Не мем! DePIN може вивести криптовалюту у маси

Протягом років крипторинок процвітав завдяки спекуляціям, де захоплення, хайп та швидкоплинні тренди приваблювали вартість замість фундаментальних показників. Інвестори постійно вливали кошти у токени, що отримали імпульс від вірусних моментів, переслідуючи швидкі прибутки. Знову і знову, вибрані інвестиції досягали неймовірних висот, щоб потім стрімко впасти. За понад 33 мільйони токенів в обігу конкуренція за привернення уваги стає дедалі жорсткішою, а увага інвесторів — все більш короткочасною. Але DePIN може це змінити. Завдяки привабливому бізнесу, що приваблює реальних клієнтів та дохід, побудований на продуманій токеноміці, DePIN може встановити новий стандарт фундаментальних основ у криптосфері.

Як наш Звіт про економіку токенів DePIN описує, що Децентралізовані мережі фізичної інфраструктури (DePIN) пропонують низку перспективних бізнесів з фундаментальною вартістю. На відміну від типових криптопроєктів, що базуються на спекуляціях, DePIN пропонує інший підхід. Він використовує блокчейн-технологію для підтримки реальної інфраструктури, створюючи відчутну цінність і генеруючи реальний дохід. Замість того, щоб покладатися на хайп, він будує фінансову систему, засновану на реальному попиті, роблячи її більш стабільною та практичною моделлю.

Замість того, щоб нагадувати основні криптовалютні мережі, такі як Bitcoin чи Ethereum, DePIN працює скоріше за моделлю капіталово-ефективних маркетплейсів, таких як Uber та Airbnb, але з ключовими відмінностями. У той час як обидві моделі поєднують постачальників із клієнтами без фінансування інфраструктури, постачальники DePIN отримують компенсацію у вигляді токенів, які можуть зростати в ціні, подібно до того, як водії Uber або господарі Airbnb отримують частку власності. Крім того, більшість DePIN орієнтовані на продаж бізнесам, що усуває потребу у великих маркетингових витратах, необхідних для формування споживчого бренду.

DePIN пропонує привабливу бізнес-модель і, на відміну від мемів, які приходять і йдуть, це початок трансформації криптоіндустрії у зрілу галузь з генерацією доходу.

Від гормонального ажіотажу до моделей, орієнтованих на дохід

У своїй основі DePIN представляє зміщення парадигми. Традиційно бізнеси на основі блокчейну покладалися на хайп для залучення покупців. За відсутності традиційних фундаментальних показників галузь пройшла через нескінченні метрики, такі як TPS, TVL, розмір каналу в Telegram, кількість підписників у X та багато інших. Багато проектів намагалися створити децентралізовані екосистеми. Однак без реальних клієнтів, що сплачують за послуги, вони здебільшого функціонували як економіки, що живляться спекуляціями, а не зовнішнім попитом.

DePIN змінює це, інтегруючи технології блокчейн з фізичною та цифровою інфраструктурою, створюючи привабливі послуги, які генерують дохід. Незалежно від того, чи йдеться про децентралізовані хмарні обчислення, бездротові мережі, картографію чи рішення для зберігання даних, проекти DePIN пропонують послуги подібно до традиційних бізнесів з клієнтами, які сплачують за використання. У поєднанні з правильною економікою токенів це створює стійку фінансову модель.

Оскільки DePIN генерує зростаючі доходи, він імовірно приверне увагу інституційних інвесторів, які довго залишалися скептично налаштованими щодо залежності криптовалют від хайпу та спекуляцій. Проєкти, які успішно зв’яжуть попит на токени з реальним бізнес-зростанням, не лише переживуть поточний ринок, а й встановлять стандарт для наступного покоління блокчейн-компаній

У звіті також підкреслюється один із найпривабливіших аспектів DePIN, використання купівля-та-спалення, що усуває потребу у постійному залученні нового пулу покупців. Натомість ці проекти використовують частину своїх доходів для викупу та знищення токенів, що назавжди зменшує пропозицію і потенційно сприяє довгостроковому зростанню ціни, подібно до викупу акцій компаніями.

Цей підхід різко контрастує з більшістю криптовалют, які залежать від нових покупців для підтримки та зростання своєї вартості. Модель купівлі та спалювання забезпечує, що в міру зростання DePIN-бізнесів та збільшення їхніх доходів токен-екосистеми стають більш стійкими до коливань ринку. Деякі токени DePIN вже демонструють це, відокремлюючись від загальних тенденцій криптовалютного ринку, доводячи, що впровадження у реальному світі може призвести до стабільності цін та довгострокової довіри інвесторів.

Вирівнювання стимулів для сталого зростання

Хоча DePIN має значний потенціал, він також стикається з викликами. Однією з основних проблем є прозорість, оскільки більшість проєктів не мають традиційних фінансових звітів, аудитів або чітких заяв про доходи. Водночас, сама блокчейн-технологія пропонує рішення — верифікація на ланцюгу за допомогою механізмів купівлі та спалювання токенів дозволяє здійснювати фінансовий моніторинг у реальному часі, надаючи інвесторам більш чітке уявлення про стан проєкту.

Ще однією проблемою є прийняття клієнтами. Багато бізнесів та споживачів залишаються стривоженими через волатильність криптовалют. Щоб вирішити це, проєкти DePIN впроваджують опції оплати фіатною валютою та винагороди у стейблкоїнах, що полегшує взаємодію звичайних користувачів із цими децентралізованими сервісами без необхідності мати попередній досвід у криптовалютах або Web3.

Для успіху DePIN структури стимулів повинні бути розроблені таким чином, щоб підтримувати узгодженість між усіма зацікавленими сторонами — постачальниками, користувачами та інвесторами. Один із способів досягти такої узгодженості — через механізми стекингу, особливо у хмарних мережах, де постачальники послуг блокують токени як заставу для гарантування надійності. Проекти, такі як Filecoin та Fluence, вже використовують цей підхід, забезпечуючи відповідальність та посилюючи безпеку мережі. Інші, як-от Render та Livepeer, обирають інший шлях — розподіл частки доходів мережі серед стекингових токенів, створюючи систему, аналогічну дивідендам, що винагороджує довгострокову відданість.

Управління також буде критично важливим у міру децентралізації проєктів DePIN. Щоб запобігти короткочасній спекуляції великих власників токенів заради швидкого прибутку, з’являються нові моделі управління, такі як квадратичне голосування та зважене стейкінг. Ці механізми допомагають зберігати збалансованість прийняття рішень, забезпечуючи сталість і справедливість проєктів у процесі їхнього розвитку.

DePIN — це не просто ще один інвестиційний інструмент у сфері блокчейну, це закладення фундаменту для справжньої децентралізованої інфраструктури. Хоча мем-койни довели, що криптовалюти можуть створювати хайп, вони рідко приносять тривалу цінність. Натомість DePIN розвиває бізнеси, які можуть конкурувати з централізованими компаніями, зосереджуючись на реальній корисності у світі.

З токен-моделями, підтриманими доходами, дефляційними механізмами пропозиції та зростаючим інтересом з боку інституційних інвесторів, DePIN переосмислює те, як має функціонувати блокчейн-мережа. Проекти, які ефективно вирішать питання капітальної ефективності, узгодять стимули та подолають регуляторні виклики, стануть лідерами наступного етапу розвитку децентралізованих технологій.

Зі зростанням зрілості DePIN його токен-моделі продовжуватимуть еволюціонувати. Оптимізація капітальної ефективності через прозорі ставки викупу та спалювання забезпечить ліквідність при одночасному збереженні довгострокової вартості. Структури управління адаптуватимуться, щоб запобігти впливу короткострокових гравців на зрив зростання мережі. До 2026 року DePIN буде визнано еталоном стійких блокчейн-економік, доводячи, що криптовалюти можуть функціонувати не лише як спекулятивний клас активів.

Криптоіндустрія перебуває на роздоріжжі. Інвестори, розробники та інституції повинні обрати — підтримувати незбалансовані токен-моделі чи проекти, які створюють реальну цінність. Для подальшого розвитку галузі необхідно вийти за межі суто спекулятивних операцій, і DePIN стоїть на передовій цієї трансформації.