirano valore anziché fondamentali. Gli investitori hanno continuamente riversato capitali in token alimentati da momenti virali, inseguendo guadagni rapidi. Più volte, una ristretta selezione di questi investimenti ha raggiunto vette straordinarie, per poi crollare improvvisamente. Con oltre 33 milioni di token in circolazione, la competizione per attirare l’attenzione si fa sempre più dura e l’attenzione degli investitori diventa sempre più fugace. Ma DePIN può cambiare questo scenario. Con aziende solide che attraggono clienti reali e ricavi basati su una tokenomics ben progettata, DePIN può stabilire un nuovo standard di fondamentali nel mondo crypto.

Come il nostro Rapporto sull'Economia dei Token DePIN delinea, le Reti di Infrastruttura Fisica Decentralizzata (DePIN) offrono una serie di opportunità imprenditoriali di grande valore fondamentale. Diversamente dai tipici progetti cripto guidati dalla speculazione, DePIN propone un approccio differente. Utilizza la tecnologia blockchain per supportare infrastrutture reali, creando valore tangibile e generando entrate concrete. Invece di affidarsi all'hype, costruisce un sistema finanziario basato sulla domanda effettiva, rendendolo un modello più sostenibile e pratico.

Piuttosto che assomigliare a grandi reti cripto come Bitcoin o Ethereum, DePIN opera più come mercati a basso capitale come Uber e Airbnb, ma con differenze chiave. Mentre entrambi i modelli connettono fornitori e clienti senza finanziare infrastrutture, i fornitori DePIN sono compensati in token che possono apprezzarsi nel tempo, simili ai conducenti Uber o agli host Airbnb che ricevono equity. Inoltre, la maggior parte dei DePIN vende a imprese, eliminando così la necessità di spese di marketing massicce richieste per costruire un marchio consumer.

DePIN offre un modello di business convincente e, a differenza dei meme che vanno e vengono, rappresenta l'inizio della trasformazione delle crypto in un settore maturo e generatore di ricavi.

Dall'Hype ai Modelli Basati sui Ricavi

Alla sua base, DePIN rappresenta un cambiamento di paradigma. Tradizionalmente, le aziende basate su blockchain hanno fatto affidamento sull'hype per attrarre acquirenti. In assenza di fondamentali tradizionali, il settore ha attraversato cicli infiniti di metriche come TPS, TVL, dimensione dei canali Telegram, follower su X e molte altre. Molti progetti hanno tentato di costruire ecosistemi decentralizzati. Ma, senza clienti reali che pagano per i servizi, hanno funzionato in gran parte come economie alimentate dalla speculazione piuttosto che dalla domanda esterna.

DePIN cambia questa dinamica integrando la tecnologia blockchain con infrastrutture fisiche e digitali, creando servizi coinvolgenti che generano ricavi. Che si tratti di cloud computing decentralizzato, reti wireless, soluzioni di mappatura o di archiviazione, i progetti DePIN offrono servizi come le aziende tradizionali e con clienti che pagano per l’utilizzo. Quando combinato con una corretta economia dei token, crea un modello finanziario sostenibile.

Man mano che DePIN genera ricavi in crescita, è probabile che attragga investitori istituzionali che sono da tempo scettici nei confronti della dipendenza delle criptovalute dall'hype e dalla speculazione. I progetti che riusciranno a correlare con successo la domanda di token alla crescita reale del business non solo sopravviveranno all'attuale mercato, ma stabiliranno anche lo standard per la prossima generazione di aziende blockchain

Il rapporto evidenzia inoltre uno degli aspetti più interessanti del DePIN, l'utilizzo di acquisto-e-bruciatura, che elimina la necessità di disporre di un pool in espansione di nuovi acquirenti. Invece, questi progetti utilizzano una parte dei loro ricavi per riacquistare e bruciare token, riducendo permanentemente l'offerta e potenzialmente stimolando un apprezzamento del prezzo a lungo termine simile alle operazioni di buyback azionario.

Questo approccio è in netto contrasto con la maggior parte del settore crypto, che si basa su nuovi acquirenti per sostenere e far crescere il proprio valore.Il modello buy-and-burn garantisce che, man mano che le aziende DePIN crescono e generano maggiori ricavi, i loro ecosistemi di token diventino più resilienti alle fluttuazioni di mercato. Alcuni token DePIN stanno già dimostrando questo, disaccoppiandosi dalle tendenze più ampie del mercato crypto, dimostrando che l'adozione nel mondo reale può portare a stabilità dei prezzi e fiducia degli investitori a lungo termine.

Allineare gli Incentivi per una Crescita Sostenibile

Sebbene il DePIN offra un potenziale significativo, presenta anche delle sfide. Una delle principali preoccupazioni riguarda la trasparenza, poiché la maggior parte dei progetti manca di report finanziari tradizionali, audit o dichiarazioni di ricavi chiare. Tuttavia, la blockchain stessa offre una soluzione — la verifica on-chain attraverso meccanismi di acquisto e burn consente un monitoraggio finanziario in tempo reale, fornendo agli investitori un quadro più chiaro della salute di un progetto.

Un’altra sfida è l’adozione da parte dei clienti. Molte imprese e consumatori restano preoccupati a causa della volatilità delle criptovalute. Per affrontare questa situazione, i progetti DePIN stanno introducendo opzioni di pagamento in valuta fiat e ricompense in stablecoin, rendendo più semplice per gli utenti comuni interagire con questi servizi decentralizzati senza necessità di esperienza pregressa in crypto o Web3.

Per il successo di DePIN, le sue strutture di incentivo devono essere progettate per mantenere allineati tutti gli stakeholder — fornitori, utenti e investitori. Un modo per raggiungere l’allineamento è attraverso meccanismi di staking, in particolare nelle reti basate sul cloud dove i fornitori di servizi bloccano token come garanzia per garantire l’affidabilità. Progetti come Filecoin e Fluence utilizzano già questo approccio, assicurando responsabilità e rafforzando la sicurezza della rete. Altri, come Render e Livepeer, seguono una strada diversa distribuendo una quota dei ricavi della rete agli staker di token, creando un sistema simile ai dividendi che premia l’impegno a lungo termine.

La governance sarà inoltre fondamentale con la decentralizzazione dei progetti DePIN. Per prevenire che i detentori di token di grandi dimensioni approfittino a breve termine per guadagni rapidi, stanno emergendo nuovi modelli di governance come il voto quadratico e lo staking ponderato. Questi framework aiutano a mantenere l'equilibrio nelle decisioni, garantendo che i progetti rimangano sostenibili e equi nel loro sviluppo.

DePIN non è semplicemente un altro veicolo di investimento blockchain, ma sta gettando le basi per un'infrastruttura reale e decentralizzata. Mentre le meme coin hanno dimostrato che la crypto può generare hype, raramente creano un valore duraturo. Al contrario, DePIN sta sviluppando aziende in grado di competere con le società centralizzate concentrandosi sull'utilità nel mondo reale.

Con modelli di token supportati dai ricavi, meccaniche di offerta deflazionistica e un interesse crescente da parte degli investitori istituzionali, DePIN sta ridefinendo il modo in cui le reti blockchain dovrebbero funzionare. I progetti che riusciranno a ottimizzare l’efficienza del capitale, allineare gli incentivi e affrontare le sfide normative saranno quelli che guideranno questa nuova fase della tecnologia decentralizzata.

Man mano che DePIN maturerà, i suoi modelli di token continueranno a evolversi. L'ottimizzazione dell'efficienza del capitale attraverso tassi trasparenti di acquisto e burn garantirà liquidità mantenendo al contempo il valore a lungo termine. Le strutture di governance si adatteranno per impedire agli attori a breve termine di compromettere la crescita della rete. Entro il 2026, DePIN sarà riconosciuto come il punto di riferimento per le economie blockchain sostenibili, dimostrando che la criptovaluta può funzionare come più di una semplice classe di asset speculativi.

L'industria delle criptovalute si trova a un bivio. Investitori, sviluppatori e istituzioni devono scegliere se sostenere modelli di token insostenibili oppure progetti che creano valore reale. Perché il settore possa maturare, è necessario andare oltre la pura speculazione, e DePIN è in prima linea in questa trasformazione.